Marktbeobachter bewerten die Geldpolitik neu, da sich der Ausblick der Zentralbank ändert: Wie wahrscheinlich ist ein Rückgang der Kreditkosten jetzt?

Letzte Nacht beließ die Fed die Zinssätze wie erwartet unverändert bei 3,5 % bis 3,75 %.

Da die Inflationssorgen aufgrund steigender Energiepreise zunehmen, verfolgt die Fed in ihrer aktuellen geldpolitischen Haltung einen „abwartenden“ Ansatz. Zu diesem Zeitpunkt hat Fed-Chef Jerome Powell angedeutet, dass sie bereit sind, Schritte zur Erhöhung oder Senkung der Zinssätze zu unternehmen. Während die Fed derzeit erklärt, dass sie sich in Bezug auf die Zinssätze im neutralen Bereich befinde, halten es die Märkte inzwischen für wahrscheinlicher, dass die Fed die Zinsen in diesem Jahr erhöhen wird, anstatt sie zu senken.

Dem Wall Street Journal zufolge haben Wall-Street-Investoren aufgrund restriktiver Signale von Fed-Beamten begonnen, auf die Möglichkeit einer Zinserhöhung der Fed in diesem Jahr zu wetten. Obwohl die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung nach wie vor gering ist, zeigen CME-Zins-Futures-Daten, dass Anleger eine Wahrscheinlichkeit von 11 % für eine Zinserhöhung in diesem Jahr einpreisen.

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Diese Rate lag früher am Tag bei 5 % und am 29. April bei 0 %. Die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung blieb dagegen mit rund 2 % auf einem relativ niedrigen Niveau.

Zu diesem Zeitpunkt deuten die Daten darauf hin, dass sich die Erwartungen hinsichtlich der Zinssätze von Senkungen zu gleichbleibenden oder steigenden Zinssätzen verschieben. Als zentrale Variablen erachten Experten in diesem Zusammenhang künftige Inflationsdaten und Aussagen der Fed.

Schließlich wird laut CME FedWatch die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed die Zinssätze im Juni unverändert lässt, auf 98,6 % geschätzt. Die Wahrscheinlichkeit einer Kürzung um 25 Basispunkte wird mit lediglich 1,4 % beziffert. Im Juli liegt die Wahrscheinlichkeit, dass die Zinsen unverändert bleiben, bei 96,5 %, während die Wahrscheinlichkeit einer Senkung um 25 Basispunkte nur bei 3,4 % liegt.

Für September liegt die Wahrscheinlichkeit, dass die Zinsen unverändert bleiben, bei 96,1 %, während die Wahrscheinlichkeit einer Senkung um 25 Basispunkte bei 3,8 % liegt.

*Dies ist keine Anlageberatung.