FTX verkaufte seinen Cursor-Anteil im Jahr 2023 für 200.000 US-Dollar. Heute wäre er 3 Milliarden US-Dollar wert

Eine 5-prozentige Beteiligung am KI-Programmierungs-Startup Cursor, das im April 2023 aus der Insolvenzmasse von FTX für 200.000 US-Dollar verkauft wurde, wäre heute etwa 3 Milliarden US-Dollar wert, nachdem SpaceX diese Woche vereinbart hatte, das Unternehmen mit einer Bewertung von 60 Milliarden US-Dollar zu übernehmen.

SpaceX sagte am Montag, es habe das Recht, Cursor später in diesem Jahr für 60 Milliarden US-Dollar zu kaufen oder 10 Milliarden US-Dollar zu zahlen, wenn die vollständige Übernahme nicht zustande kommt. Der Deal ist der Schritt des Gründers Elon Musk, die Lücke zu OpenAI und Anthropic bei KI-Codierungstools zu schließen, ein Bereich, in dem er kürzlich sagte, dass xAI, das von Musk geführte KI-Unternehmen, das mit SpaceX fusionierte, hinter der Konkurrenz zurückliegt.

SpaceX hält sich von einer sofortigen Übernahme zurück, da der geplante Börsengang eine Bewertung von 2 Billionen US-Dollar anstrebt, wobei die 10 Milliarden US-Dollar als Auflösungsgebühr dienen.

Der Krypto-Winkel befindet sich in der Cap-Tabelle. Im April 2022 investierte Alameda Research, das von Sam Bankman-Fried gegründete und neben FTX betriebene Handelsunternehmen, 200.000 US-Dollar in Anysphere, das Unternehmen, das Cursor entwickelt.

Diese Investition erwarb etwa 5 % des Unternehmens zu einem Wert von 4 Millionen US-Dollar. Ein Jahr später war FTX zusammengebrochen, Alameda und FTX waren in Konkurs, und der gerichtlich bestellte Nachlass verkaufte den Cursor-Anteil für die gleichen 200.000 US-Dollar, die Alameda gezahlt hatte.

Der Anteil ist bei SpaceXs Preis von 60 Milliarden US-Dollar 3 Milliarden US-Dollar wert, was bedeutet, dass die Lücke zwischen dem, was der FTX-Nachlass erhalten hat, und dem, was die Position heute einbringen würde, etwa das 15.000-fache der Rendite beträgt. Stattdessen wurde es von demjenigen erkannt, der es aus der Insolvenz kaufte, und nicht von den Gläubigern, für die der Nachlass eine maximale Erholung erzielen sollte.

Der Zeitpunkt ist für die Insolvenzverwaltung von FTX ungünstig.

Bankman-Fried, der derzeit eine 25-jährige Bundesstrafe verbüßt, hat das vergangene Jahr im Gefängnis damit verbracht, zu argumentieren, dass der Nachlass von FTX durch die zu schnelle Liquidierung von Vermögenswerten während des Konkurses Milliarden an Wert vernichtet habe und dass die Kunden mehr als gesund gewesen wären, wenn der Prozess Positionen gehalten hätte, anstatt sie auf den Tiefststand der Kryptopreise zu verkaufen.

Im Februar teilte er eine Prognose mit, wonach der Nettoinventarwert von FTX 78 Milliarden US-Dollar erreicht hätte, wenn das Vermögen während der anschließenden Erholung gehalten worden wäre, anstatt es in den Jahren 2023 und 2024 zu verkaufen.

Cursor brachte sein KI-Codierungsprodukt Anfang 2023 auf den Markt, im selben Jahr, in dem das Unternehmen die Anteile verkaufte, und die Entwicklung des Unternehmens von dieser Einführung bis zu seiner aktuellen Bewertung drei Jahre später gehört zu den steilsten in der Geschichte von Software-Startups.

FTX-Kunden wurden seitdem im Rahmen des Insolvenzverteilungsplans in US-Dollar entschädigt und erhielten ihre Forderungsbeträge zuzüglich Zinsen zurück. Was sie nicht erhielten, ist der Aufwärtstrend aus dem, was aus diesen Vermögenswerten zwischen dem Insolvenzantrag und jetzt geworden ist, was im Fall der Cursor-Beteiligung allein etwa 3 Milliarden US-Dollar an entgangener Rückforderung gegenüber 200.000 US-Dollar an realisierten Vermögenswerten bedeutet.

Die Eltern von Bankman-Fried haben sich öffentlich für eine Begnadigung eingesetzt und im März auf CNN mit der Begründung argumentiert, dass FTX-Kunden letztendlich ihr Geld zurückgezahlt hätten und dass der Fall gegen ihren Sohn erneut aufgegriffen werden sollte. Die Cursor-Nummer dürfte im weiteren Wahlkampf der Familie und in Bankman-Frieds eigenen Briefen aus dem Gefängnis eine herausragende Rolle spielen, da sie das deutlichste Beispiel für den Wert darstellt, den das Anwesen seiner Ansicht nach durch Zwangsverkauf zerstört hat.