خبراء الاستثمار يدرسون توقعات عملاق التجزئة قبل إصدار البيانات المالية للربع الأول

جدول المحتويات ارتفعت أسهم Walmart بنسبة 18٪ تقريبًا منذ بداية العام حتى الآن، حيث تم تداولها بالقرب من 131 دولارًا اعتبارًا من 17 مايو. ومع اقتراب التقرير الفصلي يوم الخميس، تتمتع شركة البيع بالتجزئة العملاقة بدعم كبير في وول ستريت أثناء التغلب على العديد من ضغوط السوق الملحوظة. لا تزال معنويات محللي Walmart Inc., WMT إيجابية إلى حد كبير. ومن بين 30 شركة تتتبع الأسهم، قامت 28 شركة بتعيين تصنيفات شراء. يحوم السعر المستهدف المتفق عليه حول 136.45 دولارًا، مما يشير إلى احتمال ارتفاع معتدل من المستويات الحالية. رفع بيتر كيث من بايبر ساندلر سعره المستهدف إلى 137 دولارًا من 130 دولارًا، مع الحفاظ على موقفه بشأن الوزن الزائد. ويشير تحليله إلى أن الإنفاق الاستهلاكي ظل مرناً على الرغم من ارتفاع تكاليف الوقود، على الرغم من فشل موسم استرداد الضرائب في توليد زخم ملموس في قطاع التجزئة - مما يشير إلى أن الأسر أعطت الأولوية للادخار على المشتريات التقديرية. وزاد المحلل في برنشتاين، زيهان ما، هدفه من 134 دولارًا إلى 145 دولارًا. وتشير أبحاثه إلى أن تجار التجزئة الذين يخدمون المستهلكين الأثرياء قد يستفيدون من "قانون الفاتورة الجميلة الكبيرة"، على الرغم من أنه حذر من أن ارتفاع نفقات الوقود، والضغوط التضخمية، وتناقص مدفوعات التحويل الحكومية يمكن أن يؤدي إلى تقييد الإنفاق الاستهلاكي على نطاق أوسع. حافظ مايكل لاسر من UBS على توصيته بالشراء مع سعر مستهدف قدره 147 دولارًا. وتتوقع توقعاته توسعًا مماثلاً للمبيعات في الولايات المتحدة بنسبة 4.5% تقريبًا، مدفوعًا بنمو التجارة الإلكترونية الذي يتجاوز 25%. وبينما حدد نقاط الضعف المحتملة في فئات الصحة والعافية، لا يزال لاسر يتوقع أن تؤدي العمليات المحلية لشركة وول مارت إلى تحقيق توسع قوي في الأرباح نحو الحد الأعلى لتوجيهات الإدارة. يدعو إجماع وول ستريت إلى أن تصل أرباح السهم في الربع الأول إلى 0.66 دولار، وهو ما يمثل نموًا بنسبة 8٪ تقريبًا على أساس سنوي. وتتركز توقعات الإيرادات حول 174.8 مليار دولار، مما يعكس توسعًا بأكثر من 6٪. تتبع هذه الأرقام نتائج الربع الرابع من السنة المالية 2025، عندما حققت Walmart إيرادات بقيمة 190.7 مليار دولار أمريكي و0.74 دولار أمريكي لكل سهم - وكلاهما يتجاوز التقديرات - على الرغم من انخفاض صافي الدخل بنسبة 19٪ تقريبًا بسبب رسوم تكامل Vizio غير المتكررة وارتفاع نفقات سلسلة التوريد. خلال الفترة المشمولة بالتقرير، سيخضع أداء مبيعات المتاجر المماثلة لتدقيق مكثف. ويتوقع المشاركون في السوق تحقيق مكاسب في مبيعات المتاجر نفسها في الولايات المتحدة تتراوح بين 3.9% و4.5%، مدعومة بقوة فئة البقالة وتحول المستهلكين الأثرياء إلى تجار التجزئة ذوي القيمة. تمثل محلات البقالة ما يقرب من ثلثي قاعدة الإيرادات المحلية لشركة وول مارت، مما يوفر خصائص دفاعية عندما يضعف الإنفاق التقديري. سوف يولي المستثمرون اهتمامًا وثيقًا لتصريحات الرئيس التنفيذي المعين حديثًا جون فورنر. وبعد توليه القيادة في الأول من فبراير، يمثل هذا أول ربع كامل له على رأس الشركة. يتوقع المحللون توجيهات عملية تؤكد على مكاسب حصة السوق والتقييم الصريح لاتجاهات الإنفاق الاستهلاكي في النصف الثاني. برزت منصة إعلانات Walmart وبرنامج العضوية كمحركين متزايدي الأهمية للإيرادات. ارتفعت إيرادات الإعلانات العالمية بنسبة 37% في الربع الرابع، مع قفز Walmart Connect على وجه التحديد بنسبة 41%. ارتفعت إيرادات اشتراك Walmart+ بنسبة 15.1%. وتحظى هذه القطاعات بهوامش تشغيلية تتجاوز 70%، متفوقة بشكل كبير على عمليات البيع بالتجزئة التقليدية. يتطلع المستثمرون إلى نمو الإعلان العالمي للحفاظ على الزخم بنسبة تزيد عن 30٪ خلال هذا الربع. ومن شأن هذا الأداء أن يساعد في التعويض عن أي ضعف في فئات البضائع التقديرية. وأعاد باركليز تأكيد تصنيفه للشراء مع هدف عند 132 دولارًا. حافظ بنك أوف أمريكا على توصيته بالشراء عند 150 دولارًا، مشيرًا إلى قوة شرائح العملاء الأساسية والتوقعات بأن عدم اليقين الاقتصادي سيؤدي إلى زيادة حركة المرور إلى تجار التجزئة الموجهين نحو الخصم. رفعت شركة Wolfe Research هدفها السعري من 135 دولارًا إلى 137 دولارًا. يتم تداول Walmart حاليًا بمضاعف السعر إلى الربحية بالقرب من 48x، وهو مرتفع بشكل ملحوظ مقارنة بمتوسطه لمدة خمس سنوات البالغ 36x.