GENIUS Act könnte bis 2030 US-Kredite in Höhe von 1,2 Billionen US-Dollar freisetzen

Die Banken, die Lobbyarbeit gegen den $GENIUS Act betreiben, wurden gerade mit einer detaillierten, datengestützten Widerlegung konfrontiert. Der Forschungsleiter von Galaxy Digital, Alex Thorn, hat das seiner Meinung nach umfassendste Modell der Auswirkungen von Stablecoins auf Treasury-Märkte und Bankeinlagen veröffentlicht. Die Schlussfolgerungen widersprechen direkt den Kernargumenten der Bankenbranche gegen die Stablecoin-Regulierung. Die heutigen Nachrichten zur Kryptoregulierung enthalten einen neuen Datenpunkt, den die politischen Entscheidungsträger nicht ignorieren können.

Was das Galaxy-Modell tatsächlich gefunden hat

Die Zahlen sind frappierend. Im Rahmen des $GENIUS Act. Galaxy geht davon aus, dass 60 bis 70 % des Stablecoin-Wachstums im Ausland entstehen werden. Das bedeutet, dass der Großteil des neuen Kapitals, das in $GENIUS-konforme Stablecoins fließt, vollständig von außerhalb des US-Bankensystems stammt. Es liegt nicht daran, dass inländische Einleger die Bank wechseln, um bessere Renditen zu erzielen.

Wir haben gerade das umfassendste Modell der Auswirkungen von Stablecoins auf Treasury-Märkte und Bankeinlagen veröffentlicht. Die Banken sind FALSCH. Schlüsselergebnisse: – 60–70 % des Stablecoin-Wachstums unter $GENIUS werden aus dem Ausland stammen – importierte Einlagen aus dem Ausland werden die inländischen Einlagen übersteigen … https://t.co/ra7iB8uXNc

– Alex Thorn (@intangiblecoins) 8. Mai 2026

Thorn brachte die Schlussfolgerung klar und deutlich zum Ausdruck. „Importierte Offshore-Einlagen werden die inländische Einlagenmigration etwa 2:1 übersteigen.“ Folglich entkräftet diese einzige Feststellung das Hauptargument der Bankenbranche, dass Stablecoins inländische Einlagen abziehen und US-Banken destabilisieren würden.

Abgesehen von der Beschaffungsfrage wird prognostiziert, dass jeder neu geprägte $GENIUS-Stablecoin eine Nettoausweitung der US-Kreditvergabe von etwa 0,32 US-Dollar generieren wird. Bei Multiplikation mit dem prognostizierten Stablecoin-Markt werden die Gesamtauswirkungen erheblich. Das Basisszenario von Galaxy prognostiziert bis 2030 eine Kreditausweitung im Zusammenhang mit Stablecoins in Höhe von 400 Milliarden US-Dollar. Unterdessen erreicht das Bullenszenario 1,2 Billionen US-Dollar.

Treasury-Märkte und staatliche Ersparnisse

Der $GENIUS Act verlangt von Stablecoin-Emittenten, Reserven in hochwertigen Vermögenswerten mit kurzer Laufzeit zu halten. In der Praxis sind damit US-Schatzwechsel gemeint. Tether hält bereits Staatsanleihen im Wert von über 120 Milliarden US-Dollar. Damit ist es einer der größten Inhaber von kurzfristigen Staatsschulden weltweit. $GENIUS formalisiert und verankert dieses Muster im großen Maßstab.

Das Ergebnis ist ein strukturelles Angebot, das in das vordere Ende der Treasury-Kurve eingebettet ist. Das Galaxy-Modell geht davon aus, dass dadurch die kurzfristigen Renditen von Staatsanleihen um 3 bis 5 Basispunkte sinken. Dadurch werden die Kreditkosten der US-Regierung jährlich um bis zu 3 Milliarden US-Dollar gesenkt. Das ist kein geringfügiger Rundungsfehler. Das ist eine echte Steuererleichterung, die durch die weltweite Nachfrage nach digitalen Dollars finanziert wird.

Was das für Investoren und Entwickler bedeutet

Für Beobachter von Stablecoin-Regulierungsaktualisierungen und Krypto-Investoren stellt die Analyse von Galaxy die gesamte Debatte über den $GENIUS Act neu dar. Im Wesentlichen handelt es sich hierbei nicht um ein Kryptowährungsgesetz im herkömmlichen Sinne. Stattdessen handelt es sich um eine Gesetzgebung zur sich entwickelnden Finanzierungsstruktur der Dollarwirtschaft. Unter $GENIUS werden Stablecoins zu einer programmierbaren US-Finanzinfrastruktur. Infolgedessen weitet das Gesetz den Dollar-Zugang auf Märkte aus, die das traditionelle Bankwesen nie effizient bedient hat.

Für Entwickler, die eine Stablecoin-Infrastruktur, Zahlungsschienen und DeFi-Produkte aufbauen, schafft die Verabschiedung des $GENIUS Act die größte adressierbare Marktexpansion in der Geschichte des Sektors. Insbesondere ermöglichen regulierte digitale Dollars mit klaren Mindestreserveanforderungen und Rechtsbefugnis eine institutionelle Integration in einem Ausmaß, wie es unregulierte Stablecoins niemals könnten. Zugegebenermaßen haben die Banken nicht unrecht, dass Stablecoins ihre Margenstruktur verändern werden. Die Daten von Galaxy deuten jedoch darauf hin, dass sie hinsichtlich der existenziellen Bedrohung falsch liegen. Die Anpassung ist real. Die Störung liegt nicht vor.