يرفض بيتر شيف عملة البيتكوين باعتبارها "مبنى لا يولد أي إيجار" ويدعو إلى إجراء تحقيق من هيئة الأوراق المالية والبورصات في MicroStrategy

تحدى بيتر شيف، المدافع عن الذهب منذ فترة طويلة وناقد البيتكوين، مرة أخرى السرد المحيط بأكبر عملة مشفرة في العالم، مستهدفًا هذه المرة وصف مايكل سايلور مؤسس شركة MicroStrategy للبيتكوين بأنها "ناطحة سحاب رقمية". ورد شيف بأن الاحتفاظ بالبيتكوين لا ينتج أي دخل، وقارنها بمبنى لا يولد أي إيجار.

حجة شيف الأساسية: تفتقر عملة البيتكوين إلى التدفق النقدي

وفي سلسلة من البيانات العامة، جادل شيف بأن قيمة بيتكوين هي مضاربة بحتة، لأنها لا تنتج أرباحًا أو فوائد أو دخل إيجار. "ناطحة سحاب تولد الإيجار." قال شيف: "إن عملة البيتكوين لا تولد شيئًا"، مشددًا على أن الأصول التقليدية مثل العقارات والأسهم توفر عوائد ملموسة. يعد هذا النقد أساسيًا لموقف شيف طويل الأمد المتمثل في أن الذهب، الذي يعتبره مخزنًا ثابتًا للقيمة، يظل متفوقًا على البيتكوين.

MicroStrategy تحت النار: "مخطط بونزي المركزي"

وجه شيف أيضًا انتقادات حادة إلى شركة MicroStrategy، وهي شركة استخبارات الأعمال التي قامت بتجميع البيتكوين بقوة منذ عام 2020. وأشار على وجه التحديد إلى المنتجات المالية للشركة القائمة على البيتكوين، بما في ذلك أوراقها القابلة للتحويل STRK وSTRC وعروض الأسهم المفضلة. وفقًا لتقارير من BeInCrypto، وصف شيف هذه الأدوات بأنها "مخطط بونزي مركزي" وحث هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على التحقيق في ممارسات الشركة.

ماذا يعني هذا بالنسبة للمستثمرين

يسلط الجدل الدائر بين شيف وسايلور الضوء على انقسام أساسي في مجتمع الاستثمار. بالنسبة للمضاربين على ارتفاع البيتكوين مثل سايلور، فإن إمكانية ارتفاع قيمة الأصل ودوره كتحوط ضد التضخم يبرران تكلفة الاحتفاظ به. بالنسبة للمتشككين مثل شيف، فإن الافتقار إلى العائد يجعل من البيتكوين استثمارًا ضعيفًا على المدى الطويل مقارنة بالأصول المدرة للدخل. تضيف الدعوة لإجراء تحقيق من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) بعدًا تنظيميًا، مما يثير تساؤلات حول تصنيف وتسويق الأوراق المالية المرتبطة بالبيتكوين.

سياق السوق الأوسع

يحدث هذا التبادل وسط التقلبات المستمرة في سوق العملات المشفرة وزيادة التدقيق من قبل المنظمين في جميع أنحاء العالم. إن ممتلكات MicroStrategy الكبيرة من البيتكوين جعلتها رائدة في اعتماد العملات المشفرة للشركات، ولكنها أيضًا هدف للنقد. ولم تستجب هيئة الأوراق المالية والبورصة علنًا لدعوة شيف، لكن الوكالة أشارت سابقًا إلى اهتمامها بتنظيم منتجات العملات المشفرة بشكل أكثر صرامة.

الاستنتاج

يؤكد النقد الأخير لبيتر شيف على التوتر المستمر بين دعاة التمويل التقليديين وقطاع العملات المشفرة. في حين يشير مؤيدو بيتكوين إلى اعتمادها المؤسسي المتزايد وتاريخ أسعارها، يجادل النقاد مثل شيف بأن افتقارها إلى التدفق النقدي الجوهري يجعلها مضاربة بشكل أساسي. يمكن أن يكون لنتيجة أي مراجعة محتملة لهيئة الأوراق المالية والبورصة لمنتجات MicroStrategy آثار كبيرة على كيفية تسويق وبيع الأوراق المالية المتعلقة بالبيتكوين.

الأسئلة الشائعة

س1: لماذا يقارن بيتر شيف بيتكوين بمبنى لا يولد أي إيجار؟ يقول شيف أنه على عكس العقارات أو الأسهم أو السندات، فإن بيتكوين لا تنتج أي دخل أو تدفق نقدي. وهو يعتقد أن قيمتها تعتمد فقط على المضاربة، مما يجعلها أصلاً محفوفًا بالمخاطر.

السؤال الثاني: ما هو منتج STRC الخاص بـ MicroStrategy؟ STRC هو عرض أسهم مفضل من MicroStrategy والذي يدفع أرباحًا. وقد انتقدها شيف وآخرون لارتباطها بسعر بيتكوين المتقلب، واصفين إياها بالمنتج المالي المحفوف بالمخاطر.

السؤال الثالث: هل يمكن لهيئة الأوراق المالية والبورصة أن تحقق بالفعل في MicroStrategy؟ على الرغم من أن هيئة الأوراق المالية والبورصة لم تعلن عن أي تحقيق، فقد زادت الوكالة من إشرافها على المنتجات المالية المرتبطة بالعملات المشفرة. قد تؤدي الشكوى الرسمية إلى إجراء مراجعة، على الرغم من أن النتيجة لا تزال غير مؤكدة.