Bitcoin schüttelt CLARITY-Gewinne ab, da Institutionen angesichts steigender Treasury-Renditen verkaufen

Kurz gesagt

Der 7D-SMA der US-Spot-Bitcoin-ETF-Nettozuflüsse sank auf -88 Mio. USD/Tag, der größte Abfluss seit Mitte Februar, sagte Glassnode.

Die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen erreichte 4,52 %, und der VPI lag im April im Jahresvergleich bei 3,8 % – dem höchsten Wert seit drei Jahren –, was die Erwartungen einer Zinssenkung der Fed zurückdrängte.

Analysten sagen, dass 77.000 US-Dollar das wichtigste Unterstützungsniveau sind; Ein Bruch darunter, bei weiterhin erhöhtem Open Interest, könnte eine Entschuldungsphase auslösen.

Bitcoin hat Mühe, sich über 80.000 US-Dollar zu halten, da institutionelle Anleger angesichts steigender Staatsanleiherenditen ETFs verlassen, selbst als der CLARITY Act am Donnerstag vom Bankenausschuss des Senats verabschiedet wurde

Die führende Kryptowährung ist in den letzten 24 Stunden um 0,8 % gestiegen und wird laut Daten von CoinGecko bei etwa 80.350 US-Dollar gehandelt, nachdem mehrere Versuche gescheitert waren, die Hürde von 82.000 US-Dollar zu überwinden – eine Widerstandszone, die die ETF-Kostenbasis, den gleitenden 200-Tage-Durchschnitt und die jetzt geschlossene CME-Lücke umfasst.

Der 7D-SMA des US-Spot-ETF-Nettozuflusses sei auf -88 Mio. USD/Tag gesunken, der größte Abfluss seit Mitte Februar, sagte Glassnode am Donnerstag in einem Telegram-Beitrag. „Diese Welle verkauft sich in Stärke“, schrieben die Analysten von Glassnode und fügten hinzu: „Institutionelle Teilnehmer nutzten die Erholung der letzten Tage als Ausstieg und reagierten nicht auf Angst.“

Also, was gibt es?

Der institutionelle Ausstieg erfolgt, da die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen am Freitag auf 4,52 % gestiegen ist, den höchsten Stand seit etwa 10 Monaten. Der US-VPI stieg im April im Jahresvergleich um 3,8 % – der höchste seit drei Jahren – was die Markterwartungen einer Zinssenkung durch die Fed zurückdrängte, sagten Analysten.

Analysten verbinden beide Entwicklungen mit dem anhaltenden Krieg im Nahen Osten, der die Energiepreise hoch gehalten und sich auf die Inflationswerte ausgewirkt hat. BofA Global Research hat seine Zinssenkungserwartungen durch die Fed revidiert und geht davon aus, dass die Fed die Zinssätze von 3,50 % bis 3,75 % für den Rest dieses Jahres beibehalten wird. Laut Reuters erwarten die Research-Analysten der BoFA jedoch zwei Kürzungen um einen Viertelpunkt im Juli bzw. September 2027. Goldman ​Sachs erwartet jedoch Kürzungen im Dezember 2026 und März 2027.

Warum Institutionen verkaufen und nicht in Panik geraten

Laut Tim Sun, leitender Forscher bei der HashKey Group, handelt es sich bei den Abflüssen eher um regelmäßige Gewinnmitnahmen und eine Neuausrichtung des Portfolios als um einen panischen Ausstieg. „Die Finanzierungssätze bleiben im Allgemeinen moderat und das Long/Short-Verhältnis hat keine Extreme erreicht“, sagte Sun gegenüber Decrypt.

Laut Sun deutet der Optionsmarkt auf eine klare Widerstandszone zwischen 82.000 und 84.000 US-Dollar hin, mit einer Abwärtsunterstützung bei 77.000 US-Dollar. „Wenn Bitcoin dieses Niveau hält, werden ETF-Abflüsse wahrscheinlich eher zu kurzfristiger Volatilität als zu einer Trendumkehr führen“, sagte er. „Wenn Bitcoin jedoch unter 77.000 US-Dollar fällt, während das offene Interesse an ewigen Swaps hoch bleibt, könnte der Markt in eine Entschuldungsphase eintreten, was den Rückgang möglicherweise noch verstärken würde.“

Alex Tsepaev, Chief Strategy Officer der B2PRIME Group, stimmte zu, dass die Qualität der Nachfrage nachgelassen hat. „Wenn die Renditen der US-Staatsanleihen über 4,5 % liegen und der Markt künftige Zinssenkungen der Fed einpreist, fließen einige Allokationen natürlich in Bargeld und Anleihen“, sagte er gegenüber Decrypt. Sein Basisszenario geht von null Zinssenkungen in diesem Jahr aus – eine späte Zinssenkung im November oder Dezember sei möglich, wenn sich die Inflation abkühlt und die Arbeitsmärkte schwächer werden, aber nicht mehr als eine, sagte er.

Benutzer des Prognosemarkts Myriad, der der Muttergesellschaft von Decrypt, Dastan, gehört, bestätigen diese Behauptung und schätzen die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed die Zinsen vor Juli um mehr als 25 Basispunkte senken wird, auf nur 4 %.

Der Verkauf von ETFs allein würde die jüngsten Gewinne nicht zunichtemachen, könnte aber eine Korrektur verschärfen, sagte Tsepaev. „ETF-Abflüsse können das Gesamtbild nicht umkehren, aber sie können Bitcoin zurück in den Bereich von 76.000 bis 77.000 US-Dollar drücken“, sagte er.

Vorerst werde die Fähigkeit von Bitcoin, sich über 77.000 US-Dollar zu halten, darüber entscheiden, ob die Abflüsse ein kurzfristiger Gegenwind oder etwas Schädlicheres bleiben, sagten Sun und Tsepaev.

Unzählige Benutzer gehen davon aus, dass die nächste Bewegung von Bitcoin eine Rallye auf 84.000 US-Dollar ist – gegenüber 45 % am 1. April – obwohl Analysten darauf hinweisen, dass der Bereich von 82.000 bis 84.000 US-Dollar eine klare Widerstandszone darstellt. Dies wird durch die kurzfristigen Märkte bestätigt, bei denen die Chance, dass Bitcoin heute über 80.000 US-Dollar gehandelt wird, bei 73 % liegt, während die Wahrscheinlichkeit, dass Bitcoin über 82.000 US-Dollar gehandelt wird, bei 4 % liegt.