Die Marktdynamik wird durch das Geschichtenerzählen vorangetrieben, doch die Abschwünge halten an und offenbaren die wahre Natur der explosiven Wachstumsmuster der Kryptowährungen.

In jedem Kryptozyklus stechen einige Blockchain-Sektoren hervor. Die ICO-Manie in den ersten beiden Zyklen und die DeFi-Flut in den Jahren 2020–21 waren damals neben NFTs herausragend. In jüngerer Zeit, im Zeitraum 2024–25, waren es vor allem die L1-Tokens, die die öffentliche Aufmerksamkeit erregten.

RWA-Projekte und Krypto-KI-Token entwickelten sich ebenfalls gut, aber die Euphorie reichte nicht an die der vorherigen Zyklen heran. Gegen Ende des Krypto-Bullenmarktes gewann das Datenschutz-Narrativ an Bedeutung.

ZCash [$ZEC] war einer der größten Nutznießer dieses narrativen Wandels. Von August bis November 2025 stieg $ZEC in drei Monaten um 2.052 %, von 34,85 $ auf 750 $, da sich die Datenschutzdiskussion intensivierte.

AMBCrypto berichtete über die verbesserten On-Chain-Metriken hinter ZCash, stellte aber auch fest, dass sich am Datenschutz-Token grundsätzlich nicht viel geändert habe.

Die Diskussion in den sozialen Medien hat möglicherweise die Bedeutung des Datenschutzes in den Köpfen der Anleger verstärkt, was zu extremen Kapitalzuflüssen in $ZEC und einem Anstieg der geschützten Nutzung geführt hat.

Der Anstieg des ZCash- und Datenschutzsektors gegen Ende 2025 zeigte die Psychologie, die hinter jeder vergangenen Altcoin-Saison am Werk war. Es wirft auch ein Licht auf die Tatsache, dass sich Märkte nicht ändern, weil sich die Menschen, die sie steuern, nicht ändern.

Parabolische Preisbewegungen und die Narrative dahinter

Eines der prominentesten Beispiele für einen parabolischen Anstieg von Altcoins kam im April von RaveDAO [$RAVE]. Im Grunde handelt es sich bei dem Token nicht um einen Memecoin, auch wenn er aufgrund seiner Preisentwicklung wie einer aussieht.

Diese Verschmelzung von Community-Governance und Live-Musikkultur hat einen $RAVE-Token zur Folge, dessen Angebot einer strengen Prüfung unterzogen wurde.

Nur 25,2 % des gesamten 1-Milliarden-Token-Angebots sind im Umlauf. Darüber hinaus bestätigten CMC-Daten, dass 93,16 % des Gesamtangebots immer noch unter der Kontrolle der Top-10-Inhaber standen.

Quelle: ZachXBT auf X

Bei der Preisentwicklung im April kam es zu einer Rallye von fast 12.000 % vom Tiefpunkt bei 0,237 US-Dollar bis zum Höchstwert von 28,57 US-Dollar. Während seines Laufs hatte der Krypto-Experte ZachXBT Insidern vorgeworfen, über 90 % des Angebots zu kontrollieren und den Preis an zentralisierten Börsen zu manipulieren.

Quelle: ZachXBT auf X

Am Samstag, dem 18. April, stürzte der Token von seinem Höchststand um etwa 90 % ab. Verdächtige CEX-Aktivitäten im Zusammenhang mit dem RaveDAO-Team in der Kette stehen im Widerspruch zu den Behauptungen des Teams, dass es nicht an der Preisaktion beteiligt sei.

Quelle: ZachXBT auf X

Aus den im Beitrag aufgeführten Gründen betonte der Ermittler, dass das Team, auch wenn es nicht direkt verantwortlich sei, wisse, wer es sein könnte.

ZachXBT listete auch einige andere Projekte mit fragwürdiger Preisaktion auf. Der größte, gemessen an der Marktkapitalisierung, war Memecore [M].

Die zentralisierte Versorgungsverteilung sollte einer strengen Prüfung unterzogen werden

Memecoins werden durch soziale Gefühle und das Vertrauen der Gemeinschaft angetrieben. Dem durchschnittlichen Meme-Käufer geht es nicht um Tokenomics und grundlegenden Nutzen, sondern er möchte einfach nur Teil einer Community sein. Nebenbei Gewinne zu erzielen, wäre eine coole Ergänzung.

In gewisser Weise geben diese Token nicht vor, eine Nischennutzung anzubieten oder versuchen, komplizierte Verkaufsargumente zu schaffen. Dogecoin [DOGE] begann als Scherz, entwickelte sich jedoch leicht weiter und wurde als Trinkgeldwährung verwendet.

Pepe [PEPE] ist ein reines Meme und Shiba Inu [SHIB] mit seinem dezentralen Ökosystem und seinen Partnerschaften liegt irgendwo dazwischen.

Memecore ist eine EVM-kompatible Layer-1-Blockchain, die darauf abzielt, die Community und Entwickler über dApps und Memes zu verbinden und gleichzeitig ein Anwendungsökosystem über Memecore hinaus zu schaffen.

Abgesehen von seinen Zielen wird es aufgrund der Angebotsverteilungstrends in die Liste der „fragwürdigen Preisaktionen“ aufgenommen, die ZachXBT im $RAVE-Timeline-Beitrag erwähnt hatte.

Die Detektivin bestritt die Notierung des Tokens bei Kraken im Juli 2025 und verwies auf verdächtige Kraken-Abhebungen in Höhe von 7,9 Millionen US-Dollar an 18 neu erstellte Adressen mit insgesamt 11,7 Millionen Millionen Token im Wert von derzeit rund 33,8 Millionen US-Dollar.

ZachXBT forderte Memecore in den sozialen Medien heraus und sagte:

Bitte geben Sie einen einzigen Datenpunkt an, um Ihre MKT-Obergrenze von 6 Milliarden US-Dollar bei einem Top-20-Token zu unterstützen und warum Insider >90 % des Angebots halten.

Die Daten von Bubblemaps zeigten konzentrierte Bestände, wobei eine Binance-Einzahlungsadresse 41,5 % des Angebots hielt. ZachXBT hat keinen endgültigen Beweis dafür vorgelegt, dass 90 % des Angebots im Besitz von Insidern war, versprach jedoch, die Angelegenheit weiter zu untersuchen.

Wie trennt man die Spreu vom Weizen?

Im Jahr 2025 konnte die Marktkapitalisierung des Altcoin-Sektors den Höchststand von 1,71 Billionen US-Dollar aus dem Jahr 2021 nicht überzeugend überwinden.

Quelle: TOTAL2 auf TradingView

Anders als in den Jahren 2014 und 2017 können Sie bei einem zufälligen ICO kein Geld ausgeben und innerhalb weniger Wochen mit einem 100-fachen ICO rechnen. Die Verbreitung von Altcoins in den letzten Jahren hat ihre Attraktivität für Anleger gemindert, was zu geringeren Kapitalflüssen geführt hat.

Nur ausgewählte Altcoins mit legitimen Anwendungsfällen oder der Lösung eines echten Problems können hoffen, die brutalen Bärenmärkte zu überleben. Wie ZCash gezeigt hat, kann ein narrativer Boost hilfreich sein.

Ein Investor muss die Angebotsverteilung genau betrachten. Top-Inhaber mit einem massiven Anteil am Gesamtangebot sind ebenso ein Warnsignal wie ein hoher FDV (vollständig verwässerter Wert) und ein niedriger Float.

Gesunde Vesting-Mechaniker haben in der Regel einen 1-Jahres-Abbruch, gefolgt von einem kleinen monatlichen Anstieg