Die neueste Steuerstrategie von Michael Saylor spiegelt den Bitcoin-Verkauf von Strategy im Jahr 2022 wider
Offenlegung: Der Autor dieser Geschichte besitzt Aktien von Strategy (MSTR). Als der Vorstandsvorsitzende Michael Saylor am 6. Mai in der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des ersten Quartals 2026 von Strategy (MSTR) bestätigte, dass das Unternehmen bereit sei, Bitcoin zu verkaufen, schien dies einen Wandel für den weltweit größten börsennotierten Unternehmensinhaber der Kryptowährung zu markieren. Aber der Schritt wäre nicht beispiellos. Im Dezember 2022 verkaufte Strategy Bitcoin zur Einziehung von Steuerverlusten – die gleiche Begründung, die das Unternehmen dem Markt nun erneut zu signalisieren scheint.
Am 22. Dezember 2022 verkaufte Strategy 704 Bitcoin für etwa 11,8 Millionen US-Dollar zu 16.776 US-Dollar pro Münze, kaufte aber zwei Tage später sofort 810 Bitcoin zurück. Der Verkauf sollte dazu dienen, Kapitalverluste gegen frühere Gewinne auszugleichen und einen Steuervorteil zu schaffen. Eine Veranstaltung zur Gewinnung von Steuerverlusten.
„MicroStrategy plant, die aus dieser Transaktion resultierenden Kapitalverluste gegen frühere Kapitalgewinne zurückzutragen, soweit solche Rückträge nach den derzeit geltenden Bundeseinkommensteuergesetzen möglich sind, was zu einem Steuervorteil führen kann.“
Bitcoin fiel im ersten Quartal 2026 um 23 %, von 87.500 $ auf 67.700 $. Gemäß den am 1. Januar 2025 verabschiedeten Fair-Value-Rechnungslegungsregeln des FASB markiert Strategy jedes Quartal seine gesamten Bitcoin-Bestände zur Markteinführung. Im ersten Quartal verzeichnete das Unternehmen einen Verlust von 12,54 Milliarden US-Dollar, der nicht realisierte Verluste direkt in der Gewinn- und Verlustrechnung verbuchte und zu einem latenten Steuerguthaben in Höhe von 2,2 Milliarden US-Dollar für seine höher kostenbasierten Bestände führte.
Laut MSTR-Gewinnaufruf hat Strategy unter der Annahme eines Bitcoin-Preises von 80.000 US-Dollar über 434.000 BTC über 80.000 US-Dollar gekauft, was zu einem nicht realisierten Verlust von 7,6 Milliarden US-Dollar und einem latenten Steueranspruch von 2,2 Milliarden US-Dollar bei einem Steuersatz von 29 % geführt hat.
Wenn sich Bitcoin erholt und Strategy geschätzte Bitcoins verkauft, kann diese Steuer in Höhe von 2,2 Milliarden US-Dollar zukünftige Gewinne ausgleichen.
Das Hauptziel des Unternehmens besteht darin, „Bitcoin pro Aktie“ zu erhöhen, d. h. das Verhältnis der gesamten Bitcoin-Bestände von Strategy dividiert durch die gesamten verwässerten ausgegebenen Aktien.
Der Erlös aus dem Bitcoin-Verkauf dient dazu, die Wandelschuldverschreibungen in Höhe von 8,2 Milliarden US-Dollar abzulösen, MSTR-Stammaktien zu kaufen, wenn der Multiplikator des Nettoinventarwerts unter das 1,22-fache fällt, oder jährliche Dividendenverpflichtungen in Höhe von 1,5 Milliarden US-Dollar aus dem Perpetual Preferred Stock Stretch (STRC) zu finanzieren. MSTR ist im vorbörslichen Handel um 1 % gestiegen, während Bitcoin über 81.000 US-Dollar gehandelt wird.