Finanzgiganten beantragen behördliche Genehmigung für staatsanleihengestützte digitale Währungsprodukte

J.P. Morgan Asset Management hat am 13. Mai 2026 den JPMorgan OnChain Liquidity-Token Money Market Fund (JLTXX) auf der öffentlichen Ethereum-Blockchain aufgelegt. Das Unternehmen investierte bei der Einführung 100 Millionen US-Dollar in den Fonds, an der auch Anchorage Digital beteiligt war. JLTXX investiert ausschließlich in US-Staatsanleihen und Overnight-Repo-Geschäfte, die vollständig durch US-Staatsanleihen und Bargeld besichert sind. Qualifizierte Anleger können über Morgan Money, die Liquiditätsmanagementplattform von JPMorgan, mit Bargeld oder Stablecoins zeichnen. Der Fonds ist nach der im Vorjahr gestarteten MONY-Privatplatzierung das zweite tokenisierte Geldmarktprodukt von JPMorgan auf einer öffentlichen Blockchain.

BlackRock beantragt die Aufnahme einer Blockchain-basierten Anteilsklasse in seinen 7 Milliarden US-Dollar schweren Treasury-Fonds. BlackRock reichte im Mai 2026 Dokumente bei der SEC ein, um eine On-Chain-Aktienklasse in seinen Select Treasury Based Liquidity Fund (BSTBL) aufzunehmen, ein Geldmarktinstrument, das etwa 7 Milliarden US-Dollar verwaltet. BNY Mellon wird als Transferagent fungieren und offizielle Eigentumsaufzeichnungen auf der Blockchain führen, während die Identitätsdaten der Anleger außerhalb der Kette bleiben. Die Einreichung geht mit einem separaten Antrag für ein neues Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle einher – ein Fonds, der Bargeld, kurzfristige US-Staatsanleihen und durch Staatsanleihen besicherte Overnight-Repo-Vereinbarungen halten soll. Beide Produkte sind gemäß dem Investment Company Act von 1940 für Ethereum strukturiert.

Der GENIUS Act öffnet den Stablecoin-Reservemarkt für tokenisierte staatliche Geldmarktfonds. Mit dem im Juli 2025 in Kraft getretenen Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act (GENIUS Act) wurde der erste föderale Regulierungsrahmen für Zahlungs-Stablecoins in den Vereinigten Staaten geschaffen. Zu seinen Bestimmungen zur Reservefähigkeit zählt das Gesetz ausdrücklich staatliche Geldmarktfonds und tokenisierte Formen dieser Instrumente. J.P. Morgan Asset Management erklärte, dass JLTXX darauf ausgelegt sei, Stablecoin-Emittenten bei der Erfüllung der Reserveanforderungen des GENIUS Act zu unterstützen. Stablecoin-Emittenten können im Rahmen des neuen Rahmenwerks renditeträchtige Treasury-Positionen in der Kette als Teil ihres Reserveportfolios halten. Dies ersetzt die bisher erforderlichen Off-Chain-Bargeldäquivalente.

Auf Ethereum entfällt mehr als die Hälfte des Marktes für tokenisierte US-Staatsanleihen im Wert von 13,9 Milliarden US-Dollar. Der Markt für tokenisierte US-Staatsanleihen hat einen Wert von etwa 13,9 Milliarden US-Dollar, wie aus Daten von Token Terminal hervorgeht, die in der Branchenberichterstattung von Ende Mai 2026 zitiert wurden. Ethereum hält mehr als 50 % der gesamten Aktivität in diesem Sektor, wobei die BNB-Kette mehr als 20 % hält. Sowohl JPMorgan als auch BlackRock führen ihre On-Chain-Treasury-Produkte auf Ethereum ein – dem gleichen Netzwerk, in dem sich bereits der Großteil der Stablecoin-Liquidität konzentriert, und stärken damit seine Position als bevorzugte Abwicklungsebene für institutionelle On-Chain-Produkte.

Ethereum wird bei 1.987 US-Dollar gehandelt, da sich die Markteinführung institutioneller Treasury-Produkte beschleunigt. Ethereum wurde zum Zeitpunkt der Veröffentlichung bei 1.987,23 US-Dollar gehandelt, was einem Rückgang von 4,62 % in den vorangegangenen 24 Stunden entspricht, mit einer Marktkapitalisierung von etwa 239,3 Milliarden US-Dollar (CoinPaprika, 28. Mai 2026). JLTXX von JPMorgan und die geplante On-Chain-Aktienklasse von BlackRock werden beide über das Ethereum-Netzwerk abgewickelt. Der 24-Stunden-Preisrückgang fällt mit den allgemeinen Marktbedingungen am 28. Mai 2026 zusammen, unabhängig von der institutionellen Produktaktivität.

Das Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle von BlackRock wartet auf die Genehmigung der SEC. BlackRocks zweite Einreichung im Mai 2026 – das Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle – unterliegt weiterhin der Prüfung durch die SEC. Das Unternehmen hat keinen Zeitplan bekannt gegeben, wann die Struktur mit der Annahme von Zeichnungen beginnen will. JPMorgan beschreibt JLTXX als sein zweites tokenisiertes Geldmarktprodukt auf einer öffentlichen Blockchain; Beide Unternehmen entwickeln derzeit parallele Produktlinien, die auf denselben GENIUS Act-Reservemarkt abzielen. BlackRock reichte im Mai 2026 SEC-Dokumente ein, um eine On-Chain-Anteilsklasse zu seinem Select Treasury Based Liquidity Fund (BSTBL) hinzuzufügen, einem Geldmarktinstrument, das rund 7 Milliarden US-Dollar verwaltet. BNY Mellon wird als Transferagent fungieren und offizielle Eigentumsaufzeichnungen auf der Blockchain führen, während die Identitätsdaten der Anleger außerhalb der Kette bleiben. Die Einreichung geht mit einem separaten Antrag für ein neues Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle einher – ein Fonds, der Bargeld, kurzfristige US-Staatsanleihen und durch Staatsanleihen besicherte Overnight-Repo-Vereinbarungen halten soll. Beide Produkte sind gemäß dem Investment Company Act von 1940 für Ethereum strukturiert.

Der GENIUS Act öffnet den Stablecoin-Reservemarkt für tokenisierte staatliche Geldmarktfonds. Die Führung und Etablierung nationaler Innovationen für US-Stablecoins