Bitcoin stürzt ab: Was ist der Tiefpunkt für die fallende Kryptowährung?

Kurz gesagt

Bitcoin fiel um 17 % von knapp 74.000 US-Dollar am Montag auf ein Intraday-Tief von 61.556 US-Dollar am Donnerstag, was in diesem Zeitraum eine Gesamtliquidation von Kryptowährungen in Höhe von 4,47 Milliarden US-Dollar auslöste.

Daten von Derivate- und Optionsmärkten zeigen eine schwache Nachfrage und erhöhte Absicherungswetten.

Analysten sehen Potenzial für einen weiteren Rückgang in die 50.000-Dollar-Marke, wobei ein Tief in drei bis sechs Monaten möglich ist.

Bitcoin rutschte am Donnerstag weiter ab, was die Verluste auf dem gesamten Kryptomarkt verschärfte, ohne dass es klare Anzeichen für einen Tiefpunkt gab.

Laut CoinGecko-Daten ist die führende Kryptowährung innerhalb von vier Tagen um etwa 17 % gefallen, von fast 74.000 US-Dollar am Montag bis zum Intraday-Tief von 61.556 US-Dollar am Donnerstag.

In weniger als vier Tagen erreichten die gesamten Liquidationen am Kryptomarkt 4,47 Milliarden US-Dollar, wobei bullische Wetten 3,82 Milliarden US-Dollar beisteuerten – etwa 93 % aller Positionen wurden gelöscht. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung bleibt $BTC unter Wasser und wird bei rund 63.680 $ gehandelt, was einem Tagesverlust von 5,1 % entspricht.

Derivate- und Optionsdaten bieten neue Einblicke in den jüngsten Rückgang von Bitcoin, abgesehen von den anhaltenden ETF-Abflüssen, der Verschlechterung der geopolitischen Bedingungen und deren Auswirkungen zweiter Ordnung, berichtete Decrypt zuvor.

Den Daten von CoinGlass zufolge ist die Coinbase-Prämie seit Ende April negativ und hat sich seit dem 26. Mai ausgeweitet. Die Kennzahl, die den Preisunterschied zwischen Bitcoin auf Coinbase und Binance misst, blieb den größten Teil des Jahres 2026 negativ, mit nur gelegentlichen positiven Spitzen im März und April. Eine anhaltend negative Prämie deutet auf eine schwache institutionelle Nachfrage in den USA hin.

Laut Deribit-Daten ist der 30-Tage-25-Delta-Skew von Bitcoin von -4,2 auf -9,4 eingebrochen, was darauf hindeutet, dass Optionsinvestoren weiterhin Prämien für den Abwärtsschutz durch bärische Wetten oder Put-Optionen zahlen.

Laut Velo-Daten ist das offene Interesse an Bitcoin seit Juni von 282.000 $ BTC auf 265.000 $ BTC gesunken, da sowohl das Spot- als auch das ewige kumulative Volumendelta, die Differenz zwischen Marktkauf- und Verkaufsdruck, zurückgegangen ist. Diese Kombination deutet darauf hin, dass sich neue Short-Positionen angehäuft haben, während Bitcoin weiter fiel.

Positiv zu vermerken ist, dass die Spot-Orderbuchtiefe von 5 % und 10 % zeigt, dass die Anleger trotz des Ausverkaufs weiterhin bei Kursrückgängen gekauft haben.

Wie tief kann Bitcoin fallen?

Der Hauptgrund für den Ausverkauf bleibt das geopolitische Risiko, sagte Illia Otychenko, leitende Analystin bei CEX.IO, gegenüber Decrypt. „Die erneute Eskalation zwischen den USA und dem Iran erhöhte die Risikoaversion auf allen Märkten und eröffnete sogar die Möglichkeit möglicher Zinserhöhungen“, sagte er. „US-Aktien steigen weiterhin auf neue Allzeithochs und locken spekulatives Kapital in Richtung KI-Aktien und weg von Krypto.“

Otychenko wies darauf hin, dass kurz bevor sich der Rückgang beschleunigte, die Kostenbasis für kurzfristige Bitcoin-Inhaber unter den wahren Durchschnittspreis fiel – ein Übergang, der historisch gesehen in der mittleren Phase früherer Bärenmärkte stattfand. „Der durchschnittliche aktuelle Käufer ist im Vergleich zu einem langfristigen Bewertungsmaßstab jetzt unter Wasser“, erklärte er. „Historisch gesehen entsteht dadurch ein sich selbst verstärkender Kreislauf, in dem Verluste zusätzlichen Verkaufsdruck auslösen.“

Laut Otychenko deuten mehrere On-Chain-Modelle darauf hin, dass Bitcoin immer noch unter 60.000 US-Dollar fallen könnte. Er wies auch darauf hin, dass das Angebot an langfristigen Inhabern diese Woche ein neues Allzeithoch erreicht habe – ein Trend, der häufig in Bärenmärkten auftritt. „Wenn historische Muster bestehen bleiben, könnte innerhalb der nächsten drei bis sechs Monate ein Tiefpunkt erreicht werden.“

Sollte Bitcoin 60.000 US-Dollar verlieren, identifizierte Otychenko den realisierten Preis nahe 54.000 US-Dollar als nächsten wichtigen Referenzpunkt. „Angesichts der geringeren Volatilität in diesem Zyklus könnte sich der letztendliche Tiefpunkt viel näher an diesem Niveau bilden als in früheren Zyklen.“

Bitcoin durchläuft eine natürliche „müde Phase“ des Zyklus, sagte Robin Singh, CEO von Koinly, gegenüber Decrypt. Da sich Bitcoin um seine Jahrestiefststände von knapp über 60.000 US-Dollar bewegt, sagte Singh, dass es ihn nicht überraschen würde, einen weiteren Rückgang in die 50.000-Dollar-Marke zu sehen. „Das könnte der Zeitpunkt sein, an dem der Markt einen ‚wahren Tiefpunkt‘ findet, schwache Hände ausschüttet und damit beginnt, eine Grundlage für einen stärkeren Aufwärtstrend später im Jahr zu schaffen.“

Auf dem Prognosemarkt Myriad, der der Muttergesellschaft von Decrypt, Dastan, gehört, ist der Optimismus stark zurückgegangen, da die Nutzer nun eine 70-prozentige Chance darauf haben, dass der nächste große Schritt von Bitcoin auf 55.000 US-Dollar statt auf 84.000 US-Dollar steigen wird.

Die konträre Sichtweise von Standard Chartered

Geoffrey Kendrick, Leiter der Kryptoforschung bei Standard Chartered, bezeichnete den Ausverkauf von Bitcoin in einer mit Decrypt geteilten Forschungsnotiz als potenzielle Kaufgelegenheit. Während Kendrick den Katalysator für den 32-Dollar-BTC-Verkauf von Strategy anerkennt, geht er davon aus, dass das Unternehmen ein Vielfaches dessen zurückkaufen wird, was es verkauft hat.

„Ich vermute, dass die Käufe nach den Verkäufen aggressiver ausfallen werden – ich denke entweder 10x (+320 $BTC) oder 100x (+3200 $BTC)“, sagte er. „Wenn ich recht habe … würde ich es als vorläufiges Zeichen sehen, dass das Tief gedruckt wurde.“

Kendrick wies auch darauf hin, dass die ETF-Bestände „strukturell stark“ geblieben seien und seit Februar nur von 682.000 $ BTC auf 674.000 $ BTC gefallen seien – weit weniger als er befürchtet hatte. „Wenn wir auf das Ende des Jahres 2026 zurückblicken, mit BTC bei 100.000 US-Dollar und ETH bei 4.000 US-Dollar, werden wir das sagen