يتدفق المستثمرون على HYPE، مما أدى إلى ارتفاع بنسبة 7٪، متجاوزًا تراجع عملة البيتكوين، وسط تقارير عن تحالف ما قبل الإدراج مع شركة SpaceX التابعة لشركة Elon Musk على منصة Hyperliquid.

قفزت Hyperliquid's HYPE بنسبة 7٪ خلال الـ 24 ساعة الماضية حتى مع انخفاض الرموز المميزة وانخفضت عملة البيتكوين إلى أقل من 77000 دولار في ساعات الصباح الآسيوية يوم الاثنين.

جاءت هذه الخطوة في الوقت الذي أطلقت فيه Trade.xyz SPCX-USDC، وهو عقد آجل دائم قبل الاكتتاب العام الأولي يتتبع السعر الضمني في السوق للأسهم العادية لشركة SpaceX المملوكة لـ Elon Musk، في دفتر طلبات Hyperliquid في حوالي الساعة 5:16 صباحًا بالتوقيت العالمي المنسق.

تم إطلاق العقد بسعر مرجعي قدره 150 دولارًا وقيمة سوقية أولية تبلغ 1.78 تريليون دولار، استنادًا إلى عدد أسهم SpaceX المخفف بالكامل البالغ 11.87 مليار دولار.

يقع هذا ضمن نطاق 1.75 تريليون دولار إلى 2 تريليون دولار الذي تستهدفه شركة SpaceX لطرحها العام، حسبما أفاد CoinDesk في وقت سابق من هذا الشهر بعد أن قدمت الشركة طلبًا سريًا إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات في الأول من أبريل.

تمتلك SpaceX أيضًا 8285 بيتكوين في عهدة Coinbase Prime، وهو الموقف الذي سيظهر في الإيداعات العامة لأول مرة بمجرد وصول S-1 وسيتطلب قرارًا محاسبيًا بالقيمة العادلة بموجب قواعد مجلس معايير المحاسبة المالية (FASB) التي دخلت حيز التنفيذ في أواخر عام 2025.

ارتفعت SPCX إلى 216 دولارًا في غضون ساعات من الإطلاق قبل أن تستقر عند 202.89 دولارًا، بزيادة 12.72٪ خلال اليوم، وفقًا لبيانات Trade.xyz. اجتذب السوق 33 مليون دولار من حجم التداول على مدار 24 ساعة و21.8 مليون دولار من الفائدة المفتوحة في جلسته الأولى.

SPCX هي شركة اصطناعية دائمة، مما يعني عدم تغيير ملكية أسهم SpaceX الفعلية. يراهن المتداولون على السعر الضمني للمخزون الأساسي من خلال مشتق يتتبع التقييم المرجعي، مع معدلات التمويل وتغذية الأسعار التي تغذيها أوراكل مما يحافظ على العقد ثابتًا على مرجعه.

العقود الآجلة الدائمة هي مشتقات ليس لها تاريخ انتهاء الصلاحية، مع الاحتفاظ بالمراكز مفتوحة طالما أن المتداول ينشر الهامش ويدفع أو يتلقى التمويل بناءً على ما إذا كان العقد يتداول أعلى أو أقل من المرجع الفوري.

تتجنب هذه الآلية المشكلة القانونية التي فجرت سوق الرموز المميزة قبل الاكتتاب العام الأولي في وقت سابق من الصباح.

انهارت منتجات الأسهم الرمزية الخاصة بـ Anthropic وOpenAI على PreStocks بنسبة 50٪ تقريبًا الأسبوع الماضي، وفقًا لما ذكرته CoinDesk، بعد أن أصدرت الشركتان تحذيرات من أن أي تحويل لأسهمهما من خلال مركبات ذات أغراض خاصة أو أدوات رمزية يعد باطلاً بموجب اللوائح الداخلية للشركة.

اعتمد نموذج PreStocks على الشركات ذات الأغراض الخاصة التي تمتلك أسهمًا فعلية، وهو الهيكل الذي تقول الشركات إنه غير صالح. لا تحتوي الشركة الدائمة الاصطناعية على أسهم أساسية لنقلها، مما يعني أنه لا يوجد شيء يمكن للشركة الخاصة إبطاله.

SPCX هو أول ما قالت Trade.xyz أنه سيكون سلسلة من الأسواق الدائمة قبل الاكتتاب العام على المنصة.

ويعتمد نجاح النموذج الدائم الاصطناعي حيث فشل نموذج الشركة ذات الأغراض الخاصة على ما إذا كانت الشركات الخاصة تقرر فرض قيود مماثلة على المنتجات المشتقة التي تشير إلى تقييمها.