Bank of America erhöht Prognosen für Technologiegiganten angesichts des Aufwärtstrends bei künstlicher Intelligenz

Inhaltsverzeichnis Bank of America Securities hat diese Woche ihre Preisziele für Dell Technologies und Hewlett Packard Enterprise angehoben und darauf hingewiesen, dass die Agenten-KI ein wesentlicher Treiber für die erhöhte Nachfrage sowohl bei künstlicher Intelligenz als auch bei konventioneller Serverausrüstung ist. Dell Technologies Inc., DELL-Analyst Wamsi Mohan, erhöhte das Kursziel von Dell von 205 US-Dollar auf 246 US-Dollar und erhöhte das Kursziel von HPE von 32 US-Dollar auf 38 US-Dollar, wobei die Kaufempfehlungen für beide Unternehmen beibehalten wurden. Diese Zielerhöhungen basieren nicht auf einer breiten KI-Begeisterung. Stattdessen spiegeln sie einen grundlegenden Wandel in der Art und Weise wider, wie KI-Computing-Aufgaben ausgeführt werden. Herkömmliche KI-Inferenz funktioniert als isolierte Transaktion. Agentische KI wandelt jedoch eine einzelne Abfrage in mehrere verbundene Vorgänge um, wobei jeder Schritt eine unabhängige Inferenzverarbeitung erfordert. Diese Architektur erhöht den Rechenaufwand für jede Aufgabe erheblich. BofA charakterisierte den Wandel folgendermaßen: Agentische KI „wandelt ein einzelnes Inferenzereignis in sequenzierte Arbeitsabläufe um und führt so zu mehr Inferenzereignissen pro Aufgabe.“ Das Ergebnis ist eine erhöhte Nachfrage nach KI-optimierten Servern, Speicherlösungen und der Netzwerkinfrastruktur, die sie miteinander verbindet. Das entscheidende Element hierbei ist die CPU-Auslastung. Da Agentenprozesse sequentiell ablaufen und sich gegenseitig bedingen, stellen sie im Vergleich zu herkömmlichen KI-Operationen wesentlich höhere Anforderungen an die CPU. Dieser Trend kommt den etablierten Serverportfolios von Dell und HPE direkt zugute und geht über ihre speziellen KI-Hardwarelinien hinaus. Dell nimmt eine Position als erstklassiger OEM im KI-Serversegment ein und erwirtschaftet etwa 12 % des gesamten KI-Serverumsatzes. Die BofA prognostiziert, dass der gesamte Markt für KI-Server im Jahr 2026 496 Milliarden US-Dollar betragen wird. Dell verzeichnet auch eine beschleunigte Marktanteilsausweitung unter Neo-Cloud-Infrastrukturanbietern. In Bezug auf Infrastrukturlösungspakete schätzt die BofA, dass Dell einen OEM-Marktanteil von 11 % besitzt und sich damit als einer der Hauptnutznießer angesichts der steigenden Nachfrage positioniert. Mohans Ziel von 246 US-Dollar beinhaltet ein erhöhtes Bewertungsmultiplikator, das durch eine steigende Nachfrage sowohl bei KI-spezifischen Serverprodukten als auch bei traditionellen Computerplattformen unterstützt wird. HPE wird voraussichtlich im Jahr 2026 einen Umsatz mit KI-Servern in Höhe von 6,5 Milliarden US-Dollar erwirtschaften. Das Unternehmen hält einen OEM-Anteil von 9 % an Infrastrukturlösungs-Stacks, die die BofA als expandierendes Marktsegment identifiziert. Das überarbeitete Preisziel von 38 US-Dollar, das von 32 US-Dollar erhöht wurde, spiegelt die Einschätzung der BofA wider, dass der konventionelle Serverbetrieb von HPE neben seinen KI-fokussierten Produktlinien erheblichen Rückenwind erhält. Die BofA erklärte ausdrücklich, dass ihre Finanzmodelle „angesichts der steigenden Nachfrage nach künstlicher Intelligenz wahrscheinlich konservativ sind“. Diese offene Anerkennung ist bemerkenswert und zeigt, dass der Analyst zusätzliches Aufwärtspotenzial sieht. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung der Forschungsnotiz fielen die Dell-Aktien um 0,06 %, während HPE um 1,63 % zulegte. Keines der Wertpapiere erlebte in dieser Sitzung nennenswerte Preisbewegungen, obwohl die erhöhten Ziele beide Unternehmen für Investoren, die Möglichkeiten der KI-Infrastruktur beobachten, an prominenter Stelle positionieren. Die Änderungen der Kursziele wurden am 27. April 2026 veröffentlicht.