Im April kommt es zu einem leichten Anstieg des Arbeitsmarktes, die landesweite Arbeitslosenquote bleibt unverändert
Der US-Arbeitsmarkt verzeichnete gerade den zweiten Monat in Folge mit soliden Beschäftigungszuwächsen, wobei die Zahl der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft im April 2026 um 115.000 Stellen stieg. Das ist fast das Doppelte dessen, was Ökonomen erwartet hatten. Die Arbeitslosenquote blieb stabil bei 4,3 %.
Vor einem Jahr handelte es sich bei der monatlichen Stellenzahl im Wesentlichen um einen Rundungsfehler. Im Jahr 2025 lag der Durchschnitt bei mageren 10.000 Arbeitsplätzen pro Monat. 115.000 fühlen sich also weniger wie eine Erholung an, sondern eher so, als würde sich der Arbeitsmarkt nach einem langen Nickerchen endlich daran erinnern, wie man läuft.
Woher die Jobs tatsächlich kamen
Die Schwerstarbeit leistete der private Sektor, der 123.000 dieser Arbeitsplätze beisteuerte. Das bedeutet, dass die Beschäftigung auf Bundesebene tatsächlich zurückgegangen ist.
Das Gesundheitswesen lag mit 37.300 neuen Stellen an der Spitze. Es folgten Transport und Lagerhaltung mit 30.000 neuen Stellen. Der Einzelhandel komplettierte mit 21.800 die Top Drei.
Seit Jahresbeginn gibt es in der Wirtschaft im Jahr 2026 durchschnittlich 76.000 Arbeitsplätze pro Monat. Vergleicht man das mit dem dürftigen Monatsdurchschnitt von 10.000 im Jahr 2025, sieht die Entwicklung ermutigend aus.
Das Problem des Lohnwachstums verbirgt sich im Verborgenen
Der durchschnittliche Stundenlohn stieg im Jahresvergleich um 3,6 %. Das Problem besteht darin, dass die erwartete Inflationsrate bei etwa 4 % liegt. Arbeitnehmer erhalten Gehaltserhöhungen, die nicht mit den Lebenshaltungskosten vereinbar sind.
Teilzeitbeschäftigung aus wirtschaftlichen Gründen, also Menschen, die eine Vollzeitbeschäftigung wollen, aber nur Teilzeitjobs finden, haben zugenommen. Das ist die Art von Datenpunkt, der nicht in der Arbeitslosenquote auftaucht, aber etwas über die Qualität der geschaffenen Arbeitsplätze im Vergleich zur Quantität aussagt.
Was das für die Märkte und die Fed bedeutet
Der Bericht des Bureau of Labour Statistics fiel und Krypto schreckte kaum zurück. Die Aktienmärkte bleiben jedoch in einer konstruktiven Stimmung. Die über den Erwartungen liegende Zahl der Beschäftigten untermauert ein risikofreudiges Narrativ: Die Wirtschaft bricht nicht zusammen, aber sie läuft nicht heiß genug, um die Federal Reserve zu einer aggressiven Straffung zu zwingen.
Die Zahl von 115.000 übertraf die Konsensschätzung von 62.000 bis 65.000 deutlich. Einerseits liegen 115.000 Arbeitsplätze deutlich über der Breakeven-Rate, die erforderlich ist, um mit dem Bevölkerungswachstum Schritt zu halten, das die meisten Ökonomen auf etwa 100.000 schätzen. Andererseits deutet das Lohnwachstum, das fast einen halben Prozentpunkt hinter der Inflation zurückbleibt, in Verbindung mit der Zunahme unfreiwilliger Teilzeitarbeit darauf hin, dass der Arbeitsmarkt nicht so angespannt ist, wie die Arbeitslosenquote von 4,3 % vermuten lässt.