Bitcoin startet seine größten Bewegungen, wenn US-Staatsanleihen steigen, sagt ein erfahrener Analyst
Bitcoin weist eine starke Korrelation mit der 10-jährigen US-Staatsanleihe auf und Analysten gehen davon aus, dass steigende Schulden einen starken Preisanstieg auslösen könnten.
Die Korrelation geht auf die Anfänge von Bitcoin zurück, als ein Anstieg der Renditen 10-jähriger US-Anleihen (US10Y) mit einer deutlichen Preisbewegung des Vermögenswerts einherging. Da die Renditen von Schuldtiteln wieder zu steigen beginnen, macht sich der Optimismus über einen daraus resultierenden Anstieg von Bitcoin ($BTC) breit.
Wichtige Punkte
Bitcoin weist eine starke Korrelation mit der 10-jährigen US-Staatsanleihe auf.
Die größten Bewegungen des BTC-Dollars korrelierten in der Vergangenheit mit steigenden Renditen 10-jähriger US-Anleihen.
Die Abstimmung der steigenden US-Schuldenrenditen mit der Ausweitung des Konjunkturzyklus hat eine wichtige Rolle gespielt.
Eine neue Phase begann im März und könnte den Bitcoin-Preis wie in früheren Fällen deutlich erhöhen.
Das Wachstum der US-Schuldenrenditen markiert einen Bitcoin-Anstieg, nicht einen Spitzenwert
Konkret teilte der Marktveteran Sykodelic diese Analyse und wies darauf hin, dass die Beziehung oft missverstanden werde. Typischerweise deuten steigende langfristige Anleiherenditen darauf hin, dass die US-Regierung den Anlegern einen höheren Zinssatz für Kredite zahlt. Dies treibt häufig die Inflation voran und verringert die Bereitschaft, sich in Risikoanlagen zu engagieren.
Die Analyse zeigt jedoch, warum dies bei Bitcoin nicht der Fall ist. Tatsächlich gab der Marktbeobachter an, dass die größten $BTC-Bewegungen in der Vergangenheit mit steigenden Renditen 10-jähriger US-Anleihen korrelierten. Als solches ermöglicht es eine Expansionsphase und nicht die Spitze des Vermögenswerts, wie einige Analysten behaupten.
Ein Faktor, den Sykodelic als Auslöser für die Bitcoin-Rallye nannte, ist die Abstimmung der steigenden US-Schuldenrenditen mit der Konjunkturausweitung. Für Uneingeweihte ist die Expansionsphase des Konjunkturzyklus durch ein Wachstum der Produktion, des BIP und der Beschäftigung gekennzeichnet, was Investitionen fördert.
Diese Phase begünstigt Risikoanlagen wie Bitcoin und löst oft einen starken Preisanstieg aus. Wenn sie sich weiterhin an den Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen orientieren, könnte das Krypto-Asset in eine weitere Expansionsphase eintreten.
Historische Preiskorrelation
Eine beigefügte Grafik zeigt außerdem, wie Bitcoin parallel zu den 10-jährigen Anleiherenditen der US-Regierung gewachsen ist. Der erste Fall ereignete sich im Januar 2013, als die Renditen von 1,75 % auf 3,04 % im Januar 2014 stiegen. Während dieses Zeitfensters stieg $BTC von 13,50 $ auf 1.240 $, bevor es zu einem deutlichen Rückgang kam.
Bitcoin vs. US10Y/Sykodelic
Von November 2016 bis November 2018 stieg der US10Y von 1,82 % auf 3,25 %. Erneut explodierte Bitcoin um 2.740 % von 697 $ auf 19.800 $. Das letzte Ereignis ereignete sich unterdessen von Juli 2020 bis Oktober 2023, in dem die Renditen langfristiger Schulden von 0,65 % auf 5,02 % stiegen. $BTC stieg von 9.135 $ auf 35.194 $, nachdem es im November 2021 mit 69.000 $ seinen Höchststand erreicht hatte.
Sykodelic glaubt, dass im März eine neue Phase begonnen hat und Bitcoin wie in früheren Fällen zu deutlich höheren Preisen führen könnte. Bisher ist der US10Y von 3,93 % auf 4,65 % und der $BTC um über 11 % gestiegen. Wenn man sich die Geschichte ansieht, könnte dies nur der Beginn einer massiven Preisbewegung für den wichtigsten Vermögenswert sein.
Inzwischen wird $BTC bei 77.240 $ gehandelt und ist in den letzten sieben Tagen um 4,7 % gefallen. Aufgrund von Inflationssorgen und erneuten geopolitischen Spannungen gelang es dem Vermögenswert in der Vorwoche nicht, die Marke von 82.000 US-Dollar zu durchbrechen. Nichtsdestotrotz haben sich Langzeitinhaber in atemberaubendem Tempo angesammelt, und ihr Marktanteil hat nie dagewesene Ausmaße erreicht.