Der Kryptowährungsmarkt verzeichnet einen raschen Rückgang der Bitcoin-Transaktionen, was oft ein Vorbote von Turbulenzen ist.

Auch wenn die Rufe nach einer weiteren Erholung von Bitcoin immer lauter werden, lässt die Beteiligung am Spotmarkt nach, was die Tür für unberechenbare Preisbewegungen offen lässt.

Laut Glassnode ist das Handelsvolumen, also der Dollarwert von $BTC, der an einem Tag den Besitzer wechselt, kürzlich auf weniger als 8 Milliarden US-Dollar gesunken. Das ist der niedrigste Wert seit Oktober 2023, als Bitcoin weniger als 40.000 US-Dollar kostete. Das Volumen ist rückläufig, seit es Anfang Februar Höchststände von über 25 Milliarden US-Dollar erreichte.

„Solche Umgebungen mit geringem Volumen gehen häufig mit einer verringerten Markttiefe und einer erhöhten Empfindlichkeit gegenüber Flussverschiebungen einher“, sagte Glassnode.

Die Markttiefe, die typischerweise anhand von Kauf- und Verkaufsaufträgen innerhalb von 2 % des aktuellen Preises gemessen wird, wird häufig zur Beurteilung der Liquidität oder der Fähigkeit des Marktes verwendet, große Aufträge zu stabilen Preisen aufzunehmen.

Wenn die Markttiefe abnimmt, bedeutet das, dass einige große Aufträge die Preise erheblich beeinflussen können. Mit anderen Worten: Das sinkende Volumen könnte letztendlich die Marktvolatilität erhöhen, obwohl Optionshändler dieses Szenario derzeit offenbar nicht in Betracht ziehen.

Der BVIV-Index von Volmex, der die erwarteten 30-Tage-Preisschwankungen von $BTC misst, ist auf ein Dreimonatstief von unter 42 % auf Jahresbasis gefallen. Offensichtlich sind die Händler auf Ruhe eingestellt, nicht auf Aufruhr.

Das ist bemerkenswert, vor allem weil die Fed heute noch die Zinssätze festlegt. Niemand erwartet eine Veränderung; Die Aufmerksamkeit wird sich darauf konzentrieren, was die Grundsatzerklärung zu Störungen auf dem Energiemarkt und steigenden Preisen an Tankstellen zu sagen hat. Eine restriktive Stellungnahme, die Besorgnis über Wachstums- und Inflationsrisiken zum Ausdruck bringt, könnte eine längere Pause bei Zinssenkungen und sogar möglichen Zinserhöhungen bedeuten und die Gewinne bei Risikoanlagen begrenzen.

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„Bitcoin liegt bei rund 77.000 und handelt wie ein Markt, der sich nicht vor der Fed festlegen will. Oberflächlich betrachtet ist das Band ruhig, aber es ist nicht entspannt. Die Positionierung ist vorsichtig, die Liquidität ist dünner und der nächste Impuls wird eher von der Makro- als von irgendetwas Kryptonativem kommen“, sagten Marex-Analysten in einer Morgenmitteilung.

„Der große makroökonomische Knackpunkt ist die Energiepolitik. Wenn Energie weniger vorhersehbar wird, bleiben Risikoanlagen schlagzeilenempfindlich“, sagten sie und verwiesen auf die Entscheidung der Vereinigten Arabischen Emirate vom Dienstag, die OPEC und die OPEC+ zu verlassen.

$BTC wechselte kürzlich bei etwa 77.800 US-Dollar den Besitzer, ein Plus von über 1 % in 24 Stunden, wobei Ether (ETH), Solana (SOL) und XRP ähnliche Beträge hinzufügten. Der CoinDesk Memecoin Index führt den Markt mit einem Plus von 3 % an, gefolgt vom Computing Select Index, der um 2,7 % zulegt.

Auf den traditionellen Märkten bleibt der Dollar-Index, der im umgekehrten Verhältnis zum Bitcoin-Preis steht, weiterhin unter 100, es mangelt an Aufwärtsdynamik. Allerdings steigen die Renditen der 10- und zweijährigen US-Staatsanleihen weiter, wenn auch langsam. Bleiben Sie wachsam!

Weiterlesen: Eine Analyse der heutigen Aktivität bei Altcoins und Derivaten finden Sie unter Crypto Markets Today. Eine umfassende Liste der Ereignisse dieser Woche finden Sie in CoinDesks „Crypto Week Ahead“.

Was ist im Trend?

Die Ölpreise setzen ihre mehrtägige Rallye fort, da Trump eine neue Drohung gegen den Iran ausspricht; Brent übersteigt 114 US-Dollar pro Barrel (CNBC): Die Ölpreise stiegen, da Händler den schockierenden Ausstieg der VAE aus der OPEC abwägten und ein kurzfristiges Ende des Iran-Krieges unwahrscheinlich sei.

In den sozialen Medien gibt es Stimmen, die Bitcoin über 90.000 US-Dollar prognostizieren. Das könnte ein Problem sein. (CoinDesk): Das Analyseunternehmen Santiment warnt davor, dass der Anstieg der optimistischen Stimmung ein konträres Signal sein könnte, was darauf hindeutet, dass sich die Preise in die entgegengesetzte Richtung bewegen könnten.

80 Sekunden der Gewinne von Big Tech werden über das Schicksal des Aktienmarktes entscheiden (Bloomberg): Anleger, die nach Hinweisen suchen, in welche Richtung sich der Aktienmarkt in den kommenden Wochen entwickeln wird, werden einen schnellen Messwert erhalten, sobald der Handel am Mittwoch endet.

Das heutige Signal

Analysten liegen nicht falsch, wenn sie sagen, dass die Volatilität des Ölpreises der Schlüssel zu allen Vermögenswerten ist. Wie die Grafik zeigt, folgt die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe genau den Schwankungen der WTI-Rohölpreise.

Die 10-Jahres-Rendite gilt im traditionellen Finanzwesen als risikofreier Zinssatz, und die Kreditvergabe in der gesamten Wirtschaft und auf den Märkten erfolgt mit einem Aufschlag auf diesen Zinssatz. Wenn sie also steigen, steigen auch die Zinssätze auf den Finanzmärkten, was die Finanzierungsbedingungen verschärft.

Wenn also der Rohölpreis weiter steigt, könnte die 10-Jahres-Rendite diesem Beispiel folgen und möglicherweise die Finanzmärkte, einschließlich Kryptowährungen, destabilisieren.