كانت القبعة الخضراء مجرد البداية: تشير البيانات الجديدة إلى أزمة تداول عسكرية من الداخل في Polymarket

يبدو أن الرهان الداخلي المزعوم الذي قام به أحد أفراد القبعات الخضراء بقيمة 400 ألف دولار على غارة في فنزويلا كان بمثابة خرق معزول. يشير تقرير جديد إلى أنها قد تكون الحافة المرئية لشيء أوسع.

قامت مجموعة بيانات مكافحة الفساد (ACDC)، وهي مجموعة بحثية غير ربحية، بتحليل كل عقود Polymarket التي تمت تسويتها من يناير 2021 حتى منتصف مارس 2026 - أكثر من 435 ألف سوق و54.4 مليار دولار من حيث الحجم التراكمي - ووجدت أن الرهانات منخفضة الاحتمال على النتائج العسكرية والدفاعية تفوز بمعدلات يصعب تفسيرها من خلال المهارة أو الحظ.

وفي مختلف الأسواق السياسية، تنجح مثل هذه الرهانات "البعيدة المدى" عادة في نحو 14% من الحالات. وفي العقود المرتبطة بالجيش، تجاوزت معدلات النجاح 50% في بعض الحالات.

وكتب المؤلفون: "من الصعب التنبؤ بالأسواق المرتبطة بسياسات حكومية محددة، مثل الشؤون العسكرية والدفاعية والخارجية، باستخدام المعلومات العامة وحدها"، مما يجعلها "أكثر عرضة لعدم تناسق المعلومات"، بما في ذلك التداول الداخلي أو المعرفة المتخصصة.

وفي تلك الأسواق، قد تكون الفجوة بين المتداولين المطلعين وغير المطلعين أكثر اتساعا، مما يخلق الظروف التي يمكن فيها لمجموعة صغيرة أن تتفوق باستمرار، ليس فقط من خلال التفاعل بشكل أسرع، ولكن من خلال معرفة المزيد.

من جانبها، تشيد شركة Polymarket بفرق مراقبة السوق التابعة لها والتعاون مع وزارة العدل في قضية فنزويلا. التداول على المعرفة السرية محظور على المنصة كما هو الحال على كالشي.

الأرباح المركزة

تضيف نتائج تقرير ACDC إلى مجموعة متزايدة من الأبحاث التي تشير إلى نفس الاتجاه. وجدت ورقة عمل من كلية لندن للأعمال وجامعة ييل أن ما يقرب من 3٪ من المتداولين يمثلون معظم اكتشافات الأسعار في Polymarket.

وأظهر تحليل منفصل أجرته شركة تحليلات بلوكتشين سوليدوس لابز أن الأرباح أكثر تركيزًا، حيث استحوذ أقل من ١٪ من المحافظ على حوالي نصف جميع المكاسب. تتمثل مساهمة ACDC في اقتراح مصدر بعض هذه الميزة.

ويتناول التقرير الضربات الأمريكية على إيران في يونيو/حزيران 2025 كدراسة حالة. أدرجت شركة Polymarket عدة عقود محددة التاريخ بشأن ما إذا كان سيتم الإضراب أم لا. انتهت الأسواق المرتبطة بتاريخ 19 يونيو و20 يونيو دون وقوع أي حادث، ولم يتم الفوز بأي رهانات بعيدة المدى.

جاء الإضراب في الساعة 18:40 بالتوقيت الشرقي يوم 21 يونيو. وفي الساعات التي سبقت ذلك، تم وضع 19 رهانًا طويل المدى بقيمة إجمالية 164,292 دولارًا عبر العقود التي انتهت في النهاية إلى "نعم". وتقاسمت ثماني محافظ حوالي 1.8 مليون دولار من الأرباح، وحصلت إحداها على ما يقرب من 500 ألف دولار.

وكان البنتاغون قد صمم العملية بحيث تكون غير قابلة للقراءة من الخارج، وذلك باستخدام قاذفات القنابل الخادعة والطائرات الشبح بعيدة المدى لتجنب اكتشافها. وعلى الرغم من ذلك، وضع عدد صغير من المتداولين رهانات كبيرة في التوقيت المناسب على النتيجة.

يمتد النمط إلى ما هو أبعد من حدث واحد. عبر فئة Polymarket العسكرية والدفاعية، وجد التقرير أنه في خمس من الفترات الست التي تستغرق ساعتين قبل حل السوق، كانت الرهانات الطويلة الفائزة تفوق عدد الرهانات الخاسرة، على عكس ما توحي به أسعار السوق.

يمكن أن تتفوق الرهانات بعيدة المدى لأسباب أخرى، بما في ذلك سوء التسعير أو التحولات في التوقعات العامة. ولكن اتساق الأنماط، وخاصة في الأسواق المرتبطة بالقرارات العسكرية، يشير إلى أن بعض المشاركين ربما يعملون بمزايا معلوماتية لا يتمتع بها آخرون.

ACDC، وهي مجموعة بحثية غير ربحية يتم تمويلها من خلال صندوق الحكومة الدستورية، ليس لديها أي منتج مراقبة للبيع، مقارنة بـ Solidus Labs، التي يتضاعف تحليلها الأخير الخاص بـ Polymarket كحالة تسويقية للمنصة التي ترخصها لكالشي.

تتضمن توصيات ACDC التحقق من هوية المراهنين، والمدفوعات المشروطة على الرهانات المشبوهة، والقيود المفروضة على الأسواق التي يتم تحديد نتائجها من قبل مجموعات صغيرة، والقيود على كيفية تطور العقود التفصيلية.

ويذهب استنتاج التقرير إلى أبعد من ذلك، فيدعو إلى "مناقشة مبنية على الأدلة حول ما إذا كان ينبغي لعامة الناس أن يراهنوا على هذه النتائج على الإطلاق".