وينترموت: الصناديق طويلة الأجل تشتري بيتكوين في شرائح خارج البورصة وسط تدفقات خارجة من صناديق الاستثمار المتداولة

جدول المحتويات، أفاد صانع سوق العملات المشفرة Wintermute أن الصناديق طويلة الأجل بدأت في تجميع عملة البيتكوين من خلال مكاتب OTC على شرائح، حتى مع اقتراب الأسعار الفورية من 72000 دولار. يشير تحديث السوق الذي أصدرته الشركة في الأول من يونيو إلى أن هؤلاء المشترين يرون أن المستويات الحالية جذابة على مدى 18 شهرًا. وتأتي هذه الخطوة في الوقت الذي سجلت فيه صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين وإيثريوم ما يقرب من ملياري دولار من التدفقات الخارجية المجمعة على مدى عشرة أيام، مما يمثل أطول سلسلة استرداد منذ إطلاقها. أكد وينترموت في تحديثه الأسبوعي أن نشاط BTC OTC ينتعش من الصناديق الموجهة طويلة الأجل. ذكرت الشركة أنها "ترى حاملي الأسهم على المدى الطويل يبدأون في TWAP في السوق من خلال مكتب OTC، مع عدم وجود رغبة في تحديد القاع الدقيق ولكن وجهة نظر مفادها أن هذه المستويات تبدو جذابة على أساس 18 شهرًا". وتأتي هذه الخطوة على شرائح بدلا من أوامر كبيرة واحدة، وهي طريقة تتجنب تحريك السعر الفوري. وضع Wintermute دعمًا هبوطيًا رئيسيًا يتراوح بين 60.000 دولار و65.000 دولار. يمثل هذا النطاق الحد الأدنى الذي يبدو أن حاملي الأسهم على المدى الطويل يشيرون إليه عند تحديد حجم مراكزهم. ووصفت الشركة الإعداد بأنه "ضعيف نسبيًا في أشهر الصيف" لكنها أشارت إلى أن الدورة الأساسية تبدو وكأنها إعادة ضبط أكثر من كونها انهيارًا هيكليًا. وينترموت: الصناديق طويلة الأجل تشتري بيتكوين في شرائح خارج البورصة، قالت وينترموت، إحدى الشركات الرائدة في صناعة سوق العملات المشفرة ومكتب خارج البورصة، إن العملات المشفرة فشلت في متابعة الارتفاع الأوسع لأصول المخاطرة لمدة أسبوعين متتاليين، حيث تدفق حوالي ملياري دولار من صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين وإيثريوم بينما تم نقل رأس المال الجديد... pic.twitter.com/cZqp2a2CEu — Wu Blockchain (@WuBlockchain) 2 يونيو، 2026 يتناقض تراكم OTC مع ما يحدث في سوق صناديق الاستثمار المتداولة. سجلت صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين الفورية ما يقرب من ١,٤ مليار دولار من التدفقات الخارجية خلال الأسبوع الأخير، مما يمتد أطول خط استرداد منذ إطلاقها. خسرت صناديق الاستثمار المتداولة ETH حوالي 240 مليون دولار خلال نفس الفترة. في الفترة ما بين 20 و29 مايو، وصلت التدفقات الخارجية لصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين والإيثريوم مجتمعة إلى ما يقرب من 2 مليار دولار. بدأت شركة Strategy، وهي أكبر شركة حاملة للبيتكوين، في البيع خلال هذه الفترة أيضًا. أضاف هذا التطور إلى المعنويات الهبوطية عبر دوائر العملات المشفرة الأصلية. وأشار وينترموت إلى أن "العرض الذي حمل بيتكوين من ٧٠ ألف دولار إلى ٨٠ ألف دولار في أبريل قد انتهى"، مع وجود الدولار الهامشي الآن في أسهم إنفيديا وديل والأسهم الصغيرة بدلاً من ذلك. وأشار وينترموت إلى أن العملات المشفرة فقدت الآن أسبوعين متتاليين من الارتفاع الأوسع لأصول المخاطرة. وقالت الشركة "إن تناوب المخاطرة ذهب إلى ناسداك وRussell 2k" في حين تم تخطي العملات المشفرة، التي توصف بأنها "فئة الأصول المتعددة الأكثر حساسية للمخاطر". وسجل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 أسبوعه الأخضر التاسع على التوالي، مرتفعًا بنسبة 1.9%، بينما ارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 8% خلال الشهر. تشرح الخلفية الكلية جزءًا من الاختلاف. بلغت قراءة نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر أبريل 3.8%، مع ارتفاع النسبة الأساسية إلى 3.3%. وتضع سوق السندات احتمالية بنسبة 35-40% لرفع أسعار الفائدة قبل نهاية العام. وأشار وينترموت إلى أنه "ليس من غير المتصور أن نرى الركود التضخمي والتضخم المزدوج يبرزان مرة أخرى في الربع الثالث"، لا سيما مع الطلب المدفوع بالذكاء الاصطناعي الذي يبقي الاقتصاد الأوسع ساخنًا. تتسلق الأسهم عبر هذه الخلفية بفضل قوة قصة أرباح الذكاء الاصطناعي. لاحظ وينترموت أن "الأسهم لا ترتفع بسبب تحسن الاقتصاد الكلي - إنها ترتفع لأن أرباح الذكاء الاصطناعي تستمر في الطباعة ولأن السوق تختار النظر في كل شيء آخر". لا يوجد لدى العملات المشفرة رواية مكافئة، مما يجعلها معرضة تمامًا لنفس الرياح المعاكسة التي يتجاوزها سوق الأسهم. تشمل المحفزات على المدى القريب بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) يوم الأربعاء وإطلاق العقود الآجلة لمؤشر CME Nasdaq للعملات المشفرة يوم الاثنين. حدد وينترموت تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة باعتبارها المقياس الرئيسي الذي يجب مراقبته، مشيرًا إلى أن "التدفقات المستمرة تمثل العائد المؤسسي في أبريل" وأن غيابها المستمر هو "ما يجعل السعر الفوري ثقيلًا".