Investitionsschub: DHER-Aktien steigen nach Bekanntgabe der strategischen Partnerschaft

Inhaltsverzeichnis: Die Aktien von Delivery Hero (DHER) stiegen am Montag um über 7 %, nachdem Prosus bekannt gab, dass das Unternehmen eine 5 %ige Beteiligung an der in Berlin ansässigen Lebensmittellieferplattform an die Hongkonger Investmentfirma Aspex Management veräußern würde. Delivery Hero SE, DHER.DE Die Transaktion bewertet die Aktien mit jeweils 22 €. Diese Preisgestaltung entspricht einem Aufschlag von etwa 10 % im Vergleich zum Marktschluss von Delivery Hero am Freitag und einem Aufschlag von 22 % im Vergleich zum volumengewichteten 30-Tage-Durchschnittspreis des Unternehmens. Prosus geht davon aus, einen Bruttoerlös von insgesamt etwa 335 Millionen Euro zu erzielen, was etwa 395 Millionen US-Dollar entspricht. Aspex ist derzeit der zweitgrößte institutionelle Investor von Delivery Hero. Das Unternehmen hat sich aktiv dafür eingesetzt, dass der Vorstandsvorsitzende weitere Vermögenswerte veräußert oder einen Rücktritt in Betracht zieht. Sobald Aspex abgeschlossen ist, wird diese Transaktion die Eigentumsposition von Delivery Hero auf etwa 14 % erhöhen. In der Zwischenzeit wird der Anteil von Prosus auf etwa 17 % sinken – ein Wert, der immer noch deutlich über der regulatorischen Obergrenze liegt, die erreicht werden muss. Der Anteilsverkauf ergibt sich unmittelbar aus regulatorischen Vorgaben der Europäischen Kommission. Im vergangenen August erteilte die Europäische Kommission die Genehmigung für die Übernahme von Just Eat Takeaway durch Prosus, knüpfte jedoch eine kritische Bedingung: Prosus muss seinen Anteil an Delivery Hero bis zum Spätsommer dieses Jahres auf unter 10 % reduzieren. Als der Just Eat Takeaway-Deal abgeschlossen wurde, kontrollierte Prosus etwa 27 % von Delivery Hero. Die EU-Vorgabe, den Anteil unter 10 % zu senken, bedeutet, dass weiterhin erhebliche zusätzliche Verkäufe erforderlich sind. Dies ist die zweite signifikante Anteilsreduzierung in den letzten Monaten. Im vergangenen Monat veräußerte Prosus eine 4,5-prozentige Beteiligung an Delivery Hero für 270 Millionen Euro an Uber Technologies. Die aktuelle Aspex-Transaktion weist eine vergleichbare Bewertung pro Aktie auf. Zusammengenommen haben die Uber- und Aspex-Transaktionen den Anteil von Prosus von etwa 27 % auf etwa 17 % reduziert. Um das Sub-10-Prozent-Mandat der Europäischen Kommission vor Ablauf der Compliance-Frist im Spätsommer zu erfüllen, muss Prosus mindestens weitere 7 Prozent der Anteile an Delivery Hero veräußern. Dies deutet darauf hin, dass weitere Aktienverkäufe so gut wie sicher sind, obwohl Prosus bisher keine weiteren Transaktionen öffentlich angekündigt hat. Der wachsende Anteil von Aspex – mittlerweile fast 14 % – positioniert das Unternehmen als dominierende Stimme in der Aktionärsgemeinschaft von Delivery Hero. Der anhaltende Druck der Investmentfirma auf den Vorstandsvorsitzenden von Delivery Hero in Bezug auf Vermögensverkäufe und Führungswechsel führt zu zusätzlicher Komplexität in der strategischen Ausrichtung des Unternehmens. Prosus ist ein in Amsterdam notiertes Technologie-Investmentunternehmen mit einem umfangreichen Portfolio, das globale Technologieunternehmen umfasst. Delivery Hero mit Sitz in Berlin betreibt Lebensmittellieferungen in zahlreichen internationalen Märkten. Der vereinbarte Aktienpreis von 22 Euro und der daraus resultierende Erlös von 335 Millionen Euro für Prosus stellen die zentralen Finanzparameter des am Montag angekündigten Deals dar.