Die National Credit Union Administration schlägt Standards für Stablecoin-Emittenten vor
Kreditgenossenschaften, jene Finanzgenossenschaften im Besitz ihrer Mitglieder, die die meisten Menschen mit Autokrediten und etwas besseren Sparzinsen assoziieren, sind dabei, den Versuch zu unternehmen, Stablecoins auszugeben. Die National Credit Union Administration hat eine neue Regel vorgeschlagen, die Betriebs- und Risikomanagementstandards für mit Kreditgenossenschaften verbundene Stablecoin-Emittenten festlegt. Dies stellt einen der bisher konkretsten Schritte dar, um traditionelle Genossenschaftsfinanzierungen in das Ökosystem digitaler Vermögenswerte zu integrieren.
Der Vorschlag baut auf dem $GENIUS Act auf, den Präsident Trump am 18. Juli 2025 in Kraft gesetzt hat und der den ersten umfassenden föderalen Rahmen für Zahlungs-Stablecoins in den USA schafft. Nach dieser Gesetzgebung hat die NCUA die Aufgabe, Kreditgenossenschaften zu beaufsichtigen, die das werden wollen, was das Gesetz als „Permitted Payment Stablecoin Issuer“ (PPSIs) bezeichnet.
Werbung
Was die vorgeschlagene Regel tatsächlich abdeckt
Der neueste Vorschlag der NCUA konzentriert sich speziell auf die betrieblichen Leitplanken und Risikomanagementanforderungen, die jedes von der NCUA lizenzierte PPSI erfüllen müsste. Dies ist nicht das erste Puzzleteil. Bereits am 11. Februar 2026 veröffentlichte die Agentur einen separaten Regelungsvorschlag, in dem der Lizenzrahmen detailliert beschrieben wird, im Wesentlichen das Antragsverfahren für Kreditgenossenschaften, die in das Stablecoin-Geschäft einsteigen möchten.
Die Kommentierungsfrist für die vorgeschlagene Regelung läuft bis zum 17. Juli 2026 und gibt Branchenteilnehmern, Kreditgenossenschaftsmitgliedern und der Öffentlichkeit Zeit, sich zu äußern, bevor etwas endgültig wird.
Gemäß dem $GENIUS Act ist die NCUA verpflichtet, mit dem US-Finanzministerium und anderen Regulierungsbehörden zusammenzuarbeiten, die die Zahlung von Stablecoins überwachen.
Warum Kreditgenossenschaften mitmachen wollen
Kreditgenossenschaften beobachten seit Jahren, wie Banken, Fintech-Unternehmen und krypto-native Firmen im Stablecoin-Bereich Territorium abstecken. Der Vorsitzende der NCUA, Kyle Hauptman, hat die Motivation der Agentur klar zum Ausdruck gebracht: die Wahrung der Wettbewerbsparität für Kreditgenossenschaften im Vergleich zu anderen Einrichtungen, die Stablecoins ausgeben oder ermöglichen können.
Der Wettbewerbsaspekt wirkt sich jedoch in beide Richtungen aus. Kreditgenossenschaften verfügen im Allgemeinen über kleinere Bilanzen und schlankere Technologiebudgets als Großbanken. Die Erfüllung der von der NCUA vorgeschlagenen Betriebs- und Risikomanagementstandards erfordert Investitionen in die Compliance-Infrastruktur, Reserveverwaltungssysteme und Cybersicherheitsfunktionen, die einige kleinere Institutionen möglicherweise als entmutigend empfinden.