Lam Research (LRCX)-Aktie: Das mutige Upgrade von Morgan Stanley signalisiert eine bevorstehende große NAND-Erholung

Inhaltsverzeichnis: Am Montag, dem 18. Mai, erhöhte Morgan Stanley sein Rating für Lam Research (LRCX) auf „Übergewichten“ und erhöhte gleichzeitig das Kursziel von zuvor 293 US-Dollar auf 331 US-Dollar. Zum Zeitpunkt dieser Aufforderung wechselten die Aktien bei 284,72 US-Dollar den Besitzer, womit das aktualisierte Ziel etwa 16 % über den Marktpreisen lag. Lam Research Corporation, LRCX Dieses Upgrade stellt einen bemerkenswerten Wendepunkt im Ausblick von Morgan Stanley dar, insbesondere nachdem die Investmentbank zuvor die Bevorzugung von DRAM-Geräten gegenüber NAND gezeigt hatte. Die Begründung basiert auf einer einzigen wichtigen Prognose: Morgan Stanley rechnet nun mit einem Wachstum von 59 % bei NAND-Systemen im Kalenderjahr 2027. Ein solches Wachstum würde die NAND-Ausgaben über den im Jahr 2021 erreichten historischen Höchststand hinaus anheben. Darüber hinaus erhöhte das Unternehmen seine Umsatzprognose für Lam Research im Jahr 2027 auf 35,4 Milliarden US-Dollar und stieg damit gegenüber der vorherigen Schätzung von 34,6 Milliarden US-Dollar. Die Prognose für den Gewinn je Aktie für dieses Jahr stieg ebenfalls von 9,46 US-Dollar auf 9,71 US-Dollar. Um das Kursziel von 331 US-Dollar zu erreichen, verwendete Morgan Stanley ein 34-faches Bewertungsmultiplikator. Dies stellt eine Ausweitung des Vielfachen dar, das dem früheren Ziel von 293 US-Dollar zugrunde lag. Die Bank hat außerdem ihren vergleichenden Bewertungsrahmen zwischen Lam Research und Applied Materials angepasst. Der Premium-Lam über AMAT lag zuvor bei 10 %. Morgan Stanley hat diese Prämie nun auf 20 % ausgeweitet und liegt damit geringfügig über dem Dreijahresdurchschnitt von 16 %. Nach Angaben des Unternehmens spiegelt diese Anpassung die wachsende Überzeugung von Lams Fähigkeit wider, im Jahr 2027 weitere Marktanteile zu gewinnen. Im Rahmen derselben Forschungsmitteilung senkte Morgan Stanley Applied Materials (AMAT) auf Equalweight und legte ein neues Kursziel von 502 US-Dollar fest. Unterdessen erhielt MKS Instruments (MKSI) die Auszeichnung „Top Pick“, wobei das Ziel von 354 US-Dollar auf 374 US-Dollar angehoben wurde. LRCX hat in den letzten Sitzungen das Interesse mehrerer Forschungsunternehmen geweckt. Stifel erhöhte sein Kursziel auf 325 US-Dollar, nachdem Lams Leistung im dritten Geschäftsquartal sowohl die internen Modelle von Stifel als auch den Street-Konsens übertroffen hatte. TD Cowen erhöhte sein Ziel auf 340 US-Dollar und betonte dabei die Ausweitung des Marktanteils in den Foundry- und DRAM-Segmenten sowie das erwartete Wachstum der Ausgaben für NAND-Wafer-Fertigungsausrüstung. UBS behielt ihre Kaufempfehlung für die Aktien bei und betonte gleichzeitig den Eintritt des Unternehmens in eine Phase, die das Unternehmen als KI-gestützte Expansionsphase bezeichnete. Cantor Fitzgerald behielt ebenfalls seine Übergewichtung mit einem Kursziel von 320 US-Dollar bei. Der Straßenkonsens behält insgesamt die Kaufempfehlung bei, wobei die Preisziele der Analysten zwischen 220 und 385 US-Dollar liegen. Bemerkenswert ist, dass 24 Analysten kürzlich ihre Gewinnerwartungen für die kommende Periode nach oben korrigiert haben. Ein Aspekt, der genauer untersucht werden muss, sind Insider-Verkaufsaktivitäten. In den vorangegangenen drei Monaten haben Insider des Unternehmens LRCX-Aktien im Wert von rund 28 Millionen US-Dollar veräußert, wobei im gleichen Zeitraum keine Käufe verzeichnet wurden. Der GF-Score von Lam Research liegt derzeit bei 86 von 100 und bietet Rentabilitäts- und Wachstumskennzahlen, die jeweils die perfekte Bewertung von 10 von 10 erreichen. Das KGV des Unternehmens liegt derzeit bei 53,72 und liegt damit deutlich über den historischen Normen. Die Aktie geriet unter Abwärtsdruck, nachdem bekannt wurde, dass das US-Handelsministerium Beschränkungen für Ausrüstungslieferungen an das chinesische Hua Hong einschränkt, eine Entwicklung, die sich auf die Halbleiterausrüstungshersteller auf breiter Front auswirkte. Lam Research hat eine Prognose für das vierte Geschäftsquartal herausgegeben, in der eine Umsatzsteigerung und Gewinnmargen prognostiziert werden, die über dem angestrebten Betriebsmodell für das Kalenderjahr 2028 und die Folgejahre liegen.