يتطلع المستثمرون إلى المؤشرات الحاسمة في الوقت الذي تكشف فيه شركة تصنيع الرقائق Nvidia عن النتائج المالية للربع الأول

جدول المحتويات تقف Nvidia على أهبة الاستعداد للكشف عما قد يكون التقرير الربع سنوي الأكثر تمحيصًا لعام 2025. ويتوقع مراقبو السوق أن تعلن شركة صناعة الرقائق عن إيرادات ربع سنوية بقيمة 78.75 مليار دولار إلى جانب 1.76 دولار من أرباح السهم للربع الأول المالي، بناءً على توقعات المحللين المجمعة لبلومبرج. تمثل هذه الأرقام نموًا كبيرًا من 44.06 مليار دولار في المبيعات و0.96 دولار أمريكي للسهم الواحد المسجلة خلال الفترة المماثلة من العام الماضي. استقرت أسهم NVIDIA Corporation وNVDA عند 220.61 دولارًا أمريكيًا في 19 مايو، مسجلة انخفاضًا متواضعًا خلال الجلسة مع الحفاظ على مكاسب بنسبة 19٪ تقريبًا منذ بداية العام حتى الآن. وصل السهم إلى أعلى مستوى إغلاق قياسي عند 235.74 دولارًا في 14 مايو. ومن المتوقع أن تتحمل أعمال مراكز البيانات معظم أعباء الأداء مرة أخرى، حيث تصمم وول ستريت 72.85 مليار دولار من هذا القسم. وضمن هذا الإجمالي، من المتوقع أن تساهم العمليات الحسابية بمبلغ 60.53 مليار دولار، في حين يجب أن تضيف الشبكات 12.45 مليار دولار. يواجه قسم الألعاب إيرادات متوقعة بقيمة 3.64 مليار دولار، وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة 3٪ تقريبًا. قد تكون التوقعات المستقبلية للربع الثاني أكثر أهمية من الأداء الفعلي للربع الأول. وتقدر تقديرات المحللين بحوالي 87 مليار دولار للربع القادم. إذا أصدرت الإدارة توجيهات أقل من هذا الحد، فإن نتائج الربع الأول المثيرة للإعجاب قد تفشل في الحفاظ على سعر السهم. يجب على المستثمرين أيضًا ملاحظة التغيير الكبير في التقارير الذي تنفذه Nvidia في هذا الربع. ستقوم الشركة الآن بدمج التعويضات القائمة على الأسهم في مقاييسها غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً، مما يتطلب تعديلات عند إجراء المقارنات التاريخية. تمثل منصة Vera Rubin نقطة مراقبة مهمة أخرى. يتبع هذا الجيل التالي من بنية الرفوف شركة Blackwell ويعد بتحسينات كبيرة في كفاءة الأداء لكل واط. ذكرت المديرة المالية كوليت كريس خلال مناقشة الأرباح السابقة أنه تم تسليم العينات الأولية للعملاء، مع استهداف حجم الإنتاج في النصف الثاني من العام. يلوح الوضع في الصين بشكل كبير حول إصدار الأرباح. كشف الرئيس التنفيذي جنسن هوانغ مؤخرًا أن موقع Nvidia في الصين قد انهار من الهيمنة على السوق بنسبة 90٪ تقريبًا إلى لا شيء تقريبًا. لقد أزالت توقعات الشركة للربع الأول بشكل واضح توقعات مبيعات مراكز البيانات من العملاء الصينيين. وقد ظهرت بعض التطورات التنظيمية. قامت إدارة ترامب بتعديل ضوابط التصدير في منتصف شهر يناير فيما يتعلق بمعالج Nvidia H200، حيث أنشأت عملية موافقة على كل حالة على حدة مع تعريفة مصاحبة بنسبة 25٪. واقترح هوانغ لبلومبرج هذا الأسبوع أنه "بمرور الوقت، ستفتح السوق". ما إذا كانت Nvidia تدمج أي تفاؤل متعلق بالصين في توقعاتها للربع الثاني أو تحافظ على موقف محافظ يمثل متغيرًا مهمًا مع اقتراب موعد استدعاء الأرباح. وتستمر الضغوط التنافسية في التزايد. أكملت شركة Cerebras طرحها العام الأولي يوم الخميس الماضي، حيث قامت بتسويق معالج بديل للذكاء الاصطناعي تعتبره الشركة يوفر خصائص سرعة فائقة. تعمل AMD على تطوير حل الخادم الخاص بها على نطاق الحامل لإصداره في وقت لاحق من هذا العام. ويعمل قسم أشباه الموصلات في أمازون الآن بمعدل تشغيل سنوي يتجاوز 20 مليار دولار، في حين قدمت جوجل معالجات TPU 8i وTPU 8t المحدثة خلال مؤتمر Google I/O يوم الثلاثاء. خلال مؤتمر GTC في شهر مارس، توقع هوانج مبيعات مجمعة بقيمة تريليون دولار من معالجات Grace Blackwell و Vera Rubin. ومن المتوقع أن يصل إجمالي الاستثمار في البنية التحتية من أمازون، ومايكروسوفت، وألفابت، وميتا إلى ما يقرب من 725 مليار دولار في عام 2026، ارتفاعًا من حوالي 410 مليار دولار في العام السابق. تصدر Nvidia نتائجها بعد جرس الإغلاق يوم الأربعاء في 20 مايو.