يبحث المستثمرون عن ملاذات جديدة مع فقدان بريق الأسهم والسندات التقليدية، ويتحولون إلى العملات المشفرة والأصول السائلة الأخرى

وقالت بلاك روك إنه يجب على المستشارين أن ينظروا إلى البيتكوين والذهب والاستراتيجيات البديلة كمنوعات للمحفظة، حيث تظل ارتباطات الأسهم والسندات مرتفعة في نظام السوق الحالي.

وفي تقرير بتاريخ 6 مايو بعنوان كيفية التنويع باستخدام البيتكوين والذهب والاستثمارات البديلة، قال مدير الأصول إن الصدمات الجيوسياسية والاقتصادية جعلت بناء المحفظة التقليدية أقل موثوقية. قالت شركة بلاك روك إن دور السندات كمتنوع لسوق الأسهم قد ضعف منذ عام 2020، مع ارتفاع التقلبات وارتباطات سندات الأسهم مقارنة بالعقد الأول من هذا القرن.

وقالت الشركة إن الأصول والاستراتيجيات البديلة ذات الارتباطات المنخفضة بالأسواق التقليدية قد تساعد في تقليل مخاطر المحفظة دون التخلي عن الاتجاه الصعودي. وسلط الضوء على الأصول الرقمية والمعادن الثمينة والاستراتيجيات البديلة السائلة كمصادر محتملة للتنويع للمستشارين.

وقالت بلاك روك إن صندوق iShares Bitcoin Trust ETF، الذي يتتبع سعر بيتكوين، أظهر ارتباطًا أقل بالأسهم مقارنة بفئات الأصول التقليدية. وقال التقرير إن ارتباط بيتكوين بمؤشر ستاندرد آند بورز 500 بلغ 0.53 من عام 2022 حتى الربع الأول من عام 2026، بينما كان ارتباط الذهب بالأسهم 0.19.

وقالت الشركة أيضًا إن الجمع بين الذهب والبيتكوين يمكن أن يخلق فوائد تنويع أقوى لأن الأصلين أظهرا ارتباطًا منخفضًا مع بعضهما البعض. وجد تحليل بلاك روك أن البيتكوين والذهب كان لهما ارتباط بنسبة 0.10 من عام 2022 حتى الربع الأول من عام 2026.

يتوسع التقرير في إطار محفظة البيتكوين الأوسع لشركة BlackRock. قالت شركة بلاك روك في الماضي إن تخصيص بيتكوين بنسبة 1٪ إلى 2٪ قد يكون معقولاً لمستثمري الأصول المتعددة الذين يعتقدون أن التبني سيستمر ويمكنهم تحمل عمليات السحب الحادة. وقالت الشركة إن التخصيصات فوق هذا النطاق يمكن أن تزيد بشكل حاد مساهمة بيتكوين في مخاطر المحفظة الإجمالية.

كما وصفت شركة BlackRock عملة البيتكوين بأنها أداة تنويع فريدة من نوعها لأن محركات العائد على المدى الطويل تختلف عن أصول المخاطر التقليدية. وقالت الشركة إن مسار اعتماد بيتكوين قد يكون مرتبطًا بالمخاوف المتعلقة بالاستقرار النقدي، والاستقرار الجيوسياسي، والاستدامة المالية الأمريكية، والاستقرار السياسي.

يقول أحدث تقرير إن نماذج التخصيص المستهدف مع البدائل من BlackRock تستخدم التعرض للذهب والبيتكوين، إلى جانب البدائل السائلة، كمنوعات.

وقالت الشركة إن معظم المخصصات البديلة تمول من الدخل الثابت، لكن يتم التعامل مع بيتكوين بشكل مختلف بسبب ارتفاع مستوى التقلب فيها. وقالت بلاك روك إن تمويل بيتكوين من الأسهم هو الأنسب وأن تخصيصًا صغيرًا يمكن أن يقطع شوطًا طويلًا.

انخفضت عملة البيتكوين بنسبة 2٪ خلال اليوم ليتم تداولها بالقرب من 79900 دولار في وقت النشر، وفقدت الزخم بعد ارتفاعها لفترة وجيزة فوق 82000 دولار صباح الأربعاء. وجاء هذا التراجع مع تراجع الأسواق التقليدية أيضًا بعد ارتفاع قوي خلال الشهر الماضي.