Der Goldpreis sinkt, da die US-Inflation auf den höchsten Stand seit 2023 steigt

Inhaltsverzeichnis Die Edelmetallmärkte gerieten am Mittwoch unter Abwärtsdruck, nachdem die Inflationszahlen in den USA höher ausfielen als erwartet, was die Erwartungen steigerte, dass die Federal Reserve ihre Geldpolitik noch vor 2025 straffen könnte. Kassagold fiel während der morgendlichen Handelssitzung in London um 0,4 % auf 4.699,10 $ pro Unze. Unterdessen verbuchten die Gold-Futures leichte Zuwächse von 0,4 % und schlossen bei 4.706,72 $ pro Unze. Am vorangegangenen Handelstag hatte das Edelmetall bereits 0,4 % verloren. Der US-Verbraucherpreisindex verzeichnete im April den stärksten Anstieg seit 2023. Der deutliche Anstieg ist größtenteils auf erhöhte Benzinkosten zurückzuführen, die Analysten auf Versorgungsunterbrechungen aufgrund der anhaltenden militärischen Lage im Iran zurückführen. Die Märkte für Zinsderivate weisen derzeit auf eine Wahrscheinlichkeit von etwa 33 % hin, dass die Federal Reserve bis Dezember eine Zinserhöhung umsetzen wird. Dies stellt eine wesentliche Veränderung gegenüber dem letzten Monat dar, als solche Maßnahmen als praktisch unmöglich galten. Erhöhte Zinssätze führen typischerweise zu Gegenwind für die Goldbewertungen. Da das Edelmetall keine Einnahmequelle generiert, machen steigende Zinsen renditeträchtige Anlagen für Anleger vergleichsweise attraktiver. Nach der Inflationsankündigung stiegen die Renditen der US-Staatsanleihen. Das Analyseteam von ING bezeichnete die Bewegung als „eher eine Neubewertung statt einen direkten Verkauf“, warnte jedoch davor, dass sich akkumulierende Risiken beachtet werden müssten. „Die Fed kann hier keine Kürzungen vornehmen. Und Risikoanlagen überschreiten die Grenzen des Positiven“, schrieben ING-Analysten in einer Notiz. Die Marktteilnehmer konzentrieren sich nun auf die Veröffentlichung des US-Erzeugerpreisindexes am Mittwoch, um zusätzliche Einblicke in die Inflationsentwicklung und die Richtung der Federal Reserve-Politik zu erhalten. Das iranische Militärengagement, das mittlerweile über zwei Monate hinausgeht, hat zu erheblichen Störungen des Seeverkehrs durch die Straße von Hormus geführt, einem der wichtigsten Erdöltransportkorridore der Welt. Diese Störungen haben die Besorgnis über den energiebedingten Inflationsdruck in den globalen Volkswirtschaften verstärkt. Anfang dieser Woche deutete Trump an, dass die Verhandlungen mit der iranischen Führung über „Lebenserhaltung“ stünden, nachdem Teheran einen von den USA unterstützten Friedensrahmen abgelehnt hatte. Diese Aussagen sorgten für eine erhöhte geopolitische Unsicherheit und verringerten die Aussichten auf eine baldige Konfliktlösung. Trump reiste diese Woche nach Peking, um hochrangige Gespräche mit dem chinesischen Präsidenten Xi Jinping zu führen. Die bilaterale Agenda umfasst Handelspolitik, die Lage im Iran, die Beziehungen zu Taiwan und Überlegungen zur internationalen Lieferkette. Marktbeobachter haben festgestellt, dass China, das große Mengen iranisches Erdöl kauft, sinnvolle Friedensverhandlungen erleichtern könnte. Dennoch bleiben die Erwartungen an wesentliche diplomatische Erfolge während dieses Gipfels bescheiden. Trotz des Zinsdrucks hat Gold eine bemerkenswerte Stabilität bewahrt. Die Analysten der JPMorgan Private Bank identifizieren eine robuste Zentralbankakkumulation als ein grundlegendes unterstützendes Element. „Der Goldpreis blieb widerstandsfähig, als die Zinsen in die Höhe schnellten. Und er erholte sich tendenziell, wenn die Zinsen fielen“, sagte Yuxuan Tang, Asien-Leiter für Zinsen und Devisenstrategie bei JPMorgan Private Bank. Sie fügte hinzu, dass die Nachfrage der Zentralbanken „unsere Ansicht unterstützt, dass Gold ein unkorreliertes Renditeprofil liefern kann“. Silber, das im Mai um 17 % zugelegt hat, blieb am Mittwoch im Wesentlichen unverändert bei 86,50 $ pro Unze. Sowohl Platin als auch Palladium verzeichneten leichte Rückgänge. In einer ähnlichen Entwicklung erhöhten die indischen Behörden unerwartet die Einfuhrzölle auf Gold und Silber von zuvor 6 % auf etwa 15 %. Die Beamten führten diese Anpassung durch, um den Wert der Rupie zu schützen und die Devisenreserven zu stärken. Indien ist der zweitgrößte Goldverbrauchsmarkt der Welt. Auch der US-Dollar-Index legte am Mittwoch zu und verharrte in der Nähe seines Wochenhochs. Durch die Aufwertung des Dollars steigen in der Regel die Kosten für Gold für internationale Käufer, was zu einem zusätzlichen Abwärtsdruck auf die Preise führt.