يتضاءل حماس المستثمرين مع قيام رئيس شركة Seagate بطرح طموحات لزيادة القدرة التصنيعية

جدول المحتويات: تراجعت أسهم Seagate Technology (STX) بنسبة 7.5% خلال جلسة التداول يوم الاثنين، حيث انخفضت من 795 دولارًا تقريبًا إلى 736 دولارًا، بعد تصريحات الرئيس التنفيذي ديف موسلي في مؤتمر JPMorgan العالمي للتكنولوجيا والإعلام والاتصالات حيث استبعد إنشاء مرافق تصنيع إضافية. Seagate Technology Holdings plc, STX أثناء مناقشة حول توسيع نطاق الطاقة الإنتاجية لاستيعاب الطلب المتزايد على محركات الأقراص الثابتة، قدم موسلي تقييمًا مباشرًا: إن إنشاء منشآت جديدة سيتطلب وقتًا زائدًا ويخاطر بخلق سعة فائضة. وأوضح موسلي: "إذا أخذنا الفرق وبدأنا في بناء مصانع جديدة أو طرح آلات جديدة، فسيستغرق ذلك وقتًا طويلاً". "سينتهي بك الأمر إلى المزيد من القدرات، إذا صح التعبير، ولكن بعد ذلك ستبطئ معدل النمو في تلك التكنولوجيا." بدلاً من السعي إلى التوسع المادي، تركز Seagate على زيادة كثافة التخزين إلى الحد الأقصى داخل البنية التحتية الحالية - مع التركيز على التقدم التكنولوجي على مدى زيادة الحجم. تستهدف المنظمة نموًا سنويًا مركبًا في نطاق النسبة المئوية لمنتصف العشرينات من خلال تحسينات متتالية لكثافة الطبق، حيث تتقدم من 3 تيرابايت لكل طبق إلى 4 وفي النهاية 5 تيرابايت لكل طبق. ووفقاً لموزلي، توفر خارطة الطريق هذه التوسع دون عبء رأس المال المتمثل في بناء مرافق إضافية. تواجه Seagate ديناميكيات العرض المقيدة. إن تسجيل شرائح الرأس - وهي مكون أساسي - يحمل حاليًا فترات زمنية للشراء تمتد إلى ما بعد تسعة أشهر. بعد تسليم الرقاقات، يضيف تصنيع الأقراص ربعًا آخر إلى الجدول الزمني. لقد انتقلت الشركة إلى نموذج تشغيلي "البناء حسب الطلب" للتغلب على هذه القيود، مما يوفر رؤية أمامية تمتد من أربعة إلى خمسة أرباع. أكد موسلي أن طلب العملاء يتجاوز قدرة العرض الحالية، حيث يطلب العملاء زيادة في أحجام الإكزا بايت. ومع ذلك، أشار إلى أن توسيع إنتاج الوحدات لا يصبح مبررًا إلا إذا اكتسبت التطبيقات الأوسع مثل Edge AI قوة جذب، مما يتطلب التوسع بما يتجاوز نشر مركز البيانات الحالي. أكملت منصة Seagate's Mozaic 3 HAMR (التسجيل المغناطيسي بمساعدة الحرارة) بنجاح عمليات التأهيل لدى جميع موفري الخدمات السحابية المعينين. تتوقع المنظمة الوصول إلى 50% من الإكزا بايت المتقاطع إلى تقنية HAMR خلال النصف الثاني من العام التقويمي 2026. يتم تداول STX حاليًا بنسبة سعر إلى ربح تبلغ 69.77x - مرتفعة مقارنة بخصائص أرباحها. يصف GuruFocus السهم بأنه مبالغ في قيمته إلى حد كبير وفقًا لإطار تقييم قيمة GF الخاص به. تسجل نقاط GF لـ STX 71 من أصل 100، مع تسجيل مقاييس الربحية والنمو 7/10. تحصل القوة المالية على تصنيف أقل نسبيًا يبلغ 6/10. لقد جذبت أنماط المعاملات الداخلية اهتمام السوق. قام المطلعون على الشركة بتجريد 66.4 مليون دولار من قيمة الأسهم طوال فترة الثلاثة أشهر اللاحقة، مع عدم تسجيل أي عمليات شراء من الداخل خلال الإطار الزمني نفسه. تحتفظ Seagate برأسمال سوقي يقارب 164.89 مليار دولار أمريكي وتعمل ضمن احتكار ثنائي وظيفي جنبًا إلى جنب مع Western Digital في قطاع محركات الأقراص الصلبة. حدث انخفاض أسعار الأسهم حصريًا استجابةً للعرض الذي قدمه مؤتمر موسلي، مع عدم وجود إصدار متزامن للأرباح أو إرشادات محدثة مقدمة في ذلك اليوم.