تعمل الإستراتيجية على إيقاف شراء البيتكوين مؤقتًا حيث أن تعليق سايلور "BitVac" يضع عملية شراء البيتكوين التالية تحت المراقبة
أوقفت الإستراتيجية مؤقتًا شراء البيتكوين المبلغ عنه، حيث قال سايلور إن "BitVac" الخاص بها يتم فرض رسوم عليه، مما يسلط الضوء على النشاط المتعلق بالسندات بعد ارتفاع الممتلكات إلى 843,738 دولارًا من البيتكوين. يسلط التحديث الضوء على كيفية استمرار الديون والأسهم المفضلة واحتياطيات السيولة في تشكيل استراتيجية خزانة الشركة.
الوجبات السريعة الرئيسية:
سلطت الإستراتيجية الضوء على النشاط المرتبط بالسندات بدلاً من شراء البيتكوين بعد أن ارتفعت الممتلكات إلى 843,738 دولارًا أمريكيًا BTC.
تظل الأسهم المفضلة والتزامات الديون واحتياطيات السيولة من اهتمامات المستثمرين الرئيسية.
قد يشير نشاط التمويل المستقبلي إلى مرحلة أخرى من تراكم البيتكوين على نطاق واسع.
تعليق سايلور "BitVac" يضع عملية شراء BTC بالدولار قيد المراقبة
(Nasdaq: MSTR)، شارك مايكل سايلور، الرئيس التنفيذي لشركة Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR)، في X في 24 مايو 2026، أن الإستراتيجية "اشترت سندات، وليس بيتكوين" خلال الأسبوع، مما حول انتباه المستثمرين نحو ما إذا كانت الشركة تدير الديون قبل دورة استحواذ أخرى بقيمة BTC. أظهر المنشور أن القيمة الاحتياطية للبيتكوين تقترب من 64.45 مليار دولار بعد أن كشفت شركة Strategy مؤخرًا عن شراء BTC بقيمة 843,738 دولارًا أمريكيًا.
أضافت أحدث عملية استحواذ قامت بها شركة Strategy، والتي تم الكشف عنها في 18 مايو، 24,869 دولارًا أمريكيًا مقابل حوالي 2.01 مليار دولار أمريكي بمتوسط سعر يقترب من 80,985 دولارًا أمريكيًا لكل عملة. أدت عملية الشراء إلى رفع الممتلكات إلى 843,738 دولارًا أمريكيًا، والتي تم الحصول عليها مقابل حوالي 63.87 مليار دولار أمريكي بمتوسط تكلفة يقترب من 75,700 دولارًا أمريكيًا لكل عملة بيتكوين. أبلغت الإستراتيجية أيضًا عن عائد BTC بنسبة 12.6٪ لعام 2026 وتخطط لسحب 1.5 مليار دولار في عام 2029 من السندات القابلة للتحويل.
يبدو أن عبارة "BitVac" الخاصة بـ Saylor تمزج بين البيتكوين والفراغ، مما يعكس دور Strategy كمجمع كبير لـ BTC يمتص العرض من السوق. ويشير استخدامه لمصطلح "الشحن" إلى أن الشركة ربما تعيد بناء السيولة، أو إدارة الالتزامات، أو توسيع القدرة التمويلية بينما يراقب المستثمرون عملية شراء البيتكوين التالية التي سيتم الكشف عنها.
الخطوة التالية لاستراتيجية شكل الأسهم والديون المفضلة
يتناسب مرجع السندات مع نموذج الخزانة الأوسع لشركة Strategy، خاصة بعد خطتها لإعادة شراء جزء من ديونها القابلة للتحويل. في 15 مايو، تحركت شركة Strategy لإعادة شراء حوالي 1.5 مليار دولار من سنداتها الممتازة القابلة للتحويل بنسبة 0٪ والمستحقة في عام 2029، مع توفر النقد أو الأسهم أو مبيعات البيتكوين أو أي تمويل آخر للتسوية.
تُظهر أحدث لوحة معلومات 2.25 مليار دولار أمريكي من الاحتياطيات بالدولار الأمريكي، و8.254 مليار دولار أمريكي من الديون، و15.479 مليار دولار أمريكي من الأسهم المفضلة، و1.712 مليار دولار أمريكي من الأرباح السنوية. كما أنها تسرد 37.6 عامًا من تغطية أرباح BTC و15.8 شهرًا من تغطية أرباح الدولار الأمريكي. وفي هذا الهيكل، يمكن للنشاط المرتبط بالسندات أن يدعم إدارة السيولة، وخفض الالتزامات، ومرونة رأس المال. وصف الرئيس التنفيذي لشركة Strategy Phong Le في 10 مايو:
"إن نجاح الإستراتيجية متجذر في أكثر من عملة البيتكوين في ميزانيتنا العمومية. إنها مبنية على شركة برمجيات مؤسسية واسعة النطاق."
قام لو بصياغة الإستراتيجية على أنها أكثر من مجرد شركة قابضة للبيتكوين، مشيرًا إلى عمليات البرمجيات والنطاق العالمي. يظل اهتمام المستثمرين منصبًا على توزيعات الأرباح، والتزامات الأسهم المفضلة، ونشاط الديون، والمبيعات المحتملة للبيتكوين بالدولار. وفي 29 أبريل، قال سايلور إن شركة STRC نمت إلى 8.5 مليار دولار في تسعة أشهر، بينما ذكر تقرير آخر أن السهم المفضل ساعد في تمويل حوالي 77000 دولار من عمليات شراء بيتكوين في عام 2026.
في الوقت الحالي، يشير منشور سايلور بتاريخ 24 مايو إلى توقف مؤقت في عمليات شراء البيتكوين بالدولار الأمريكي، وليس تحولًا بعيدًا عن خطة الخزانة الخاصة بإستراتيجية. تُظهر لوحة المعلومات أيضًا 1.21 مضاعفًا لصافي قيمة الأصول، وصافي الرافعة المالية بنسبة 9٪، و77.71 مليار دولار من قيمة المؤسسة، و42.431 مليار دولار من الفوائد المفتوحة. يبدو أن المستثمرين يركزون الآن على إعادة تحميل BitVac لدورة تمويل أخرى قبل عمليات شراء BTC الجديدة بالدولار.