Anleger stehen vor einer bevorstehenden Marktveränderung, da Analysten wegen des bevorstehenden zweijährigen Wachstumszyklus der Nasdaq Alarm schlagen

Clem Chambers, CEO von Online Blockchain, glaubt, dass die US-Märkte in die frühe Phase einer zweijährigen Nasdaq-Blase eingetreten sind, die durch Infrastrukturausgaben für künstliche Intelligenz (KI), defizitfinanziertes Gelddrucken und industrielle Reindustrialisierung angetrieben wird.

Wichtige Erkenntnisse:

Diese Woche sagte Clem Chambers zu Kitco, dass die zweijährige Nasdaq-Blase durch KI-Ausgaben und das Drucken von US-Defizitgeldern angetrieben wird.

Der Goldpreis von 4.700 US-Dollar ist das Schlüsselsignal für Trumps Gipfelergebnis in Peking und das Taiwan-Risiko. Nach dem Interview mit Chambers wurde Gold am 17. Mai bei 4.540 $ pro Unze gehandelt.

Laut dem CEO von Online Blockchain sind Kupfer, Industriebatterien und Netzkapazität die wichtigsten Engpässe, auf die Anleger jetzt achten sollten.

Clem Chambers spricht von einer zweijährigen Nasdaq-Blase, da KI-Ausgaben und US-Defizite die Rally vorantreiben

Chambers sprach diese Woche mit Kitco News-Moderator Jeremy Szafron in einem Interview, in dem es um globale Vermögenswerte und die Wirtschaft ging. Gold blieb während der Diskussion bei etwa 4.700 USD pro Unze, während Silber um mehr als 3 %, Platin um mehr als 3 % und Palladium um fast 4 % fielen. Chambers sagte, die Divergenz sei wichtig, weil Gold als Echtzeitsignal für geopolitische Risiken fungiere, insbesondere im Zusammenhang mit den Beziehungen zwischen den USA und China.

„Gold ist wie ein Thermostat“, bemerkte Chambers. Wenn der Besuch von Präsident Trump in Peking zu sinnvollen privaten Vereinbarungen geführt hat, wird der Goldpreis in den kommenden Tagen und Wochen sinken. Sollten die Gespräche hinter verschlossenen Türen scheitern, wird der Goldpreis steigen. Ein Pauschalpreis, sagte er, bedeute, dass wenig gelöst wurde. Seit dem Interview mit Chambers ist der Goldpreis bislang gesunken und fiel in der letzten Handelswoche um drei Prozentpunkte.

Chambers wies die Ansicht zurück, dass ein parallel zu den Aktien steigender Goldpreis einen Widerspruch signalisiere. Er sagte, Gold steige im Vorfeld eines Konflikts, weil die Nationen es in Erwartung anhäuften, und eine Verringerung des Konfliktrisikos sei der Grund für den Rückgang. Trumps Peking-Besuch, fügte er hinzu, sei das Gegenteil von Nixons Öffnung gegenüber China im Jahr 1972, als die USA versuchten, China in den Welthandel einzubeziehen. Trump versucht nun, die Bedingungen dieser Beziehung neu zu definieren.

Finanzminister Scott Bessent gab in Peking bekannt, dass die beiden Länder über einen Investitionsmechanismus diskutieren, um Geschäfte zu beschleunigen und die Zölle auf nicht kritische Güter zu senken. Chambers bezeichnete die Formulierung als transaktional und nicht als kontradiktorisch und sagte, Chinas Interesse an einem stabilen Handel ermögliche eine Einigung, wenn beide Seiten eine Eskalation vermeiden. Die Taiwan-Frage sei nach wie vor die zentrale ungelöste Variable.

Zum KI-Handel sagte Chambers gegenüber Szafron, dass sich die Anleger immer noch zu stark auf Halbleiter und Software konzentrieren und dabei die physische Lieferkette ignorieren, die den gesamten Aufbau zusammenhält. Als Hauptengpass identifizierte er die Stromkapazität, gefolgt von Kupfer, Industriebatterien, Netzinfrastruktur und Notstromsystemen.

„Es gibt einfach nicht genug Kupfer für alle“, sagte er. Er wies darauf hin, dass der Anstieg des Caterpillar-Aktienkurses ein Beweis dafür sei, dass die Nachfrage nach Notstromgeneratoren bereits das Angebot übersteigt und die Lieferschlangen sich weit in die Länge ziehen. Cisco, das er öffentlich anprangerte, bevor die Aktie über Nacht um 20 % stieg, ist ein weiteres Beispiel für ein Unternehmen, das von der Nachfrage nach KI-Infrastruktur mitgerissen wird.

Er hob auch Nokia hervor, das jetzt von Nvidia mit der Einbettung von KI in das Backend von 6G-Netzwerken beauftragt wurde, als die Art von übersehenem Unternehmen, das davon profitiert, wenn die physische Lieferkette enger wird.

Chambers beschrieb den aktuellen Moment als den Übergang vom Boom zur Blase. Er sagte, die Geschichte zeige, dass Menschen, die zu Beginn einer Blase aussteigen, die meisten Gewinne verpassen. Seiner Ansicht nach besteht der richtige Schritt darin, beizubehalten und sich auf Unternehmen zu konzentrieren, die den Ausbau physisch ermöglichen, etwa Kabelhersteller, Hersteller von Siliziumwafern und Energiespeicherfirmen wie Enersys.

Das Inflationsrisiko sei real, erklärte er während des Gesprächs, aber produktive Vermögensinvestitionen schaffe Wirtschaftsaktivität, Steuern und Arbeitsplätze auf eine Art und Weise, wie Verbrauchertransfers dies nicht tun. Diese Unterscheidung verhindert, dass diese Runde des Gelddruckens hyperinflationär wird, obwohl sie die Preise auf breiter Front in die Höhe treiben wird.

In Bezug auf die Liquidität sagte Chambers, dass die Federal Reserve den Markt verwaltet, indem sie den S&P 500 beobachtet und Hebel betätigt, wenn sich der Index systemischen Risikoniveaus nähert. Die Panzerfaust, die während des iranisch-bedingten Marktrückgangs und des Zusammenbruchs der Silicon Valley Bank eingesetzt wurde, folgte diesem Muster. Dieser Managementansatz sei es, der der aktuellen Blase Spielraum gebe, sagte er.

Das US-Haushaltsdefizit bleibt das langfristige Risiko, das Chambers am genauesten beobachtet. Er sagte, das Defizit wachse schneller als jeder glaubwürdige Ausgleich, und obwohl es den Dollar nicht zerstören werde, werde es die Inflation hoch halten und Investoren belohnen, die in Hard Assets und produktive Infrastrukturwerte investiert seien.

Chambers sagte abschließend den Anlegern, dass die nächsten zwei Jahre echte Chancen bieten, aber nur für diejenigen, die verstehen, dass der KI-Handel über Kupferminen, Stromnetze usw. läuft.