Nvidia (NVDA) وMicron (MU) تستعدان لتشغيل 33% من توسيع أرباح S&P 500 في عام 2026

جدول المحتويات صنف تحليل حديث لـ Goldman Sachs اثنين من عمالقة أشباه الموصلات كمحركين حاسمين لتوسيع أرباح S&P 500 لعام 2026، مع التوقعات التي تحظى بالاهتمام في جميع أنحاء وول ستريت. وفقًا لتوقعات بنك جولدمان ساكس الصادرة في 27 مايو، تستعد إنفيديا وميكرون لتحقيق ما يقرب من ثلث إجمالي نمو أرباح مؤشر ستاندرد آند بورز 500 هذا العام. NVIDIA Corporation, NVDA يمثل هذا تركيزًا ملحوظًا لقوة الأرباح في كيانين مؤسسيين فقط. يشير تحليل جولدمان الشامل إلى أن المستفيدين من البنية التحتية للذكاء الاصطناعي بشكل جماعي سيدفعون ما يقرب من نصف توسع أرباح السهم في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 خلال عامي 2026 و2027. ولا تشمل هذه الفئة الشركات المصنعة لأشباه الموصلات فحسب، بل تمتد إلى مزودي أجهزة التكنولوجيا والشركات الصناعية وشركات المرافق التي تستفيد من طفرة بناء مراكز البيانات. انخفض سهم NVDA بنسبة 1.14% خلال جلسة التداول، بينما تقدم MU بنسبة 1.25%. إن الدور المركزي الذي تلعبه نفيديا في هذه القصة واضح المعالم. ظلت الرغبة قوية في استخدام مسرعات الذكاء الاصطناعي - وهي وحدات معالجة الرسوميات المتخصصة التي تتيح التدريب النموذجي وعمليات الاستدلال. لقد أثبتت الشركة نفسها كخيار أساسي للمؤسسات التي تعمل على توسيع قدرات الذكاء الاصطناعي. إن مساهمة ميكرون، على الرغم من أنها تحظى باهتمام أقل، تحمل أهمية متساوية. مع توسع نماذج الذكاء الاصطناعي في الحجم وتكثيف عمليات مركز البيانات، تتصاعد متطلبات الذاكرة ذات النطاق الترددي العالي بشكل متناسب. وهذا يمثل فرصة ميكرون الاستراتيجية. وتؤكد أبحاث جولدمان أن التأثير يمتد إلى ما هو أبعد من قطاع أشباه الموصلات. تستفيد أيضًا شركات المرافق والشركات الصناعية المرتبطة بتطوير البنية التحتية لمراكز البيانات من فوائد الأرباح مع استمرار توسع البنية التحتية. التوقعات لا تخلو من التعقيدات. وقد حذر جولدمان صراحة من أن المنصات السحابية واسعة النطاق تنشر رأس مال كبير نحو البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، مما يخلق تكاليف تستمر بمرور الوقت. وستبدأ نفقات الاستهلاك المرتبطة بهذا الإنفاق في الضغط على الأرباح، خاصة مع اقتراب عام 2027. وهذا يمثل اعتبارا ذا مغزى. يولد الاستثمار الرأسمالي الكبير اليوم نفقات محاسبية مستقبلية يمكن أن تقلل أجزاء من تسارع أرباح جولدمان المتوقعة. أنماط التداول الداخلي في Nvidia تستحق الاهتمام أيضًا. خلال الأشهر الثلاثة الماضية، قام المطلعون على الشركة بتفريغ 163.7 مليون دولار من الأسهم دون أي عمليات شراء مسجلة. على الرغم من أن هذا النشاط لا يثير القلق بطبيعته، إلا أنه يوفر سياقًا مناسبًا. عند فحص تفضيلات المحللين بين هذه الأسهم، يظهر اختلاف كبير. تحتفظ NVDA بالسعر المستهدف المتفق عليه في وول ستريت عند 306.46 دولارًا أمريكيًا، مما يشير إلى احتمال ارتفاع بنسبة 45.4% من المستويات الحالية. وعلى العكس من ذلك، يشير إجماع محللي ميكرون إلى وجود خطر هبوطي بنسبة 21.6%. تحتفظ Nvidia بدرجة GF تبلغ 96 من أصل 100، محققة تصنيفًا مثاليًا 10/10 في كل من فئتي الربحية والنمو. تبلغ نسبة السعر إلى الربحية الحالية 32.17 مرة، مما يعكس علاوة التقييم التي خصصها المستثمرون نظرًا لزخم أرباحها. وفي حين أن أطروحة الاستثمار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي التي طرحها بنك جولدمان ساكس تشمل العديد من الشركات، فإن إنفيديا وميكرون تمثلان المستفيدين الأكثر مباشرة من أشباه الموصلات من هذا الاتجاه العلماني.