Das Vorgehen gegen Geldwäsche stellt die Durchsetzung von Wertpapieren als größtes regulatorisches Risiko für Kryptowährungen in den Schatten: Bericht
Laut CertiK hat die Durchsetzung der Geldwäschebekämpfung Wertpapierverstöße als größte regulatorische Bedrohung für Kryptounternehmen überholt, wobei das US-Justizministerium und das Financial Crimes Enforcement Network im ersten Halbjahr 2025 Geldstrafen im Zusammenhang mit Geldwäsche in Höhe von über 1 Milliarde US-Dollar verhängt haben.
Die Verschiebung markiert einen scharfen Bruch mit dem von der US-Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission geleiteten Durchsetzungszyklus, der frühere Jahre der Kryptoregulierung prägte. Laut einem Bericht des Blockchain-Sicherheitsprüfers CertiK vom Dienstag sank der Wert der kryptospezifischen Strafen der SEC im Jahresvergleich um 97 % und sank von 4,9 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024 auf 142 Millionen US-Dollar im Jahr 2025.
Versäumnisse bei der Transaktionsüberwachung und bei der Lizenzierung ziehen nun Strafen nach sich, die mit vielen früheren Fällen von Krypto-Wertpapieren mithalten oder diese sogar übertreffen. Der Vergleich des DOJ mit OKX im Februar 2025 belief sich auf 504 Millionen US-Dollar, während KuCoin im Januar 2025 297 Millionen US-Dollar zahlte, sowohl für den Betrieb nicht lizenzierter Geldtransfergeschäfte als auch für Verstöße gegen das Bankgeheimnisgesetz.
Bemerkenswerte AML-bezogene Strafen im Jahr 2025. Quelle: CertiK
Der Anstieg bei der Durchsetzung der Geldwäschebekämpfung verdeutlicht den wachsenden Fokus der Regulierungsbehörden auf Compliance-Kontrollen und Finanzüberwachung, wobei die Strafen zunehmend auf betriebliche Fehler und nicht auf Verstöße im Zusammenhang mit der Offenlegung abzielen. Dem Bericht zufolge spiegelt die Verschiebung sowohl eine Änderung der US-Regierungspolitik als auch eine umfassendere Neubewertung des gerichtlichen Ansatzes der SEC für digitale Vermögenswerte wider.
Das mit Sanktionen verbundene Kryptovolumen stieg im Jahr 2025 im Vergleich zum Vorjahr um über 400 %, was vor allem auf mit Russland verbundene Netzwerke und eine staatlich ausgerichtete Stablecoin-Infrastruktur zurückzuführen ist, was Regulierungsbehörden in allen wichtigen Gerichtsbarkeiten dazu zwingt, der Transaktionsüberwachung und der Einhaltung grenzüberschreitender Finanzkriminalität Vorrang vor Streitigkeiten über die Token-Klassifizierung zu geben.
Die Geldstrafen wegen Geldwäsche in Europa stiegen im gleichen Zeitraum um 767 %, während die Aufsichtsbehörden im asiatisch-pazifischen Raum zunehmend Lizenzentzug und Anordnungen zur Geschäftsverbesserung den Geldstrafen vorziehen.
Umfassendere regulatorische Trends
Der Durchsetzungs-Pivot deckt sich mit den im Bericht dokumentierten umfassenderen globalen Regulierungstrends. Stablecoin-Vorschriften beispielsweise bewegen sich in den wichtigsten Gerichtsbarkeiten von der Konzeption zur Umsetzung, wobei verbindliche Rahmenwerke nun in Kraft sind, vom Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins (GENIUS) Act bis hin zum Markets in Crypto Assets (MiCA)-Regime.
Die Aufsichtsstandards für Depotbanken und Börsen werden strenger, wobei die Anforderungen nun die Kapitaladäquanz, die Vermögenstrennung, das Liquiditätsmanagement und die Sanierungsplanung umfassen.
Der Kryptoasset-Aufsichtsstandard des Basler Ausschusses, dessen Umsetzung ab dem 1. Januar 2026 geplant ist und der lokalen Übernahme unterliegt, hat ebenfalls zu einer „strukturellen Kluft“ bei der institutionellen Übernahme geführt, wie der Bericht es nennt. Vermögenswerte der Gruppe 2, darunter Bitcoin und Ether, unterliegen einer Eigenkapitalanforderung von nahezu 100 %, was es für Banken wirtschaftlich schwierig macht, sie in der Bilanz zu halten, während Vermögenswerte der Gruppe 1, wie tokenisierte traditionelle Instrumente und qualifizierte Stablecoins, eine Standardrisikogewichtung erhalten.
Ein Sprecher des CertiK-Forschungsteams sagte gegenüber Cointelegraph, dass Banken, die digitale Vermögenswerte unter der Aufsicht von Regulierungsbehörden wie Singapur und der EU verwalten, bereits dieser angepassten Durchsetzung unterliegen.
Intelligente Vertragsprüfungsmandate befassen sich mit der Exploit-Landschaft
Laut CertiK werden die Sicherheitsbewertungen intelligenter Verträge zunehmend in die Lizenzierungs- und Compliance-Erwartungen in den wichtigsten Märkten integriert, wobei sich Sicherheitsüberprüfungen innerhalb von zwei Jahren in den wichtigsten Gerichtsbarkeiten von freiwilligen Best Practices zu gesetzlichen oder quasi-gesetzlichen Anforderungen entwickeln.
Vorschriften der Regulierungsbehörde für die Sicherheit intelligenter Verträge. Quelle: CertiK
Dieser Vorstoß für obligatorische Prüfungen kommt zu einem Zeitpunkt, an dem sich die Regulierungsbehörden mit der Ermittlung der Verantwortlichkeit im dezentralen Finanzwesen auseinandersetzen. Ein im März veröffentlichtes Arbeitspapier der Europäischen Zentralbank stellte beispielsweise fest, dass die Governance in wichtigen DeFi-Protokollen nach wie vor stark konzentriert ist, was die Bemühungen erschwert, zu bestimmen, wer unter die Aufsicht der MiCA fallen sollte.
Die CertiK-Analyse der 100 am häufigsten ausgenutzten Protokolle ergab, dass 80 % vor einem Verstoß noch nie einem formellen Sicherheitsaudit unterzogen wurden und dass diese ungeprüften Protokolle 89,2 % des Gesamtwertverlusts ausmachten. Gleichzeitig heißt es in dem Bericht, dass Infrastrukturkompromittierungen wie der Diebstahl privater Schlüssel und Ausfälle bei der Zugangskontrolle 76 % der Wertverluste im Jahr 2025 verursachten, da die Bedrohungslandschaft über Code-Exploits hinausging.
Der Sprecher sagte, dass die aktuellen regulatorischen Prüfanforderungen im Einklang mit den Web2-Rahmenwerken stehen und dass die Behörden die Identifizierung relevanter Bedrohungen im Allgemeinen an beaufsichtigte Unternehmen delegieren. Während die Regulierungsbehörden möglicherweise jährliche Tests oder verschiedene Maßnahmen zur betrieblichen Belastbarkeit, wie z. B. Überprüfungen des Quellcodes, vorschreiben, schreiben sie selten einen bestimmten Umfang vor, um die Reichweite solcher Bewertungen nicht einzuschränken, sagten sie.