يقترح Vitalik Buterin سلال عملات مستقرة مخصصة لتحل محل ربط الدولار الأمريكي

أعاد فيتاليك بوتيرين، المؤسس المشارك لإيثريوم، نشر اقتراح سابق قدمه للتخلي عن الدولار الأمريكي باعتباره النقطة المرجعية الافتراضية للعملات المستقرة. ويقترح أن يحتفظ المستخدمون بسلال مخصصة من حصص السوق التنبؤية المرتبطة بأنماط الإنفاق الخاصة بهم بدلاً من ذلك.

يتبع الاقتراح المقدم من Vitalik اتجاهًا حيث تختار المزيد من الدول إجراء تداولاتها في بدائل تسوية غير الدولار. وتراوحت هذه البدائل من مقترحات TradFi مثل عملات البريكس إلى تجارب التمويل اللامركزي.

ماذا اقترح فيتاليك بوتيرين؟

أعاد فيتاليك بوتيرين مؤخرًا نشر فكرة أوضحها لأول مرة قبل أشهر على منصة التواصل الاجتماعي X في مقالة أطول حول مستقبل أسواق التنبؤ.

سؤال بوتيرين المركزي بسيط: "إذا كنا نصنع مستقرًا اصطناعيًا، فما الذي يجب أن يكون مستقرًا حقًا فيما يتعلق به؟"

تتضمن إجابته استخدام نموذج لغة محلي كبير (LLM) على جهاز كل مستخدم والذي من شأنه تحليل عادات الإنفاق لهذا الشخص وتجميع سلة مخصصة من مواقع التنبؤ في السوق التي تمثل عددًا محددًا من الأيام من النفقات المستقبلية المتوقعة.

سيأتي نمو الثروة من الأسهم القابضة أو ETH أو الأصول الأخرى، في حين سيأتي الاستقرار من السلة المخصصة.

يتطلب الاقتراح أيضًا أن تكون أسواق التنبؤ مقومة بالأصول التي يرغب الأشخاص بالفعل في الاحتفاظ بها، سواء كانت عملات تقليدية ذات فائدة، أو أسهم ملفوفة، أو ETH. وزعم بوتيرين أن العملات التي لا تحمل فائدة تحمل تكاليف فرصة مرتفعة للغاية بحيث لا يمكنها أن تخدم كطبقة أساسية.

كان بوتيرين يتحدث بصوت عالٍ عن مخاطر الاعتماد على الدولار منذ أشهر. وفي يناير، قال إن ربط العملات المستقرة بالدولار يربط الأنظمة اللامركزية المفترضة بالسياسة النقدية للعملة الوطنية الواحدة والتعرض الجيوسياسي. وقال إنه على مدى فترات زمنية طويلة، حتى التضخم المعتدل يمكن أن يؤدي إلى تآكل الفائدة.

وفيما يتعلق بتصميم أوراكل، ذكر بوتيرين أن الأنظمة التي تحكمها في المقام الأول ملكية الرمز المميز تفتقر إلى الدفاعات الطبيعية ويجب أن تفرض على مستخدميها رسومًا كبيرة لجعل الهجمات غير اقتصادية. تعتمد Blockchains على أنظمة أوراكل للوصول إلى بيانات الأسعار الخارجية. إذا أمكن الاستيلاء على تلك النبوءات من قبل جهات فاعلة جيدة التمويل، فسيصبح البروتوكول بأكمله عرضة للخطر.

كانت مشكلته الثالثة هي أنه عندما تستخدم العملات المستقرة ETH كضمان، فإن العائد المكتسب من الضمانات المقفلة يتنافس مع ما يمكن أن يكسبه مستخدمو العملات المستقرة في مكان آخر.

ما هي البدائل الأخرى للدولار؟

وتُظهر الأبحاث الكلية العالمية التي أجراها بنك جيه بي مورجان أن عدداً متزايداً من عقود الطاقة في أسواق السلع الأساسية يتم تسعيرها بعملات أخرى غير الدولار. كما انخفضت احتياطيات البنك المركزي بالدولار على مدى العقدين الماضيين.

أفاد مركز العلاقات الدولية والتنمية المستدامة أن روسيا تدير الآن ما يقرب من ثلث تجارتها باليوان الصيني. واتفقت البرازيل والصين في عام 2023 على تسوية التجارة مباشرة بين الريال واليوان، واشترت الهند مليون برميل من النفط بالروبية في نفس العام.

لا تزال 90% من معاملات الصرف الأجنبي و48% من مدفوعات SWIFT تتم بالدولار، ويفضل معظم مستخدمي العملات المشفرة استخدام العملات المستقرة المرتبطة بالدولار للمدفوعات والمدخرات. يمثل USDT الخاص بشركة Tether ما يقرب من 186.8 مليار دولار أمريكي متداول، وهو ما يزيد عن 60٪ من إجمالي المعروض من العملات المستقرة.

وتمثل البدائل اللامركزية المتاحة مثل Ethena's USDe وSky Dollar حوالي 6.3 مليار دولار، في حين تقلصت قيمة Dai إلى ما يقرب من 4.5 مليار دولار.