Institutionen kaufen das Sechsfache des täglichen Bitcoin-Vorrats: Kommen als nächstes 96.000 US-Dollar?

Laut Charles Edwards, Gründer von Capriole Investments, wird die jüngste Rallye von Bitcoin durch eine starke Beschleunigung der institutionellen Nachfrage vorangetrieben. Er sagt, dass große Käufer jetzt etwa das Sechsfache der Menge an BTC absorbieren, die jeden Tag geschürft wird. Das Setup hat mehrere der langjährigen Bitcoin-Modelle von Capriole wieder in den bullischen Bereich zurückgedrängt, wobei Edwards argumentiert, dass sowohl die On-Chain- als auch die technischen Bedingungen nun eine Fortsetzung nach oben begünstigen.

In einem Substack-Beitrag vom 5. Mai mit dem Titel „Institutionen fressen Bitcoin“ sagte Edwards, dass sich die institutionellen Ströme seit seinem letzten Update intensiviert hätten und auf etwa 577 % des täglich geförderten Angebots gestiegen seien. Er stellte fest, dass Bitcoin im gleichen Zeitraum um 12 % zugelegt hat.

„Institutionen schlürfen mehr als 600 % des täglich geförderten Bitcoin-Angebots. Jedes Mal, wenn es zuvor so hoch war, ist der Preis in der nächsten Woche in die Höhe geschossen. Wie die Grafik zeigt, haben wir von hier aus in allen vorherigen Fällen innerhalb von ein paar Wochen typischerweise zweistellige Renditen gesehen.“

Basierend auf diesem historischen Muster sagte Edwards, dass ein vergleichbarer Schritt Bitcoin in die Nähe von 96.000 US-Dollar bringen würde. Das Argument ist einfach: Wenn die institutionelle Nachfrage die Neuemissionen weiterhin um ein Vielfaches übersteigt, wird das verfügbare Angebot schnell knapper, insbesondere in einem Markt, in dem Langzeitinhaber bereits weniger Bereitschaft gezeigt haben, in Schwächephasen zu verkaufen.

Capriole-Modelle drehen Bitcoin ab 71.000 $ bullisch

Edwards verwies auch auf die internen Modelle von Capriole, darunter Trend King und Macro Index, die beide eine Long-Position bei rund 71.000 US-Dollar einnahmen. Trend King, von Edwards als die am längsten laufende Live-Trading-Strategie des Unternehmens beschrieben, setzt derzeit auf Long-Positionen bei Bitcoin. Das Modell ist in erster Linie technischer Natur, umfasst jedoch auch ausgewählte On-Chain-Eingaben.

Macro Index, das reine Fundamentaldaten-Bitcoin-Modell von Capriole, ist ebenfalls in den von Edwards als „Erholungsmodus“ bezeichneten Modus übergegangen. Das Modell verfolgt mehr als 200 On-Chain- und Makromarktdatenpunkte und bietet einen Gesamtüberblick über den fundamentalen Hintergrund von Bitcoin. Edwards sagte, dass die Trends „in der Regel hartnäckig“ seien, was impliziert, dass es bei dem Signal weniger um einen kurzfristigen taktischen Handel als vielmehr um einen umfassenderen Regimewechsel geht.

Derivatedaten fügen dem bullischen Szenario eine weitere Ebene hinzu. Der Bitcoin Perps Heat-Indikator von Capriole, der relative Extreme in Perpetual-Swap-Märkten verfolgt, indem er die Finanzierungsraten und das offene Interesse über ein vierjähriges Normalisierungsfenster misst, zeigte kürzlich nach übermäßigen Leerverkäufen ein „extrem bullisches langfristiges Signal“, wie Edwards es nannte.

Das ist wichtig, denn die Marktpositionierung scheint sich vor dem Ausbruch zurückgesetzt zu haben. Edwards schrieb, dass es „im März/April zu einer vollständigen Kapitulation auf den Derivatemärkten kam“, was darauf hindeutet, dass die Hebelwirkung vor dem jüngsten Anstieg von Bitcoin ausgeschwemmt worden war. In diesem Sinne besteht die Rallye nicht nur darin, überhitzten Long-Positionen hinterherzujagen; Es entsteht nach einer Zeit, in der Händler zu defensiv agierten.

SOPR-Ausbruch bestätigt On-Chain-Momentum

Die Spent Output Profit Ratio (SOPR) ist ein weiterer wichtiger Teil der Arbeit. Edwards betonte, dass SOPR eine beträchtliche Zeit unter 1 verbracht habe, einem Bereich, den er in der vorherigen Ausgabe als historisch „großartige Bitcoin-Chancen“ bezeichnete. In der jüngsten Mitteilung sagte er, dass der Indikator nun wieder über 1 geschlossen habe, was eine Rückkehr des positiven Preises und der Dynamik in der Kette signalisiere.

„Bitcoin scheint hier unglaublich stark zu sein. Es wird auch durch die relative Stärke gegenüber allen Märkten gestützt, da es seit Beginn des Iran-Krieges seinen Tiefpunkt erreicht und eine Outperformance erzielt hat. Wir sehen heute eine konsistente Stärke bei den technischen und fundamentalen Daten für Bitcoin.“

Das Aktienumfeld ist gemischter, unterstützt nach Ansicht von Edwards aber immer noch im Großen und Ganzen Risikoanlagen. Er sagte, Caprioles „ruhiger, starker Markt“-Strategie bleibe risikobereit, während kollabierende Kredit-Spreads und ein günstiges VIX-Regime den aktuellen Ausbruch stützen. Auch der S&P 500 verzeichnete ein neues Allzeithoch, wobei Edwards 7.000 als das wichtigste wöchentliche Niveau identifizierte, das es im Auge zu behalten gilt.

Es gibt Vorbehalte. Als längerfristige Aktienrisiken nannte Edwards die Schwäche der Advance-Decline-Linie, die hohen Ölpreise im Zusammenhang mit dem Iran-Krieg und das Gold-Aktien-Verhältnis. Aber vorerst bezeichnete er diese als Warnungen und nicht als eine bestätigte Abwärtswende.

Zum Zeitpunkt der Drucklegung wurde Bitcoin bei 81.429 $ gehandelt.

Bitcoin-Bullen haben das 1-Wochen-Chart von 0,786 Fib im Auge | Quelle: BTCUSDT auf TradingView.com