هيئة الأوراق المالية والبورصة تؤجل صناديق الاستثمار المتداولة في السوق للتنبؤ حيث يتسابق المصدرون لجلب عقود الأحداث إلى البيع بالتجزئة

أخرت هيئة الأوراق المالية والبورصة إطلاق أكثر من عشرين صناديق استثمار متداولة مرتبطة بالسوق من Roundhill Investments وGraniteShares وBitwise، مما أدى إلى إبطاء محاولة تجميع عقود الأحداث العالمية الحقيقية في صناديق يمكن لمستثمري التجزئة تداولها مثل الأسهم.

وكان من المتوقع أن تصبح المنتجات سارية المفعول تلقائيًا هذا الأسبوع بعد فترة مراجعة مدتها 75 يومًا من هيئة الأوراق المالية والبورصات، لكن الوكالة طلبت مزيدًا من المعلومات حول آليات الصناديق وإفصاحات المستثمرين، حسبما ذكرت رويترز. ومن المتوقع أن يكون التأخير مؤقتًا، وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر.

ستقوم صناديق الاستثمار المتداولة المقترحة بتتبع نتائج الأحداث المرتبطة بالانتخابات والركود وتسريح العمال في صناعة التكنولوجيا وغيرها من التطورات في العالم الحقيقي. تتضمن الموجة الأولى أموالًا تركز على انتخابات التجديد النصفي لمجلسي الشيوخ والنواب هذا العام والانتخابات الرئاسية لعام 2028. تقدمت Bitwise أيضًا بطلب للحصول على منتجات مرتبطة بعملتي Bitcoin وEthereum وما إذا كان خام غرب تكساس الوسيط يتجاوز 120 دولارًا هذا العام.

تأتي الإيداعات في الوقت الذي تقترب فيه أسواق التنبؤ من التمويل السائد بعد أن اكتسب كالشي وبوليماركت الاهتمام خلال الانتخابات الرئاسية الأمريكية لعام 2024. كما دخلت شركات Interactive Brokers وRobinhood وشركات أخرى إلى هذا المجال، حيث أظهر المستثمرون اهتمامًا متزايدًا بالعقود المرتبطة بالنتائج السياسية والاقتصادية والسوقية.

ستستخدم المنتجات عمومًا المشتقات لتتبع احتمالات النتائج الثنائية في البورصات الخاضعة للتنظيم من هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) مثل Kalshi. تدفع هذه العقود عادةً دولارًا واحدًا في حالة وقوع حدث ولا شيء إذا لم يحدث، مما يؤدي إلى إنشاء هيكل يشبه الخيارات أو العقود الآجلة ولكنه مرتبط بأحداث العالم الحقيقي بدلاً من الأصول التقليدية.

وتأتي هذه الدفعة في الوقت الذي تواجه فيه أسواق التنبؤ تدقيقًا قانونيًا وسياسيًا متزايدًا. وتكافح كالشي حاليًا الجهود المبذولة على مستوى الولاية للتعامل مع بعض عقود الأحداث الرياضية الخاصة بها على أنها مقامرة، حيث تقول ولاية ماساتشوستس إن الشركة تعمل دون تراخيص الألعاب المطلوبة. وتقول كالشي إن عقودها تقع تحت إشراف لجنة تداول السلع الآجلة الفيدرالية.

تحذر ملفات هيئة الأوراق المالية والبورصات أيضًا من المخاطر الرئيسية، بما في ذلك الدعاوى القضائية والتغييرات التنظيمية ومخاوف التداول الداخلي والخسائر الكارثية. في أحد ملفات Bitwise المرتبطة بنفط خام غرب تكساس الوسيط، يحذر الصندوق من أنه قد لا يكون للمستثمرين حق الرجوع إذا لم يوافقوا على السعر المرجعي النهائي، حتى لو أظهرت أسعار النفط الأخرى المرصودة نتيجة مختلفة.