Der On-Chain-Marktwert von Anthropic vor dem Börsengang steigt auf 1,2 Billionen US-Dollar und überholt damit erstmals OpenAI

Die tokenisierten Pre-IPO-Aktien von Anthropic implizieren nun eine Bewertung von 1,2 Billionen US-Dollar – über OpenAI – was zeigt, wie die On-Chain-Märkte vor jedem Börsengang die KI-Preisgestaltung in der Spätphase vorantreiben.

Im Februar 2026 schloss Anthropic eine Serie-G-Runde mit einer Post-Money-Bewertung von 380 Milliarden US-Dollar ab, angeführt von GIC und Coatue, und gehört damit bereits zur Ultra-Elite privater Technologieunternehmen. Seitdem verläuft der Sekundärhandel parabolisch. Auf Forge Global sagt CEO Kelly Rodriques, dass Anthropic-Aktien jetzt zu Preisen den Besitzer wechseln, die eine Bewertung „um die 1-Billion-Dollar-Schwelle“ implizieren, wobei OpenAI auf derselben Plattform eher bei 880 Milliarden US-Dollar gehandelt wird. Diese Umkehrung – Anthropic über OpenAI – gab es vor drei Monaten noch nicht und markiert eine scharfe Umkehr in den Erwartungen der Anleger, welches Labor die nächste Phase des KI-Zyklus dominieren wird.

Die On-Chain-Märkte sind sogar noch weiter vorangekommen. Wie crypto.news kürzlich in einem Artikel über die Tokenisierung von Anthropic vor dem Börsengang berichtete, bewertet Jupiters Prestocks-Veranstaltungsort das tokenisierte Anthropic-Engagement nun auf einem Niveau, das eine Bewertung von mehr als 1 Billion US-Dollar impliziert, nach einem Anstieg von 733 % seit Oktober 2025. Ein neuer Nachfrageschub Anfang Mai hat diese Rallye ausgeweitet, wobei die von The Kobeissi Letter geteilten Daten zeigen, dass der implizite IPO-Wert von Anthropic 1,2 Billionen US-Dollar erreicht hat, ein Anstieg 20 % in einer einzigen Woche und fast 900 % über etwa sieben Monate aktiven On-Chain-Handels. Diese tokenisierten Instrumente sind 1:1 durch ein SPV-Engagement in Anthropic-Aktien abgesichert, was Spekulanten einen Echtzeit-Indikator dafür gibt, wie die öffentlichen Märkte das Unternehmen bewerten würden, wenn es heute notiert würde.

Im Gegensatz dazu liegt die zuletzt häufig genannte Marke von OpenAI auf den privaten Aktienmärkten bei etwa 852 bis 880 Milliarden US-Dollar, wobei einige Großinvestoren stillschweigend in Frage stellen, ob dieses Niveau das Ausführungsrisiko, den Governance-Rauschen und die zunehmende Konkurrenz durch Anthropic und ein wiederauflebendes Google DeepMind vollständig widerspiegelt. In einer ausführlicheren Erklärung argumentierte crypto.news, dass das On-Chain-Pre-IPO-Segment zunehmend wie ein Preisfindungslabor für KI-Bewertungen in der Spätphase fungiert, wobei die Jupiter-Preise von Anthropic in die Forge-Kurse einfließen und umgekehrt, wodurch eine Schleife entsteht, in der aggressive krypto-native Erwartungen in die TradFi-Sekundärplattformen und wieder zurück eindringen.

OpenAI wurde (vorerst) im Wettlauf um die KI-Wertung entthront

Der Schlagzeilenwechsel ist in seiner Einfachheit brutal: Anthropic wird jetzt auf den Märkten, die ihre Aktiensurrogate handeln, sowohl in der Kette als auch außerhalb, als mehr wert bewertet als OpenAI. Business Insider wies kürzlich darauf hin, dass die Bewertung von Anthropic bei Forge Global bei fast 1 Billion US-Dollar liege und damit über den 880 Milliarden US-Dollar von OpenAI, während LinkedIn-Beiträge, die die Daten von Jupiter und Forge verfolgen, darauf hinweisen, dass Anthropic „offiziell eine Billion US-Dollar überschritten“ habe und zusammen mit OpenAI und SpaceX die einzigen privaten Unternehmen seien, die diese Marke erreicht hätten. Kobeissis neuestes Update erhöht diese implizite Zahl auf 1,2 Billionen US-Dollar, und einige soziale Kennzahlen und Instagram-Aufschlüsselungen zeigen sogar Momentaufnahmen, in denen der implizite Wert von Anthropic vorübergehend 1,5 bis 1,6 Billionen US-Dollar erreicht, je nachdem, welche On-Chain-Serien und FX-Annahmen verwendet werden.

In einer früheren Berichterstattung betonte crypto.news, dass die Preisgestaltung von Anthropic für Jupiter Prestocks tendenziell zu Korrekturen auf TradFi-Plattformen wie Forge Global und Hiive geführt hat. Letztere notierten das Unternehmen kürzlich mit etwa 851 Milliarden US-Dollar, basierend auf Aktienkursen von etwa 849 US-Dollar pro Stück – bereits weit über der offiziellen Marke der Serie G. Die Lücke zwischen der „letzten Runde“ und dem „Live-Markt“ ist inzwischen geschlossen. Der On-Chain-Markt sagt praktisch: Dies ist nicht nur ein weiteres Decacorn; Es handelt sich um eine Quasi-Mega-Cap-Aktie, deren impliziter Wert mit den Top-Ten-börsennotierten Technologieunternehmen vergleichbar ist, bevor sie überhaupt ein S-1-Zertifikat erhalten haben.

Für OpenAI kommt es auf die Optik an. Wie eine crypto.news-Analyse der Bewertungsunruhen von OpenAI feststellte, haben einige der eigenen Investoren des Labors begonnen, Bedenken zu äußern, dass sein Vorstoß in Unternehmens-SaaS und geschlossenere Lizenzierungsmodelle seine Vorteile im Vergleich zu Anthropics eher API-zentriertem, auf Sicherheit ausgerichtetem Ansatz schmälern könnte. Da sich die Differenz bei den Sekundärbewertungen nun vergrößert – und nicht verringert – werden sich diese Zweifel nur verstärken, insbesondere wenn Umsatzzahlen durchsickern, die zeigen, dass Anthropic mit einer kleineren Kapitalbasis den Umsatz von OpenAI einholen oder in einigen Momentaufnahmen sogar übertreffen kann.

Tokenisierte Pre-IPO-Märkte als KI-Bewertungsmotoren

Unter den Schlagzeilen verbirgt sich ein struktureller Wandel: Tokenisierte Pre-IPO-Märkte werden für die Bewertung von KI-Risiken in der Spätphase für Anleger immer wichtiger. Bei Jupiters Prestocks ist das Anthropic-Engagement in Token verpackt, die Ansprüche an SPVs darstellen, die die zugrunde liegenden Aktien halten, sodass Krypto-Händler rund um die Uhr kaufen, verkaufen und absichern können. Diese Struktur gibt einem technisch globalen, einzelhandelsorientierten Publikum einen Einfluss auf das, was einst die ausschließliche Domäne spezialisierter Sekundärfonds und gut vernetzter Family Offices war.

Crypto.news hat dies in einer breiteren Serie über tokenisiertes Private Equity und KI verfolgt und argumentiert, dass die Kombination aus Liquidität rund um die Uhr, erlaubnislosem Zugriff und hoher sozialer Viralität zu schnelleren und reflexiveren Preisanpassungen führen kann als herkömmliche Sekundärplattformen. Der Schritt von Anthropic von 380 Milliarden US-Dollar i