Die Investmentfirma Calamos sichert ihre Wetten auf eine neue Klasse börsengehandelter Bitcoin-Fonds ab, die darauf ausgelegt sind, die berüchtigte Volatilität der Kryptowährung zu überstehen.

Neueste Entwicklungen: Calamos sagt, dass seine geschützten Bitcoin-ETFs Zuflüsse anziehen, obwohl Spot-Bitcoin-ETFs Rücknahmen verzeichnen.

Matt Kaufman, Leiter ETFs bei Calamos, sagte, das Unternehmen habe in den letzten Wochen Zuflüsse in Höhe von etwa 10 bis 15 Millionen US-Dollar verzeichnet.

Kaufman sagte, dass Berater zunehmend nach Bitcoin-Engagements suchen, die die Volatilität und das Abwärtsrisiko reduzieren.

Das Unternehmen bietet drei Versionen seiner geschützten Bitcoin-ETFs an, darunter Produkte mit vollständigem Abwärtsschutz und andere mit 10 % oder 20 % Abwärtsrisiko.

„Man kann Bitcoin ohne Abwärtsrisiko steigern“, sagte Kaufman.

Kaufman schloss sich Jennifer Sanasie von CoinDesk zum Thema Public Keys an.

So funktioniert es: Calamos strukturiert die Produkte mithilfe von Staatsanleihen und Optionen, die an Bitcoin-gebundene Indizes gebunden sind.

Kaufman sagte, das Unternehmen investiere etwa 90 % seines Vermögens in Staatsanleihen, um einen Schutz vor Verlusten zu schaffen.

Das verbleibende Budget wird zum Kauf von Bitcoin-gebundenen Call-Spreads über FLEX-Optionen verwendet.

Calamos hat nach der Einführung von Spot-Bitcoin-ETF-Optionen einen eigenen Bitcoin-gebundenen Index erstellt und an diesen Index gebundene FLEX-Optionen aufgelistet.

Die Produkte werden sowohl in vierteljährlicher Struktur als auch in stufenweiser Ausführung für Modellportfolios angeboten.

Was Berater fragen: Vermögensverwalter werden bei der Bewertung des Krypto-Engagements immer anspruchsvoller.

Kaufman sagte, Berater hätten sich zuvor darauf konzentriert, ob Bitcoin überhaupt in Portfolios gehörte.

Jetzt fragen sich Berater, wie sich die risikobereinigten Renditen und der Portfolioaufbau durch Krypto-Engagement verbessern lassen.

Calamos positioniert seine Produkte als Alternativen zu traditionellen Portfolioallokationen, einschließlich breiter Aktien, Anleihen und Bargeld.

Kaufman sagte, dass einige Anleger von bargeldähnlichen Produkten zu vollständig geschützten Bitcoin-ETFs übergehen, die an die Bitcoin-Performance gebunden sind, aber keinem Abwärtsrisiko ausgesetzt sind.

Zwischen den Zeilen zu lesen: Der Krypto-ETF-Markt entwickelt sich über das einfache Spot-Engagement hinaus.

Kaufman sagte, die Branche unterteile Krypto-ETF-Strategien zunehmend in drei Kategorien: Schutz, Einkommen und Wachstum.

Calamos hat zuvor automatisch kündbare Einkommens-ETFs auf den Markt gebracht und prüft weitere kryptobezogene Strategien.

Andere ETF-Emittenten haben sich darauf konzentriert, durch optionsbasierte Produkte Erträge aus der Bitcoin-Volatilität zu erzielen.

„Man muss nicht mehr nur im Spotfahrzeug sitzen und die Wellen überstehen“, sagte Kaufman.

Was als Nächstes kommt: Calamos geht davon aus, dass die Bitcoin-Volatilität ein bestimmendes Merkmal des Vermögenswerts bleiben wird.

Kaufman sagte, er gehe davon aus, dass Bitcoin trotz der jüngsten Marktturbulenzen wieder frühere Höchststände erreichen werde.

Er argumentierte, dass das Volatilitätsprofil von Bitcoin Möglichkeiten für strukturierte Produkte und optionbasierte Strategien schaffe.

„Ich denke, wir gehen höher“, sagte Kaufman.