Bitcoin könnte aufgrund dreier bullischer Einflüsse auf frühere Höhen von 80.000 US-Dollar steigen

Wichtige Erkenntnisse:

Aggressive Bitcoin-Käufe durch Strategy trugen dazu bei, die jüngsten Leveraged-Long-Liquidationen auszugleichen.

Steigende Anleiherenditen und eine hohe Schuldenlast der US-Regierung treiben Anleger in Richtung knapper Vermögenswerte.

Ein möglicher Deal zwischen den USA und dem Iran könnte die Risikobereitschaft der Händler schnell wiederherstellen.

Bitcoin ($BTC) wurde abgelehnt, nachdem der Versuch, die 82.000-Dollar-Marke zu durchbrechen, am Donnerstag gescheitert war. Ein anschließender erneuter Test der 76.000-Dollar-Marke am Montag löste über einen Zeitraum von vier Tagen Liquidationen von 400 Millionen Dollar für bullische Bitcoin-Positionen aus. Während das Vertrauen der Händler durch den Preisrückgang von 7 % beeinträchtigt wurde, bleiben die Aussichten auf eine Erholung der 80.000-Dollar-Marke bestehen.

Aufbau von Bitcoin-Reserven nach Strategie (MSTR US). Quelle: Strategie

Das in den USA notierte Unternehmen Strategy (MSTR US) hat allein in der vergangenen Woche den Erwerb von $BTC im Wert von 2 Milliarden US-Dollar abgeschlossen. Unter der Leitung von Michael Saylor überrascht das Unternehmen weiterhin Investoren, indem es innovative Wege findet, die Kapitalkosten zu senken und Bargeld durch Aktienemissionen zu beschaffen, sei es über MSTR-Stammaktien oder STRC-Vorzugsaktien.

Noch wichtiger ist, dass Strategy bewiesen hat, dass das Unternehmen auch von einem schwächeren Markt profitieren kann, indem es 1,5 Milliarden US-Dollar seiner im Jahr 2029 fälligen Schulden zurückkauft. Durch die Rücknahme einiger seiner vorrangigen Wandelanleihen wird eine potenzielle zukünftige Verwässerung für aktuelle MSTR-Inhaber verringert. Dieser Schritt macht den Weg frei für die Ausgabe neuer Aktien und zusätzliche Bitcoin-Käufe.

S&P 500-Index (links) vs. Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen (rechts). Quelle: TradingView

Aus makroökonomischer Sicht verbesserten sich die Chancen auf eine nachhaltige Aufwärtsdynamik für Bitcoin, da Händler höhere Renditen für das Halten von Staatsanleihen forderten. Die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen stieg auf 4,60 % und erreichte damit den höchsten Stand seit 16 Monaten. Den Anlegern wird allmählich die schwere Belastung des US-Finanzministeriums bewusst, insbesondere angesichts der langfristigen Schulden in Höhe von 2 Billionen US-Dollar, die im Jahr 2026 fällig werden.

Schwäche des US-Dollars und ein möglicher Deal mit dem Iran

Die US-Notenbank wird wahrscheinlich weiterhin Anleihen und Staatsanleihen anhäufen müssen, ein Schritt, der möglicherweise den US-Dollar schwächt. Typischerweise suchen Anleger Zuflucht in knappen Vermögenswerten, wenn sie das Vertrauen in die Fähigkeit der Zentralbank verlieren, eine Krise zu bewältigen, ohne die Währung abzuwerten. Selbst wenn Gold der Hauptnutznießer wäre, sinkt der Anreiz, festverzinsliche Vermögenswerte zu halten, deutlich.

Gold/USD (links) vs. Bitcoin/USD (rechts). Quelle: TradingView

Der Goldpreis stieg im Januar stark an, nachdem die USA den venezolanischen Präsidenten Nicolas Maduro gefangen genommen hatten und der globale Handelskrieg von Präsident Trump eskalierte. Allerdings gab Gold in den nächsten vier Monaten den größten Teil dieser Gewinne wieder zurück, während Bitcoin eine starke Aufwärtsdynamik entwickelte und von 65.000 US-Dollar Ende Februar auf 76.500 US-Dollar stieg. Diese jüngsten Preisbewegungen deuten auf ein wachsendes Vertrauen in Bitcoin als zuverlässiges Absicherungsinstrument hin.

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Der Preis für Rohöl der Sorte Brent stieg am Montag auf 113 US-Dollar, da die Verhandlungen über eine vollständige Wiedereröffnung der Straße von Hormus ins Stocken gerieten. Seit dem Angriff der USA und Israels auf den Iran Ende Februar sind die Ölpreise um mehr als 50 % gestiegen. Laut Yahoo Finance hat die Regierung von Präsident Trump außerdem beschlossen, eine Ausnahmeregelung für russisches Rohöl nicht zu verlängern, was das Angebot weiter verknappt.

Ein Deal zwischen den USA und dem Iran ist zwar nicht das Basisszenario, könnte aber eine erneute Risikobereitschaft auslösen und den Bitcoin-Preis wieder über 80.000 US-Dollar katapultieren. Die Inflation wurde durch hohe Energiepreise eingedämmt, was die Chancen einer expansiven Geldpolitik begrenzt. Dennoch stehen die Chancen für Bitcoin gut, da sich der US-Aktienmarkt in der Nähe seines Allzeithochs bewegt, während die Kryptowährung immer noch 39 % unter ihrem Höchststand liegt.

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