Die Quartalsgewinne übertreffen die Erwartungen, da die Cloud-Dienste des Tech-Riesen florieren, was durch aggressive Ausgaben für künstliche Intelligenz ausgeglichen wird

Inhaltsverzeichnis Microsoft hat beeindruckende Ergebnisse für das dritte Quartal vorgelegt und die Erwartungen bei Umsatz- und Ertragskennzahlen übertroffen. Der herausragende Leistungsträger war zweifellos Azure. $MSFT | Höhepunkte der Microsoft Q3-Ergebnisse 🔹 Umsatz: 82,9 Milliarden US-Dollar (geschätzte 81,46 Milliarden US-Dollar) 🟢; Anstieg um +18 % gegenüber dem Vorjahr 🔹 EPS: 4,27 $ (geschätzt 4,05 $) 🟢; Steigerung um +23 % gegenüber dem Vorjahr🔹 Betriebseinkommen: 38,4 Mrd. USD (geschätzte 36,9 Mrd. USD) 🟢; Anstieg um +20 % gegenüber dem Vorjahr 🔹 Azure und andere Cloud ex-FX: +39 % (Schätzung +38,2 %) 🟢🔹 Microsoft Cloud: 54,5 Mrd. USD; UP +29 %… pic.twitter.com/hSmZga7Tbg – Wall St Engine (@wallstengine) 29. April 2026 Der Umsatz der Cloud-Plattform stieg im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 40 % und übertraf damit die von Analysten erwartete Wachstumsrate von 37,9 %. Diese Kennzahl ist von großer Bedeutung, da Marktteilnehmer die Fähigkeit von Microsoft prüfen, erhebliche Investitionen in die KI-Infrastruktur in spürbare Umsatzsteigerungen umzuwandeln. Der Technologieriese meldete einen bereinigten Gewinn je Aktie von 4,27 US-Dollar bei einem Umsatz von insgesamt 82,9 Milliarden US-Dollar. Laut FactSet-Daten hatte der Marktkonsens 4,05 bzw. 81,4 Milliarden US-Dollar prognostiziert. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 18,3 %. Die Aktien von Microsoft Corporation und MSFT verzeichneten nachbörslich zunächst eine Schwäche, bevor sie sich stabilisierten, als während der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen die Einzelheiten der Prognose bekannt wurden. Die Investitionsausgaben beliefen sich im Quartal auf 31,9 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 49 % gegenüber dem Vergleichszeitraum des Vorjahres entspricht. Der freie Cashflow ging um 22 % auf 15,8 Milliarden US-Dollar zurück, da Microsoft weiterhin intensiv in künstliche Intelligenz und Cloud-Computing-Infrastruktur investiert. Die Geschäftsführung deutete an, dass die Investitionsausgaben ihren Aufwärtstrend fortsetzen werden – die Ausgaben werden im vierten Quartal voraussichtlich 40 Milliarden US-Dollar übersteigen. Die Investitionsausgaben für das Gesamtjahr werden nun mit rund 190 Milliarden US-Dollar prognostiziert, was deutlich über den zuvor von der Wall Street geschätzten 160 Milliarden US-Dollar liegt. Cantor Fitzgerald behielt nach dem Quartalsbericht sein „Overweight“-Rating und sein Kursziel von 502 US-Dollar bei. Die Investmentfirma erhöhte ihre Umsatzprognosen für das Geschäftsjahr 2027 aufgrund der Dynamik von Azure, reduzierte jedoch die Bruttomargenschätzungen um 140 Basispunkte und senkte die Erwartungen an den freien Cashflow, was das verstärkte Ausgabentempo widerspiegelt. DA Davidson behielt die Kaufempfehlung bei und korrigierte gleichzeitig sein Kursziel von 650 US-Dollar auf 550 US-Dollar. Laut einer Analyse von Cantor Fitzgerald nähert sich Azure nun einem Jahresumsatz von 170 Milliarden US-Dollar. Das Management wies während der Ergebnisdiskussion auf anhaltende Kapazitätsbeschränkungen und Herausforderungen bei der Komponentenversorgung hin, insbesondere im Bereich Speicherkomponenten. Die Zahl der bezahlten Abonnements für M365 Copilot überstieg die 20-Millionen-Marke und lag damit über der im Vorquartal gemeldeten Zahl von 15 Millionen. Es wurde auch festgestellt, dass die Nutzung von GitHub Copilot zu erhöhten Servicekosten beiträgt, was die Bruttomargenleistung unter Druck setzt. CEO Satya Nadella betonte in der vierteljährlichen Gewinn- und Verlustrechnung das Engagement des Unternehmens für „Cloud- und KI-Infrastruktur“. Für das kommende vierte Quartal gab Microsoft eine Gesamtumsatzprognose zwischen 86,7 und 87,8 Milliarden US-Dollar bekannt. Die Mittelwertberechnung liegt geringfügig unter der Konsensschätzung der Analysten in Höhe von 87,6 Milliarden US-Dollar. MSFT ist seit Jahresbeginn vor dieser Gewinnmitteilung um etwa 12 % zurückgegangen. Ein Teil dieses Drucks ist auf die Besorgnis des Marktes zurückzuführen, dass neue KI-Modellarchitekturen möglicherweise die Nachfrage nach herkömmlichen Softwareangeboten verringern könnten. Nach der Veröffentlichung der Forward Guidance-Kennzahlen blieb die Aktie während der verlängerten Geschäftszeiten relativ stabil.