CLARITY Act verfehlt Frist im April – was das für die Branche bedeutet
Der Bankenausschuss des US-Senats ließ zu, dass der April endete, ohne einen CLARITY-Act-Aufschlag einzuplanen. Damit bestätigte er, dass der Gesetzentwurf sein Zielfenster verfehlt hat, und verschob den gesetzgeberischen Weg vollständig in den Mai, weniger als vier Arbeitswochen vor der Memorial-Day-Pause.
Der CLARITY Act verpasste sein Aufschlagsfenster für April, nachdem der Bankenausschuss des Senats den Monat ohne Anberaumung einer Anhörung schließen ließ. Eleanor Terrett berichtete, dass vor der informellen Frist am Freitag keine Mitteilung vom Vorsitzenden Tim Scott oder den Republikanern des Bankenausschusses eingegangen sei. Das Fehlen einer formellen Ankündigung hat den April faktisch aus dem Gesetzgebungskalender des Gesetzentwurfs gestrichen und die gesamte Dynamik auf die zweite Maiwoche als neues Ziel verlagert.
April-Frist für das CLARITY-Gesetz versäumt, da Warsh-Anhörungen die Zeit des Ausschusses in Anspruch nehmen
Der April-Kalender des Ausschusses stand ganz im Zeichen der Anhörung zur Bestätigung des Kandidaten für den Vorsitzenden der US-Notenbank, Kevin Warsh, dessen Blockade durch Senator Thom Tillis Konkurrenzdruck auf dieselben Senatoren erzeugt hatte, die über den endgültigen Text des CLARITY Act verhandeln. Wie crypto.news berichtete, wurde der Warsh-Bestätigungsprozess nach der Ankündigung von Tillis am 27. April nun abgeschlossen und die dringendste konkurrierende Verpflichtung des Ausschusses aufgehoben. Laut mehreren Branchen- und Senatsquellen wird nun in der ersten oder zweiten Maiwoche mit einem Aufschlag des Bankenausschusses gerechnet. Allerdings haben Analysten immer wieder gewarnt, dass selbst ein erfolgreicher Aufschlag Anfang Mai möglicherweise nicht genügend operative Zeit lässt, um alle fünf aufeinanderfolgenden Hürden zu überwinden, bevor die Pause am Memorial Day am 21. Mai das Gesetzgebungsfenster schließt.
Die Mathematik hinter der verbleibenden Zeit
Der Weg des Gesetzentwurfs von einer erfolgreichen Auszeichnung durch den Bankenausschuss bis zur Unterschrift des Präsidenten erfordert fünf aufeinanderfolgende Schritte: eine Abstimmung im Ausschuss, eine Schwelle von 60 Stimmen im Senat, eine Abstimmung zwischen den Versionen des Banken- und Landwirtschaftsausschusses, eine Abstimmung mit dem Text des Repräsentantenhauses vom Juli 2025 und eine Unterschrift des Präsidenten. Alex Thorn, Analyst bei Galaxy Research, hat gewarnt, dass die Wahrscheinlichkeit einer Durchfahrt im Jahr 2026 stark sinken wird, wenn der Aufschlag über Mitte Mai hinaus sinkt. TD Cowen ist pessimistischer und beziffert die aktuellen Durchgangschancen auf eins zu drei und nennt Personallücken bei der CFTC, prognostizierte Marktpolitik und Bedenken hinsichtlich der Kryptowährungszahlungen im Zusammenhang mit dem Iran als zusätzliche Hürden, die über den Zeitplan hinausgehen. Derzeit liegt der Preis für Passage bei Polymarket bei etwa 46 %, was weit unter dem Höchststand von 82 % liegt, den er Anfang des Jahres erreichte. Wie crypto.news dokumentierte, bleibt der Gründer von Galaxy Digital, Mike Novogratz, öffentlich optimistisch und sagte diese Woche in einem Podcast, dass „das erledigt wird“ und dass es „wahrscheinlich im Mai erledigt wird“.
Warum der April-Slip wichtig ist, auch wenn der Mai funktioniert
Dass das CLARITY Act sein April-Ziel verfehlt, hat Auswirkungen, die über den unmittelbaren Kalender hinausgehen. Wie crypto.news nachverfolgte, ging jede frühere Frist, die der Gesetzentwurf von Januar bis April versäumte, mit dem gleichen Muster von nahezu endgültigem Optimismus einher, gefolgt von einer neuen Quelle der Verzögerung, sei es durch Banklobbyismus, Streitigkeiten über Stablecoin-Renditen oder nun durch Kalenderkonkurrenz durch den Prozess des Fed-Vorsitzenden. Der Gesetzentwurf hat nun jede seit 2025 dafür festgelegte formelle oder informelle Frist verpasst. Brian Armstrong, CEO von Coinbase, hat seinen Widerstand vom Januar rückgängig gemacht und unterstützt den aktuellen Text. Brad Garlinghouse, CEO von Ripple, hat seine Prognose von April auf Mai verschoben. Das Weiße Haus, das Finanzministerium und beide wichtigsten Regulierungsbehörden haben den Gesetzentwurf öffentlich unterstützt. Der Stoff ist abgesetzt. Die einzige verbleibende Variable ist, ob der Bankenausschuss des Senats den Gesetzentwurf verabschieden kann, bevor die Wahlkampfpolitik zur Halbzeit das Plenum der Legislative dauerhaft in Anspruch nimmt.
Ein mit den Verhandlungen vertrauter Berater des Senats teilte Terrett mit, dass ein Aufschlag für Anfang Mai weiterhin das Ziel sei, der endgültige Gesetzestext jedoch noch nicht für die erforderliche 48-stündige öffentliche Überprüfungsfrist veröffentlicht wurde, die jeder Abstimmung im Ausschuss vorausgehen muss.