عملاق الاستثمار يضع نصب عينيه ترسيخ العمود الفقري للعملة الرقمية بدور حراسة رئيسي

حققت شركة الخدمات المصرفية الاستثمارية العملاقة مورجان ستانلي هدوءًا من خلال التحرك الكبير نحو العملات المستقرة، مما أدى إلى توسيع نطاق وجودها في صناعة الأصول الرقمية.

أعلن ذراع إدارة الاستثمار التابع للشركة، MSIM، عن إطلاق Stablecoin Reserves Portfolio - وهو صندوق سوق نقدي حكومي مصمم لمصدري العملات المستقرة الذين يحتاجون إلى مكان منظم وآمن لتخزين الاحتياطيات التي تدعم إصداراتهم الرمزية من العملات الورقية.

فيما يلي النسخة البسيطة لما تم تصميم الصندوق للقيام به.

عندما تصدر شركة ما عملة مستقرة – رمز رقمي مرتبط بالدولار الأمريكي أو عملات ورقية أخرى – يجب أن تحتفظ بدولارات حقيقية كاحتياطي لدعم كل رمز مميز يتم إنشاؤه. فكر في الأمر كضمان: مقابل كل دولار يتم إصداره على أساس blockchain، يجب أن يكون الدولار الحقيقي موجودًا في مكان آمن ويمكن الوصول إليه. صندوق مورغان ستانلي الجديد هو ذلك المكان.

يستثمر الصندوق (MSNXX) فقط في الأدوات الأكثر أمانًا وسيولة، مثل سندات الخزانة الأمريكية، وهي قروض قصيرة الأجل للحكومة الأمريكية. ويعتبر العائد على هذه السندات على نطاق واسع هو الأقرب إلى العائد الخالي من المخاطر. كما أنها تستثمر في اتفاقيات إعادة الشراء، أو اتفاقيات إعادة الشراء، وهي عبارة عن قروض لليلة واحدة مدعومة بنفس الأوراق المالية الحكومية. تم تصميم كلا الصكين للحفاظ على رأس المال.

يستهدف الصندوق قيمة صافية للأصول قدرها دولار واحد، مما يعني أن كل دولار يتم وضعه في الصندوق يستحق نفس القيمة تمامًا عند إخراجه، مما يساعد على تجاوز تقلبات الأسعار. وهذا يختلف عن الصناديق الروتينية، حيث ترتفع وتنخفض قيمة استثمارك يوميًا. علاوة على ذلك، يوفر الصندوق سيولة يومية، مما يعني أنه يمكن للمستثمرين سحب أموالهم في أي يوم عمل دون فترة انتظار أو عقوبة.

وقال فريد مكمولين، الرئيس المشارك للسيولة العالمية في مورجان ستانلي لإدارة الاستثمارات، في بيان صحفي: "يسعدنا تقديم حل استثماري جديد للسوق يسعى إلى تلبية احتياجات مصدري العملات المستقرة".

وأضاف: "إن الزيادة الكبيرة في مصدري العملات المستقرة بالإضافة إلى العدد المتزايد من الأصول المحتفظ بها في العملات المستقرة تمثل جزءًا متطورًا من السوق جاهزًا للنمو المستقبلي".

وشهدت العملات المستقرة نموًا في قيمتها السوقية عدة أضعاف في السنوات الأخيرة، حيث وصلت إلى 316 مليار دولار، مع العملات الرمزية المرتبطة بالدولار مثل Tether وUSDC التي تشكل الجزء الأكبر من الإجمالي. على الرغم من استخدامها في البداية لتسهيل تداول العملات المشفرة، فقد توسعت العملات المستقرة تدريجيًا إلى حالات استخدام في العالم الحقيقي، بما في ذلك التحويلات المالية وتحويلات رأس المال عبر الحدود.

ولذلك يبرز هذا القطاع باعتباره القطاع الوحيد الذي يتمتع بحالة استخدام واضحة في العالم الحقيقي، في حين أن السوق الأوسع لا تزال مضاربة إلى حد كبير.

لماذا الآن؟

ويأتي صندوق مورغان ستانلي الجديد في الوقت الذي يتحرك فيه قانون GENUIS ACT – قانون توجيه وتأسيس الابتكار الوطني للعملات المستقرة الأمريكية – عبر الكونجرس حاليًا. إذا تم إقراره، فإنه سيتطلب قانونًا من مصدري العملات المستقرة دعم رموزهم بأصول سائلة عالية الجودة مثل سندات الخزانة والأدوات الشبيهة بالنقود. ويجب أن يتم الاحتفاظ بها في مركبات خاضعة للرقابة.

وبالتالي فإن الصندوق في وضع يسمح له بالاستحواذ على أعمال إدارة الاحتياطيات قبل أن يصبح إلزاميا.

جزء من دفعة أكبر

أطلقت شركة Morgan Stanley Investment Management مؤخرًا صندوق Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT)، وهو عبارة عن عملة متداولة في البورصة مصممة لتتبع عملة البيتكوين، مع توفير BNY Mellon خدمات الحفظ وإدارة الأموال.

كما قدمت أيضًا أسهم فئة DAP رمزية في محفظة الأوراق المالية لصناديق السيولة المؤسسية الخاصة بها بالشراكة مع BNY، مما يتيح سجلات متطابقة قائمة على blockchain. وفي الوقت نفسه، يحتفظ بنك نيويورك بالدفاتر والسجلات الرسمية.

وقال مكمولين: "لقد شاركنا بنشاط في جميع أنحاء الصناعة لتطوير القدرة على تقديم حلول السيولة المتعلقة بالأصول الرقمية". "على الرغم من أن إطلاق المنتجات الأخيرة لا يزال في المراحل الأولى، إلا أنه يدل على التزامنا بتطوير الحلول ذات الصلة وفي الوقت المناسب والتي قد تلبي احتياجات المستثمرين المتطورة في سوق رقمية متزايدة."