تراجع أسهم سوسيتيه جنرال (SOGN) بعد نتائج الربع الأول القوية التي فاقت توقعات السوق

جدول المحتويات حقق بنك سوسيتيه جنرال أرباح الربع الأول التي تجاوزت توقعات المحللين يوم الخميس، مدفوعة بإدارة النفقات القوية والتحول القوي في عملياته المصرفية للأفراد المحلية. ومع ذلك، فقد طغى على هذه التطورات الإيجابية انخفاض كبير في أداء تداول الدخل الثابت مما وضع المقرض الفرنسي خلف معظم المنافسين الرئيسيين. بالنسبة للربع المنتهي في 31 مارس، أعلنت المجموعة عن دخل صافي قدره 1.70 مليار يورو، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 5.5٪ عن نفس الفترة من العام الماضي وحوالي 9٪ فوق توقعات المحللين البالغة 1.55 مليار يورو. وانخفضت تكاليف التشغيل بنسبة 6% على أساس سنوي إلى 4.33 مليار يورو. ويمثل هذا التخفيض ضعف حجم هدف خفض النفقات السنوية المعلن للبنك بنسبة 3٪ تقريبًا، ويأتي أقل من توقعات المحللين البالغة 4.40 مليار يورو. وأظهرت نسبة التكلفة إلى الدخل تحسناً ملموساً، حيث انخفضت إلى 60.9% من 65% في الربع نفسه من العام الماضي. عند حسابه على أساس تفسير لجنة تفسيرات التقارير المالية الدولية رقم 21 الخطي، سجل المقياس نسبة 57.6%، وهو ما يقل بشكل مريح عن هدف البنك للعام بأكمله المتمثل في البقاء أقل من 60%. وبلغ العائد على حقوق الملكية الملموسة 11.7%، متجاوزاً التقديرات المتفق عليها البالغة 10.4% وهدف البنك للعام بأكمله والذي يزيد عن 10%. وعلى أساس معدل، ارتفع العائد على السهم إلى 12.7%. ارتفع صافي الدخل المصرفي بشكل متواضع بنسبة 0.3% ليصل إلى 7.11 مليار يورو، وهو ما يقل قليلاً عن التوقعات البالغة 7.15 مليار يورو. وعند تعديلها وفقًا للمحيط الثابت وأسعار الصرف، توسعت الإيرادات بنسبة 4.4%. حقق قطاع التجزئة والخدمات المصرفية الخاصة والتأمين الفرنسي دخلاً صافياً قدره 625 مليون يورو، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 48.4% على أساس سنوي. ارتفع عائد القسم على الأسهم المعيارية إلى 13.7% من 9.5% في الربع الأول من عام 2025. وكان تنشيط عمليات البيع بالتجزئة الفرنسية أولوية استراتيجية للرئيس التنفيذي سلافومير كروبا. وتكبدت الوحدة في السابق خسائر تجاوزت 2 مليار يورو بسبب استراتيجية التحوط لأسعار الفائدة سيئة التنفيذ. وبعد تعيينه كرئيس تنفيذي في عام 2023، تولى كروبا الإدارة المباشرة لهذا القسم. واستفاد أداء هذا القطاع من انخفاض معدل الادخار Livret A، وتحسين استقرار تكوين الودائع، وزيادة نشاط الإقراض، وكل ذلك ساهم في تعزيز صافي إيرادات الفوائد. قدم ذراع الخدمات المصرفية الاستثمارية رواية متناقضة. انخفض صافي دخل الخدمات المصرفية العالمية وحلول المستثمرين بنسبة 9.7٪ إلى 773 مليون يورو. وانكمشت إيرادات الدخل الثابت والعملات والسلع التجارية بنسبة 18.2٪ لتصل إلى 571 مليون يورو. وأرجعت الإدارة هذا الضعف إلى تباطؤ النشاط التجاري وظروف السوق الصعبة في المنتجات ذات الأسعار الأوروبية. وقد تباينت هذه النتيجة بشكل ملحوظ عن أداء الأقران. توسعت إيرادات FICC الخاصة بـ JPMorgan بنسبة 21٪ خلال هذا الربع. شهد بنك جولدمان ساكس انخفاضًا بنسبة 10%، وشهد [[LINK_START_0]]دويتشه بنك[[LINK_END_0]] انخفاضًا بنسبة 1%، وسجل بنك بي إن بي باريبا نتائج ثابتة بشكل أساسي - وكلها تفوقت على الانخفاض الحاد الذي شهده بنك سوسيتيه جنرال. ووفرت إيرادات الأسهم توازناً إيجابياً، حيث حققت رقماً قياسياً بلغ 1.12 مليار يورو، بزيادة قدرها 5.5%. بلغ صافي تكلفة المخاطر 355 مليون يورو، أي ما يعادل 25 نقطة أساس – عند الحد الأدنى للنطاق التوجيهي للبنك لعام 2026 والذي يتراوح بين 25 إلى 30 نقطة أساس وأقل بكثير من التوقعات المتفق عليها البالغة 396 مليون يورو. بلغت نسبة رأس المال فئة CET1 13.5% في نهاية شهر مارس، أي ما يقرب من 325 نقطة أساس فوق الحد الأدنى من المتطلبات التنظيمية. ساهمت شركة الخدمات المصرفية الرقمية التابعة BoursoBank بمبلغ 92 مليون يورو في الأرباح الفصلية وتتوقع أن تتجاوز مساهمة العام بأكمله 300 مليون يورو. لاحظ المحللون في جيفريز أن بورسو بنك خفض الإنفاق الترويجي في الربع الأول، وهو ما يفسرونه كدليل على مسار أكثر تحديدًا نحو الربحية المستدامة. لقد تحول اهتمام السوق بالفعل إلى الخطة الإستراتيجية المتوسطة الأجل المقبلة للبنك، والمقرر تقديمها في 21 سبتمبر. اكتشف الأسهم الأفضل أداءً في الذكاء الاصطناعي والعملات المشفرة والتكنولوجيا من خلال تحليل الخبراء.