يرتفع سهم Warner Bros. Discovery (WBD) مع إغلاق حزمة قرض بقيمة 15 مليار دولار قبل صفقة Paramount

جدول المحتويات ارتفع سهم Warner Bros. Discovery (WBD) بنسبة 0.74٪ خلال جلسة التداول يوم الأربعاء بعد أن أكملت مجموعة الترفيه تسعير حزمة قروض كبيرة بقيمة 15 مليار دولار، مما عزز الاستعدادات لاستحواذها التحويلي بقيمة 110 مليار دولار على Paramount Skydance. شركة Warner Bros. Discovery, WBD تتكون حزمة التمويل من عنصرين: شريحة بقيمة 13 مليار دولار مقومة بالدولار الأمريكي وشريحة مقومة باليورو بقيمة 1.72 مليار يورو بقيمة 2 مليار دولار تقريبًا. تم تسعير كلا الجزأين عند 99.75 سنتًا للدولار، مع هوامش أسعار الفائدة الموضوعة بنسبة 2.5 نقطة مئوية فوق المعدلات القياسية المعمول بها. ودفع الطلب في السوق الشركة إلى زيادة حجم القرض مرتين خلال نفس الأسبوع. استهدفت التسهيلات في البداية حوالي 10 مليارات دولار قبل توسيعها يوم الثلاثاء، ثم تم توسيعها مرة أخرى يوم الأربعاء حيث أبدى المستثمرون المؤسسيون اهتمامًا قويًا. سيؤدي رأس المال الذي تم جمعه إلى سحب تسهيلات قرض تجسيري حالية بقيمة 15 مليار دولار - وهي ترتيبات تمويل مؤقتة يتم نشرها عادة عندما تتطلب المعاملات الكبرى للشركات التنفيذ السريع. تصرفت النقابة بقيادة بنك جيه بي مورجان بسرعة للاستفادة من ظروف سوق الائتمان الداعمة، حيث قلصت توجيهات التسعير يوم الأربعاء مع بقاء حماس المشترين ثابتًا. تستمر أسواق الائتمان في كل من الأسواق الأمريكية والأوروبية في إظهار قوتها. وعلى الرغم من الشكوك الاقتصادية الأوسع نطاقا، فإن مصدري الشركات عبر فئات الاستثمار والفئات ذات العائد المرتفع يؤمنون طلبا كبيرا على عروض الديون الجديدة. بالنسبة للمشاركين في صفقة القرض، يخلق هيكل الصفقة فرصة مربحة على المدى القصير. وبما أن تسهيلات القروض يتم سدادها عادةً بالقيمة الاسمية الكاملة بعد تغييرات ملكية الشركة، فإن الشراء بسعر 99.75 سنتًا يمكّن المستثمرين من تأمين عائد متواضع ولكن سريع عندما تصل صفقة باراماونت إلى الاكتمال. جاء إعلان الاستحواذ في 27 فبراير بعد عملية مناقصة تنافسية موسعة بين Paramount وNetflix لصالح شركة Warner Bros. وقد صوت مساهمو WBD بالموافقة على الدمج في أبريل. تعمل عملية إعادة تمويل WBD هذه بشكل مستقل عن - وتسبق - ترتيبات ديون أكثر شمولاً يتم تجميعها لتمويل عملية الاندماج بأكملها. ويقوم بنك أوف أمريكا وسيتي جروب بتنظيم عملية بيع ما يقرب من 50 مليار دولار من أدوات الدين لضمان عملية الاستحواذ الأوسع. وتشير مصادر الصناعة إلى أن هذه الحزمة الشاملة ستشمل على الأرجح ما يقرب من 30 مليار دولار من سندات الشركات من الدرجة الاستثمارية، و12 مليار دولار من السندات عالية العائد (غير الدرجة الاستثمارية)، و7.5 مليار دولار من القروض لأجل. وقد وصف مراقبو السوق الطرح القادم بأنه من بين أهم معاملات الديون المنتظرة هذا العام. ومن شأن الصفقة البالغة قيمتها 110 مليارات دولار أن توحد اثنتين من أبرز مؤسسات الإعلام التقليدي في هوليود. ومع تسعير تسهيلات قرض WBD بالكامل الآن، فقد تم حل عنصر تمويل بالغ الأهمية قبل إجراء الصفقة الأكبر في أسواق رأس المال. وصلت التزامات المستثمرين إلى الموعد النهائي يوم الأربعاء، مع رفض ممثلي جيه بي مورجان تقديم تعليق محدد على الترتيب. سجل سهم WBD مكاسب بنسبة 0.74٪ في وقت إعلان تسعير الصفقة. تقدمت أسهم Paramount Skydance (PSKY) بنسبة 3.18٪ خلال نفس جلسة التداول.