Der Bitcoin-Preis könnte steigen oder „auf Null gehen“, sagt der Gouverneur der tschechischen Zentralbank

Der Gouverneur der tschechischen Zentralbank, Alex Michl, sagte, dass die Aufnahme von Bitcoin in die Reserven des Finanzinstituts die Leistung verbessern könnte, warnte jedoch davor, dass die Volatilität des Bitcoin viel höher sei als bei anderen Vermögenswerten und daher ein Risiko darstelle.

„Seine Volatilität ist viel höher als bei anderen Vermögenswerten“, sagte Michl am Dienstag in einer Rede auf der Bitcoin 2026-Konferenz in Las Vegas. „Eines Tages könnte sein Preis viel höher sein oder auf Null fallen. Ja, Null.“

Michl räumte ein, dass bei allen Vermögenswerten das Risiko besteht, ihren gesamten Wert zu verlieren, weshalb Banken Portfolios haben. „Eine Aktie kann auf Null fallen. Sogar eine Anleihe kann scheitern. Aus diesem Grund ist es für mich nicht klug, nur auf einen Vermögenswert zu setzen.“

„Als ich Bitcoin zum ersten Mal benutzte, kaufte ich einen Kaffee. Heute kostet dieser Kaffee etwa 350 US-Dollar, es war also der teuerste Kaffee meines Lebens.“

Er bestand jedoch darauf, dass Bitcoin im Laufe der Zeit zwar „sehr hohe Renditen“ zeige, aber ehrlich gesagt zu riskant erscheint.

Die Tschechische Nationalbank war im November die erste Zentralbank weltweit, die Bitcoin kaufte, als sie die Schaffung eines Testportfolios im Wert von 1 Million US-Dollar ankündigte, das BTC, einen USD-Stablecoin und eine tokenisierte Einlage umfasst. Das von der Bank der CNB einen Monat zuvor genehmigte Pilotprojekt zielte darauf ab, praktische Erfahrungen mit Blockchain-basierten Vermögenswerten zu sammeln, die ihrer Meinung nach die künftige Funktionsweise der Zahlungs- und Finanzsysteme des Landes neu definieren könnten.

Eine CNB-Studie habe ergeben, dass sich Bitcoin aufgrund der geringen langfristigen Korrelation mit vielen traditionellen Vermögenswerten nicht in die gleiche Richtung bewege, und das sei wichtig.

„Wenn man einen Vermögenswert wie diesen hinzufügt, kann das gesamte Portfolio besser funktionieren. Die Rendite kann steigen und das Risiko bleibt ungefähr gleich“, erklärte er und fügte hinzu, dass „Bitcoin langfristig Renditen bieten kann, die nicht eng mit anderen Vermögenswerten verknüpft sind. In mancher Hinsicht ähnelt es für mich Risikokapital, ist aber viel liquider.“

Doch trotz der Feststellung, dass Bitcoin das Potenzial hat, mit geringeren Allokationen noch mehr als Gold höhere Renditen zu erzielen, „beschloss der Bankvorstand der CNB, seine Devisenreserven zum jetzigen Zeitpunkt nicht in Bitcoin zu investieren“, heißt es in der Studie vom Februar 2026.