انخفضت أسهم Oracle (ORCL) بنسبة 7٪ بعد تقرير نقص نمو OpenAI
تراجعت أسهم Oracle (ORCL) بنسبة تصل إلى 7.6٪ خلال جلسة ما قبل السوق يوم الثلاثاء بعد كشف صحيفة وول ستريت جورنال الذي ألقى بظلال من الشك على قدرة OpenAI على الوفاء بالتزامات الإنفاق الكبيرة. Oracle Corporation، ORCL وفقًا للتقرير، فقد تخلفت OpenAI عن المعايير الداخلية لاكتساب المستخدمين وتوليد الإيرادات في الأشهر الأخيرة. حددت شركة الذكاء الاصطناعي هدفًا طموحًا يتمثل في الوصول إلى مليار مستخدم نشط أسبوعيًا بحلول نهاية عام 2025، لكنها لم تحقق الهدف. فشلت شركة الذكاء الاصطناعي الناشئة أيضًا في تحقيق العديد من توقعات الإيرادات الشهرية في وقت سابق من هذا العام وسط المنافسة الشديدة في قطاعات مساعد البرمجة والذكاء الاصطناعي للمؤسسات. فشلت OpenAI في تحقيق أهداف الإيرادات الداخلية والمستخدمين (بما في ذلك هدفها المتمثل في الوصول إلى مليار مستخدم ChatGPT أسبوعيًا) بينما يظل تراجع المشتركين يمثل تحديًا حيث حققت GOOGL Gemini وAnthropic مكاسب. وبحسب ما ورد حذرت المديرة المالية سارة فريار القادة من أن OpenAI قد تكافح من أجل تحقيق المستقبل… pic.twitter.com/n35KzxJfbo — Shay Boloor (@StockSavvyShay) 28 أبريل 2026 تآكلت هيمنة ChatGPT في مشهد حركة مرور الويب المولدة للذكاء الاصطناعي بشكل كبير، حيث انخفضت من 86.7٪ قبل اثني عشر شهرًا إلى 64.5٪ فقط بحلول يناير 2026. وفي الوقت نفسه، Gemini من Google ارتفعت من مجرد 5.7% إلى 21.5% خلال نفس الإطار الزمني. وبحسب ما ورد، أعربت سارة فريار، المدير المالي لشركة OpenAI، عن مخاوف داخلية بشأن قدرة الشركة على الوفاء بالتزامات البنية التحتية للحوسبة المستقبلية إذا ظل توسع الإيرادات بطيئًا. يشكل هذا التطور تحديًا كبيرًا لشركة Oracle. وقعت شركة برمجيات المؤسسات القوية عقدًا بقيمة 300 مليار دولار لمدة خمس سنوات لتوفير الموارد الحسابية لـ OpenAI - وهي اتفاقية تشكل غالبية تراكم الخدمات السحابية الهائلة لشركة Oracle. ارتفعت التزامات الأداء المتبقية لشركة Oracle بنسبة 325% لتصل إلى 553 مليار دولار. وفي الوقت نفسه، تسعى الشركة للحصول على رأس مال بقيمة 50 مليار دولار من خلال أدوات الدين والأسهم لتمويل البنية التحتية الموسعة لمراكز البيانات. التعقيد؟ من غير المتوقع أن تتحقق غالبية الإيرادات الناتجة عن شراكة OpenAI حتى السنة المالية التالية. تقوم Oracle بنشر رأس المال على الفور أثناء انتظار العائدات. جورج نوبل، وهو خبير مخضرم في صناعة صناديق التحوط وله خلفية في شركة فيديليتي، وجه انتقادات حادة بشكل خاص. وحذر من أن أوراكل تستفيد من آليات التمويل القائمة على المشاريع لاستبعاد عشرات المليارات من الالتزامات من ميزانيتها العمومية الموحدة. كتب نوبل على X: "لذلك عندما يستشهد المحللون بعبء ديون شركة أوراكل، فإنهم يفهمون التعرض الفعلي بهامش كبير". وأشار أيضًا إلى أن النتائج المالية الأخيرة قد يتم تعزيزها بشكل مصطنع من خلال المناورات المحاسبية وتخفيضات النفقات، محذرًا من أن أطروحة الاستثمار الشاملة يمكن أن "تنتهي بشكل رهيب". شهدت أسهم Oracle بالفعل تصحيحًا كبيرًا - حيث تم تداولها بنسبة 50٪ تقريبًا أقل من الذروة التي بلغتها خلال 52 أسبوعًا والتي تم تسجيلها في سبتمبر الماضي. ولم يقتصر البيع على شركة أوراكل وحدها. وانخفضت أسهم SoftBank، التي تحتفظ بحصة ملكية تبلغ 13% في OpenAI، بنسبة 9.9% في تداولات طوكيو. انخفضت شركة CoreWeave، التي حصلت على عقود البنية التحتية السحابية مع OpenAI بقيمة تصل إلى 22.4 مليار دولار، بنسبة 7.6٪ في نشاط ما قبل السوق. على الرغم من تقلبات السوق، لم يتخل مجتمع المحللين عن شركة Oracle بالجملة. من بين 44 محللًا تمت مراقبتهم بواسطة Koyfin، حافظ 34 منهم على توصيات الشراء أو أقوى، مع الإشارة إلى أهداف السعر المتفق عليها والتي تشير إلى احتمال ارتفاع بنسبة 40٪ تقريبًا. أكد Dan Ives من Wedbush Securities مجددًا تصنيفه المتفوق إلى جانب السعر المستهدف البالغ 225 دولارًا في 24 أبريل. وأكد أن السوق يفسر بشكل غير صحيح نشر رأس المال القوي لشركة Oracle على أنه ضعف وليس وضعًا استراتيجيًا للبنية التحتية. وأشار آيفز إلى أن شركة أوراكل قامت بالفعل بتعزيز مؤسستها المالية من خلال تأمين 30 مليار دولار من خلال إصدارات السندات ذات الدرجة الاستثمارية وعروض الأسهم المفضلة. من جانبها، قالت شركة OpenAI للمجلة إنها "تشتري أكبر قدر ممكن من الحوسبة". ولم ترد الشركة على الفور على طلب بارون للتعليق صباح الثلاثاء.