3,4 Milliarden US-Dollar fließen im April in Stablecoins – Warum halten sich Händler immer noch zurück?

Die geopolitischen Spannungen zwischen den USA und dem Iran erhöhten die Volatilität und drängten die Händler, das Risiko zu reduzieren. Bemerkenswert ist, dass das Kapital aus defensiven Gründen in Stablecoins umgeschichtet wurde. Die Binance-Flüsse spiegelten dieses Verhalten wider und veränderten sich zum Zeitpunkt des Schreibens von Abflüssen in Höhe von 7,6 Milliarden US-Dollar zu Zuflüssen in Höhe von fast 6 Milliarden US-Dollar.

Quelle: CryptoQuant

Allein im April kamen rund 3,4 Milliarden US-Dollar hinzu, was zeigt, dass das Kapital nur mit Vorsicht zurückfließt. Diese Verschiebung entwickelte sich, als sich Bitcoin [$BTC] dem Bereich von 90.000 bis 100.000 US-Dollar näherte, wo die Unsicherheit eine aggressive Positionierung einschränkte.

Das Börsenangebotsverhältnis blieb über 0,30, was auf eine große ungenutzte Liquidität hinweist. Dies zeigt, dass Händler sich auf die Richtung und nicht auf sofortige Maßnahmen vorbereiten. Wenn sich das Vertrauen aufbaut, kann der Einsatz zu Aufwärtsbewegungen führen, während das Zögern die Konsolidierung trotz verbesserter Stimmung und struktureller Unterstützung ausweiten kann.

Sinkende SSR signalisiert Liquiditätsengpass

Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels sank die Stablecoin Supply Ratio (SSR) von etwa 19 auf etwa 11, was auf einen Anstieg der Nebenkaufkraft hindeutet. Diese Verschiebung erfolgt, weil das Stablecoin-Wachstum den Marktwert von Bitcoin übersteigt und so die theoretische Kapazität erhöht.

Quelle: CryptoQuant

Die Preise folgten jedoch nicht diesem Trend: Bitcoin erreichte einen Höchststand von etwa 120.000 US-Dollar, fiel dann auf 60.000 bis 70.000 US-Dollar und stabilisierte sich dann bei etwa 77 US-Dollar. Diese Diskrepanz zeigt, dass Kapital zwar einströmt, aber die Risikobereitstellung vermeidet, was Unsicherheit und eine defensive Positionierung widerspiegelt.

Unterdessen bestätigt der schwache Spot Taker CVD die mangelnde Überzeugung der Käufer, während die Verkäufer die Dynamik beibehalten. Wenn sich das Vertrauen verbessert, kann diese Liquidität die Aufwärtsexpansion vorantreiben, wohingegen anhaltendes Zögern die Konsolidierung verlängern könnte, so dass die Märkte durch Liquidität gestützt werden, aber vorerst keine starke Richtungsverfolgung haben.

Höhepunkte der in Asien angeführten Stablecoin-Nutzung…

Mit zunehmender Nebenliquidität beginnt die tatsächliche Verwendung in den einzelnen Regionen unterschiedlich zu sein, was zeigt, wie sich das Kapital tatsächlich bewegt.

Da die Märkte einer schnelleren Abwicklung und dem Zugang zu US-Dollar Priorität einräumen, entfallen etwa 63 % der Stablecoin-Zahlungen auf Asien, was einem Gesamtvolumen von etwa 245 Milliarden US-Dollar pro Jahr entspricht. Die Nachfrage ist in Singapur, Hongkong und Japan groß, wo sie Zahlungsschwierigkeiten reduzieren, anstatt Spekulationen anzuheizen.

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Nordamerika folgt mit 95 Milliarden US-Dollar, während Europa 50 Milliarden US-Dollar beisteuert, was die regionale Ungleichheit verdeutlicht. Allerdings fließt dieser starke Nutzen nicht in die Spotnachfrage ein, was die gedämpften Preisreaktionen erklärt. Wenn die Zahlungsaktivität die Handelsströme ankurbelt, kann die Dynamik zunehmen, während die anhaltende Trennung die Märkte zwar liquide, aber vorerst strukturell innerhalb einer Bandbreite hält.

Alles in allem stellt die Stablecoin-Liquidität auf Binance nicht länger die Einschränkung dar, da der Markt nun davon abhängt, ob dieses Kapital in die aktive Nachfrage übergeht oder inmitten der Unsicherheit geparkt bleibt.

Abschließende Zusammenfassung

Stablecoins verankern nun die Marktstruktur, in der steigende Reserven Bereitschaft signalisieren, der schwache Einsatz jedoch dafür sorgt, dass die Preisbewegung von Bitcoin [$BTC] begrenzt bleibt.

Stablecoins treiben das globale Liquiditätswachstum voran, aber ohne die Rotation in Bitcoin und Ethereum bleiben die Märkte trotz der starken zugrunde liegenden Nachfrage innerhalb einer Bandbreite.