Krypto-gebundene gehebelte ETFs gehören zu den über 20 Fonds, die im April dekotiert wurden, die meisten hatten eine Laufzeit von weniger als einem Jahr

Laut Daten, die Bloomberg ETF-Analyst Eric Balchunas auf der Social-Media-Plattform

Kurze Lebensdauer für kryptofokussierte Produkte

Zu den Schließungen gehörten mehrere kryptowährungsbezogene Produkte, die mit großem Getöse auf den Markt kamen, aber Schwierigkeiten hatten, nachhaltiges Anlegerinteresse zu wecken. Der 2x Long Crypto Industry ETF von Direxion, der unter dem Tickersymbol LMBO gehandelt wird, wurde nach nur 0,68 Jahren auf dem Markt dekotiert. Sein Gegenstück, der 1x Short Crypto Industry ETF (REKT), hielt nur 0,67 Jahre. Beide Produkte waren darauf ausgelegt, ein verstärktes Engagement im volatilen Bereich der digitalen Vermögenswerte zu ermöglichen, konnten jedoch offenbar nicht das für die Rentabilität erforderliche Handelsvolumen oder die Vermögensbasis generieren.

Der Altseason 2x ETF (QXAS) von Tidal Investments, der darauf abzielte, Gewinne in Zeiten überdurchschnittlicher Altcoin-Performance zu erzielen, wurde ebenfalls nach 0,96 Jahren geschlossen – kurz vor seinem ersten Jahrestag. Hybridprodukte, die traditionelle Aktienindizes mit Bitcoin-Engagement kombinierten, wie der S&P 500 + Bitcoin ETF (OOSB) und der Nasdaq 100 + Bitcoin ETF (OOQB), wurden ebenfalls innerhalb von etwa einem Jahr nach ihrer jeweiligen Einführung geschlossen.

Branchenmuster des schnellen Rückzugs

Balchunas wies darauf hin, dass Vermögensverwalter diese Produkte schnell zurückziehen, sobald sie einen eindeutigen Mangel an Nachfrage feststellen. Anstatt zuzulassen, dass Gelder mit minimalen Vermögenswerten dahinsiechen, legen die Unternehmen offenbar Wert auf Kapitaleffizienz und Produktportfoliohygiene. Der Analyst wies auch darauf hin, dass die Zahl der jeden Monat neu aufgelegten 2x Leveraged ETFs weiterhin die Zahl der Schließungen bei weitem übersteigt, was darauf hindeutet, dass viele scheitern, die Branche sich jedoch weiterhin für Innovationen in diesem Bereich engagiert.

Was das für Anleger bedeutet

Das rasche Delisting dieser Fonds unterstreicht die inhärenten Risiken, die mit gehebelten und inversen ETFs verbunden sind, insbesondere solchen, die an Nischensektoren oder stark volatile Sektoren wie Kryptowährungen gebunden sind. Diese Produkte sind für kurzfristige Handelsstrategien konzipiert und weisen eine erhebliche Komplexität auf, einschließlich täglicher Neuausrichtung und Aufzinsungseffekte, die über längere Haltedauern zu unerwarteten Verlusten führen können. Die Schließungen erinnern daran, dass selbst professionell gemanagte Produkte scheitern können, wenn sie keine ausreichende Skalierung oder Markttauglichkeit erreichen.

Fazit

Die Welle der Delistings im April, insbesondere bei kryptobezogenen gehebelten ETFs, verdeutlicht die Herausforderungen, denen sich Vermögensverwalter bei der Aufrechterhaltung von Produkten gegenübersehen, die auf einem konstanten Handelsvolumen und dem Interesse der Anleger basieren. Während der Markt für solche Instrumente weiterhin aktiv ist, deuten die Daten darauf hin, dass viele Neueinsteiger ihr erstes Jahr nicht überleben werden. Anleger sollten die Liquidität, Kosten und den strategischen Zweck eines gehebelten oder inversen ETFs sorgfältig abwägen, bevor sie Kapital investieren.

FAQs

F1: Warum wurden im April so viele gehebelte ETFs von der Börse genommen? Vermögensverwalter ziehen in der Regel ETFs aus der Liste, die nicht genügend verwaltete Vermögenswerte oder Handelsvolumen anziehen. Im April wurden über 20 gehebelte und inverse ETFs geschlossen, weil sie nicht genügend Anlegernachfrage erzeugten, um wirtschaftlich rentabel zu bleiben.

F2: Sind Krypto-Leveraged-ETFs riskanter als herkömmliche Leveraged-ETFs? Ja. Krypto-Leveraged-ETFs kombinieren das erhöhte Hebelrisiko mit der hohen Volatilität digitaler Vermögenswerte. Dies kann zu schnelleren und größeren Verlusten führen, insbesondere wenn es länger als einen Handelstag gehalten wird. Ihre kurze Lebensdauer deutet auch auf eine begrenzte Marktakzeptanz hin.

F3: Sollte ich in einen neu aufgelegten gehebelten ETF investieren? Vorsicht ist geboten. Viele neue gehebelte ETFs, insbesondere solche, die an Nischensektoren gebunden sind, werden innerhalb eines Jahres von der Börse genommen. Anleger sollten den Verkaufsprospekt des Fonds lesen, die Mechanismen zur Neuausrichtung verstehen und prüfen, ob das Produkt zu ihrer Risikotoleranz und ihrem Anlagehorizont passt.