Die Investmentlegende schlägt Alarm wegen der Börsenblase und preist Bitcoin als erstklassigen Schutz vor steigenden Preisen an

Der milliardenschwere Investor Paul Tudor Jones sagte, dass Bitcoin der stärkste Schutz gegen Inflation sei und nannte sein festes Angebot als einen entscheidenden Vorteil gegenüber traditionellen Vermögenswerten wie Gold.

„Bitcoin ist eindeutig der beste Inflationsschutz, den es gibt – mehr als Gold“, sagte Jones in einem am Dienstag veröffentlichten Interview mit dem Podcast „Invest Like the Best“. Er wies auf das begrenzte Angebot der größten Kryptowährung hin. Im Gegensatz zu Gold, dessen Angebot jedes Jahr zunimmt, gibt es bei Bitcoin eine strenge Grenze für die Anzahl der Münzen, die geschaffen werden können, was es von Natur aus knapper macht, sagte er.

Jones betrachtete die Attraktivität von Bitcoin aus der Perspektive vergangener Marktzyklen. In Zeiten aggressiver geld- und fiskalpolitischer Anreize, etwa nach dem Pandemie-Crash im März 2020, kommt es seiner Meinung nach tendenziell zu Inflationsgeschäften, wenn die Zentralbanken dem System Liquidität zuführen.

„Als man all die Interventionen sah … wusste man einfach, dass die Inflationsgeschäfte durchstarten würden“, sagte er und fügte hinzu, dass Bitcoin zu dieser Zeit die verlockendste Gelegenheit sei.

Seine optimistische Einschätzung von Bitcoin steht im Gegensatz zu einer vorsichtigeren Haltung gegenüber Aktien. Jones warnte davor, dass die Aktienmärkte angespannt seien und die Bewertungen historisch gesehen auf schwache künftige Renditen hindeuteten.

Gleichzeitig könnten eine Welle bevorstehender Börsengänge – wie SpaceX und Unternehmen für künstliche Intelligenz wie OpenAI und Anthropic – und reduzierte Aktienrückkäufe das Aktienangebot erhöhen und zusätzlichen Druck auf die Preise ausüben.

„Wenn Sie den S&P zu dieser aktuellen Bewertung kaufen, sind die 10-Jahres-Terminrenditen negativ“, sagte er. „Es wird wirklich schwer, von hier aus Geld zu verdienen.“

Obwohl er das aktuelle Umfeld nicht als ausgewachsene Blase bezeichnete, wies er darauf hin, dass das Verhältnis der US-Aktienmarktkapitalisierung zum BIP immer noch in der Nähe historischer Extremwerte liegt und Niveaus widerspiegelt, die vor großen Abschwüngen wie der Dotcom-Blase zu beobachten waren.

„Im Jahr 1929 waren wir, glaube ich, an der Spitze, bei 65 % [Börsenkapitalisierung im Verhältnis zum BIP] und dann im Jahr 1987 erreichten wir etwa 85 % bis 90 %, im Jahr 2000 erreichten wir 270 %“, bemerkte er.

„Und jetzt sind wir bei 252 %, das können Sie sich vorstellen“, sagte er. „Wir sind in diesem Land eindeutig stark in Aktien verschuldet.“

Aus diesem Grund könnte eine größere Korrektur an den Aktienmärkten weitreichendere Auswirkungen auf die Wirtschaft, das Staatshaushaltsdefizit und den Anleihenmarkt haben, so Jones.

„10 % unserer Steuereinnahmen sind Kapitalgewinne. Sie gehen gegen Null“, sagte er. „Sie können also sehen, wie das Haushaltsdefizit explodiert. Sie sehen, wie der Anleihenmarkt in Rauch aufgeht.“

„Man kann diesen negativen, selbstverstärkenden Effekt beobachten“, schloss er. „Das ist besorgniserregend.“