Die Landschaft der unbefristeten Verträge verändert sich, da zwei große Börsen die Kontrolle übernehmen und dezentrale Plattformen ein explosionsartiges Wachstum des offenen Interesses verzeichnen.
Der Crypto Perpetuals Report 2026 von CoinGecko zeigt, dass Binance und OKX immer noch die Perpetual Futures dominieren, auch wenn dezentrale Perp-Börsen im Open Interest schnell an Boden gewinnen.
Der neue Crypto Perpetuals Report 2026 von CoinGecko stellt fest, dass Binance in den ersten vier Monaten des Jahres 2026 33 % des globalen Perpetual-Futures-Marktes ausmachte, wobei OKX 15 % hielt, was unterstreicht, wie zentralisierte Giganten immer noch die Liquidität von Derivaten verankern. Im gleichen Zeitraum wuchs der Marktanteil von BingX bei Tätern um mehr als 66 %, von 3 % auf 5 %, und brachte die Börse gemessen am Marktanteil weltweit auf den siebten Platz.
2/ Das durchschnittliche monatliche Handelsvolumen der Top 11 Perp CEX sank im Jahr 2026 um 34 % auf 4,7 Billionen US-Dollar. 📉• @BingXOfficial verzeichnete einen Anstieg des Marktanteils von 3 % auf 5 % und liegt nun auf Platz 7 im Jahr 2026. • @Binance und @OKX halten in den ersten vier Monaten des Jahres 2026 einen Marktanteil von 33 % bzw. 15 %. pic.twitter.com/XCbjBcFPNQ
– CoinGecko (@coingecko) 21. Mai 2026
Der Bericht hebt hervor, dass zentralisierte Börsen (CEXs) zwar nach wie vor der dominierende Ort für Perpetuals sind, kriminelle dezentrale Börsen (Perp DEXs) jedoch ihren Anteil an offenen Positionen stark ausgeweitet haben. Laut CoinGecko ist der Anteil von Perp DEXs am Open Interest (OI) von 3,6 % zu Beginn des Jahres 2025 auf 13,5 % gestiegen – fast eine Vervierfachung – was den Aufstieg von Plattformen wie Hyperliquid und anderen als ernstzunehmende Plattformen für Derivaterisiken widerspiegelt.
CEX-Spitzenreiter behaupten sich, während BingX steigt
Der 33-prozentige Anteil von Binance und der 15-prozentige Anteil von OKX am Perp-Markt stärken ihre Position als die beiden größten zentralisierten Derivateplätze nach Volumen und Open Interest, auch wenn die Konkurrenz durch Bybit, Bitget und MEXC weiterhin intensiv ist. Ein Anteil von einem Drittel für Binance bedeutet, dass für jeden 3 US-Dollar an Perpetuals-Volumen oder OI immer noch etwa 1 US-Dollar durch die Futures-Verkaufsplätze von Binance fließt, was ihm einen übergroßen Einfluss auf Finanzierung, Liquidationen und Preisfindung auf dem gesamten Markt verschafft.
Der Anstieg von BingXs Marktanteil von 3 % auf 5 % mag bescheiden klingen, stellt aber relativ gesehen ein Wachstum von mehr als 66 % dar, was ausreicht, um BingX im CoinGecko-Ranking weltweit auf den siebten Platz zu bringen. Dieser Anstieg spiegelt einen breiteren Diversifizierungstrend wider, bei dem Händler das Risiko auf mehrere Handelsplätze verteilen, anstatt alles auf eine Handvoll etablierter Anbieter zu konzentrieren, insbesondere nach Jahren der Börsenkrise und des regulatorischen Drucks.
Die umfassendere Derivateanalyse von CoinGecko, einschließlich der CEX- und DEX-Handelsaktivitäten sowie der auf Perpetuals ausgerichteten Forschung, hat betont, dass die Täter nun die Entdeckung von Kryptopreisen vorantreiben, wobei das Perpetuals-Volumen im Jahr 2025 rund 92,9 Billionen US-Dollar erreicht und das Perp DEX-Volumen im Vergleich zum Vorjahr um 346 % wächst.
Das offene Interesse an Perp DEX geht von Rand zu Bedeutung über
Der eigentliche Strukturwandel findet auf der DEX-Seite statt. CoinGecko stellt fest, dass der Anteil von Perp DEXs am offenen Interesse von nur 3,6 % zu Beginn des Jahres 2025 auf 13,5 % bis Anfang 2026 gestiegen ist, was verdeutlicht, wie sich On-Chain-Derivate von einer Nische zu systemrelevanten Derivaten entwickelt haben. Dieses Wachstum wurde stark von Hyperliquid und einer Handvoll anderer Handelsplätze vorangetrieben, denen es gelungen ist, sowohl private als auch institutionelle Ströme anzuziehen, indem sie hohe Liquidität mit On-Chain-Abwicklung und zusammensetzbarer Infrastruktur kombiniert haben.
Das offene Interesse an Perp DEX wuchs nicht nur in absoluten Zahlen, sondern auch als Anteil am gesamten OI, obwohl zentralisierte Veranstaltungsorte ihre eigenen Bücher weiter ausbauten. Die Daten von CoinGecko zeigen, dass sich der Gesamt-Krypto-OI von 38,86 Milliarden US-Dollar zu Beginn des Jahres 2024 auf 124,43 Milliarden US-Dollar bis Ende Januar 2026 mehr als verdreifacht hat, wobei der CEX-OI von 37,67 Milliarden US-Dollar auf 109,46 Milliarden US-Dollar gestiegen ist und der Top-Perp-DEX-OI in diesem Zeitraum um das Zwölffache von 1,19 Milliarden US-Dollar auf 14,99 Milliarden US-Dollar gestiegen ist.
Diese Dynamik steht im Einklang mit anderen Trends, die von CoinGecko verfolgt und von crypto.news abgedeckt werden, einschließlich der wachsenden Rolle von Perp DEXs bei der Preisfindung und der Art und Weise, wie die On-Chain-Derivate-Infrastruktur die Risikoverteilung auf Kryptomärkten verändert. Es überschneidet sich auch mit jüngsten Entwicklungen wie dem Hyperliquid ETF von Bitwise, der traditionelles Kapital in Täter-Ökosysteme in der Kette leitet.
Die Schlussfolgerung von CoinGecko ist implizit, aber klar: Während zentralisierte Börsen wie Binance und OKX immer noch Perpetuals dominieren, verschiebt sich der Schwerpunkt langsam. Während Perp DEXs ihren Anteil an offenen Positionen von niedrigen einstelligen Prozentsätzen in Richtung mittlerer Zehnerwerte ausbauen, entwickelt sich die Derivatelandschaft zu einem Hybridmodell, in dem zentralisierte Giganten und On-Chain-Protokolle nebeneinander existieren – und um die Kontrolle über die wichtigsten Kryptomärkte konkurrieren.