Die Krypto-Akzeptanz sinkt im ersten Quartal 2026 um 23 % – Verlieren Mainstream-Investoren das Interesse?
Nach seinem Höhepunkt im Oktober 2025, als wichtige Vermögenswerte, darunter Bitcoin, ihren Höchststand erreichten, trat der Kryptomarkt in eine längere Schwächephase ein. Was folgte, war eine fünfmonatige Phase anhaltender Kapitalabflüsse – die längste seit Beginn der Aufzeichnungen.
Einzelhandelsbeteiligung erreicht Mehrjahrestief
Laut TRM Labs ist das Einzelhandelsengagement auf den niedrigsten Stand seit der Baisse im Jahr 2022 gesunken.
Das Gesamttransaktionsvolumen belief sich im ersten Quartal 2026 auf 979 Milliarden US-Dollar, was einen Rückgang von 23 % gegenüber dem vierten Quartal 2025 und einen Rückgang von 11 % im Jahresvergleich bedeutet. Das Quartal verlängerte auch eine Zweiviertelserie von Nettoabflüssen, die Ende 2025 begann.
Quelle: TRM Labs
TRM Labs führte den Abschwung im ersten Quartal auf eine Kombination aus makroökonomischen und politisch bedingten Schocks zurück. Die Eskalation der US-Zölle löste eine breitere Risikoaversionsstimmung auf den globalen Märkten aus und verstärkte den bereits begonnenen Rückgang gegenüber früheren rückläufigen Bedingungen.
Die Daten vom April deuten jedoch auf eine Verschiebung der Dynamik hin, da die Kapitalzuflüsse wieder auf den höchsten Stand seit sieben Monaten gestiegen sind und sich die gesamte Krypto-Marktkapitalisierung von 2,05 Billionen US-Dollar Anfang Februar auf rund 2,63 Billionen US-Dollar erholt hat.
Die regionale Divergenz vertieft sich
Die Akzeptanztrends variierten in den verschiedenen Rechtsordnungen erheblich, was auf einen zunehmend fragmentierten globalen Markt hindeutet.
Die Vereinigten Staaten behielten mit 212 Milliarden US-Dollar ihren Spitzenwert beim Transaktionsvolumen, gefolgt von Südkorea mit 69 Milliarden US-Dollar und Russland mit 48 Milliarden US-Dollar.
Alle drei Märkte verzeichneten im Jahresvergleich Rückgänge, wobei Südkorea mit 31 % den stärksten Rückgang verzeichnete. Die USA und Russland verzeichneten jeweils Rückgänge von 11 %.
Quelle: TRM Labs
Andernorts führten lokale Dynamiken zu unterschiedlichen Ergebnissen. Venezuela verzeichnete einen Anstieg der Aktivität: Das Transaktionsvolumen erreichte 17,9 Milliarden US-Dollar und verbesserte das Ranking des Landes von Platz 21 auf Platz 17.
TRM Labs brachte dieses Wachstum mit der gestiegenen Nachfrage nach auf Dollar lautenden Vermögenswerten angesichts der wirtschaftlichen Instabilität und des eingeschränkten Zugangs zum traditionellen Bankwesen in Verbindung.
Im Gegensatz dazu verzeichnete der Iran einen starken Rückgang, da das Transaktionsvolumen um 59 % von 2,1 Milliarden US-Dollar im ersten Quartal 2024 auf 510 Millionen US-Dollar im ersten Quartal 2026 zurückging, was geopolitische Spannungen und strukturelle Störungen innerhalb seines Krypto-Ökosystems widerspiegelt.
Ari Redbord, Global Head of Policy bei TRM Labs, sagte gegenüber AMBCrypto, dass der Trend eher struktureller als zyklischer Natur sei.
Die Daten für das erste Quartal 2026 zeigen, dass die Einführung von Kryptowährungen zunehmend eine Geschichte der Divergenz ist – kein einzelner globaler Markt, sondern eine Reihe regional unterschiedlicher Volkswirtschaften, die digitale Vermögenswerte jeweils aus grundlegend unterschiedlichen Gründen nutzen.
Er fügte hinzu, dass sich Regulierungsbehörden und Compliance-Teams an diese Fragmentierung anpassen müssen.
Euro-Stablecoins gewinnen an Boden, bleiben aber marginal
Eine der deutlichsten Veränderungen im ersten Quartal zeichnete sich im Stablecoin-Segment ab, wo durch Euro gedeckte Vermögenswerte ein schnelles Wachstum verzeichneten.
Auf Euro lautende Stablecoins verarbeiteten bis Ende März ein Volumen von 777 Millionen US-Dollar, gegenüber 69 Millionen US-Dollar – eine Verzwölffachung. Im Gegensatz dazu ging das Volumen von USD-Stablecoins im gleichen Zeitraum von 310 Milliarden US-Dollar auf 274 Milliarden US-Dollar zurück.
Trotz des Anstiegs bleiben Euro-Stablecoins ein Nischensegment und machen nur 0,3 % des VASP-Einzelhandelstransaktionsvolumens aus. Die Aktivität konzentriert sich weiterhin auf eine kleine Gruppe von Vermögenswerten, darunter EURC, EURS und EURT.
Quelle: TRM Labs
Die regulatorische Klarheit im Rahmen des EU-Rahmens „Märkte in Krypto-Assets“ (MiCA) hat zusammen mit der Ausweitung von Nicht-USD-Zahlungsschienen und verbesserten institutionellen Ein- und Ausstiegsmöglichkeiten dieses Wachstum unterstützt.
Redbord wies darauf hin, dass der Trend auf einen umfassenderen Strukturwandel hinweisen könnte.
Wir beobachten möglicherweise die frühen Stadien einer echten Verschiebung in der Geographie des Stablecoin-Risikos. Das hat echte Auswirkungen auf Compliance-Teams, Regulierungsbehörden und jeden, der illegale Finanzströme verfolgt.
Abschließende Zusammenfassung
Die Krypto-Akzeptanz ging im zweiten Quartal in Folge zurück, ein Trend, der zuletzt während des Bärenmarktes 2022 zu beobachten war.
Das Volumen der auf Euro lautenden Stablecoins stieg auf 777 Millionen US-Dollar, machte aber immer noch nur 0,3 % der Einzelhandelsaktivitäten aus.