Der milliardenschwere Investment-Guru enthüllt fün...

Ray Dalio hat gerade fünf harte Wahrheiten darüber dargelegt, wie Märkte wirklich funktionieren. Für reine Krypto-Investoren liest sich eine davon wie eine Warnung.

Der Milliardär baute einen der weltweit größten Hedgefonds auf. Nach Jahrzehnten globaler Makroinvestitionen veröffentlichte er die Lehren in einer Notiz.

Die fünf harten Wahrheiten

Dalio argumentiert, dass die meisten Menschen zufällig in diesen Anlagestil verfallen. Er empfiehlt vor allem einen Ansatz, Global Macro Long-Short, und nennt fünf Gründe.

Erstens bewegen Makrokräfte jeden Markt. Ihre Aufteilung in Aktien, Anleihen, Gold und Rohstoffe ist wichtiger als jede einzelne Aktienauswahl.

Zweitens ergeben sich die größten Gewinne aus der Rotation zwischen Anlageklassen. Eine Feinabstimmung innerhalb einer Klasse bringt weitaus weniger.

Drittens ermöglicht es ein Anleger, sowohl Long- als auch Short-Positionen einzugehen, von steigenden und fallenden Vermögenswerten zu profitieren.

Viertens sind Single-Market-Long-Only-Investoren in Zyklen gefangen, die sie nicht absichern oder denen sie entkommen können.

Fünftens ist es besser, sich mit der globalen Liquidität und Geopolitik auseinanderzusetzen, als nur ein Unternehmen isoliert zu betrachten.

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Warum reine Krypto-Investoren Wahrheit vier lesen sollten

Die vierte Wahrheit trifft Krypto-Inhaber am schwersten. Ein reines Bitcoin-Portfolio ist die lehrbuchmäßige Einzelmarkt-Long-Only-Wette.

Solche Anleger verfügen über einen echten Hebel, die Richtung eines Vermögenswerts. Sie können Schwächen nicht einfach shorten oder in Anleihen und Gold umwandeln, wenn sich der Zyklus dreht.

Dadurch sind sie Schwankungen ausgesetzt, die sie nicht kontrollieren können. Bitcoin (BTC) wurde in der Nähe von 63.729 US-Dollar gehandelt, was einem Rückgang von etwa 3,5 % innerhalb von 24 Stunden entspricht, was eine Erinnerung daran ist, wie stark diese Schwankungen sein können.

Bitcoin-Preisentwicklung. Quelle: BeInCrypto

Die Geschichte bietet ein hartes Beispiel. Das Scheitern des Kryptofonds Three Arrows Capital im Jahr 2022 hat gezeigt, wie sich konzentrierte, gehebelte Wetten auflösen, sobald sich der Zyklus dreht.

Dalios komplizierte Sicht auf Bitcoin

Dalios eigenes Rezept untermauert diesen Punkt. Er schlägt eine Gold- und Bitcoin-Absicherung von etwa 15 % vor, keine All-in-Position.

Er sagte gegenüber Fortune, dass ein optimiertes Portfolio etwa 15 % in Gold oder Bitcoin enthalten würde. Das bedeutet einen Sprung von den 1 % auf 2 %, die er einst empfohlen hatte.

„Ich bevorzuge eindeutig Gold gegenüber Bitcoin, aber das liegt an Ihnen …“ … Dennoch sagte Dalio, er wolle auch nicht, dass die Anleger mit Gold überschüttet würden, sondern sagte stattdessen: „Ich möchte, dass sie gut diversifizieren.“

Dalio besitzt nur wenig Bitcoin und bevorzugt immer noch Gold. Er hat die Anleger aufgefordert, in harte Vermögenswerte zu diversifizieren und gleichzeitig auf Risiken im Zusammenhang mit der Überwachung und möglichen staatlichen Maßnahmen hinzuweisen.

Diese Vorsicht passt zu seiner Sicht auf die Welt des großen Zyklus, in der Schulden und Geopolitik die Märkte über Jahrzehnte hinweg verändern.

Die Firma, die das beweist

Bridgewater zeigt, wie Dalio die Disziplin anwendet. Laut Reuters verwaltete das Unternehmen Ende 2024 92,1 Milliarden US-Dollar, 18 % weniger als im Vorjahr.

Sein Flaggschiff-Fonds Pure Alpha erzielte im Jahr 2024 eine Rendite von 11,3 % und übertraf damit die gesamte Branche. Der Fonds schrumpfte von 72 Milliarden US-Dollar im Januar 2024 auf ein Ziel von 61 Milliarden US-Dollar.

Das Unternehmen erreichte im Jahr 2021 einen Höchststand von fast 150 Milliarden US-Dollar und gab dann Kapital an die Kunden zurück. Das Management hat gesagt, das Ziel bestehe darin, der Beste und nicht der Größte zu sein.

Dalio gründete Bridgewater im Jahr 1975 und gab den Betrieb im Jahr 2022 auf. Jetzt schreibt er diese Notizen, um Grundsätze weiterzugeben, während CEO Nir Bar Dea das Unternehmen leitet.

Exklusiv: Ray Dalio verkaufte seine letzte verbliebene Beteiligung an Bridgewater Associates und schied aus dem Vorstand aus. Damit krönte er einen turbulenten Übergang bei der von ihm gegründeten Hedgefonds-Firma https://t.co/vvwswKjDOM

– The Wall Street Journal (@WSJ), 31. Juli 2025

Der Imbiss

Dalio gibt zu, dass er seit 60 Jahren eine Vorliebe für Makroinvestitionen hat und fordert die Leser dringend auf, andere Ansichten abzuwägen. Seine fünf Wahrheiten sagen niemandem, er solle Krypto meiden.

Sie warnen davor, eine ganze Zukunft auf einen Markt zu setzen, den ein Investor nicht steuern kann. Ob reine Krypto-Inhaber dies bis 2026 beherzigen, könnte darüber entscheiden, wie sie den nächsten Zyklus überstehen.