Aktien des Einzelhandelsriesen stürzen auf 24-Monats-Tiefststand und trotzen damit positivem Ergebnisbericht für das erste Quartal

Inhaltsverzeichnis Obwohl die Analystenerwartungen für Umsatz und Gewinn im ersten Quartal übertroffen wurden, fielen die Aktien von Home Depot auf den niedrigsten Stand seit zwei Jahren. Obwohl die Quartalsleistung auf dem Papier solide war, konnte sie kein Vertrauen in die kurzfristige Entwicklung des Unternehmens wecken. Die HD-Aktien von Home Depot, Inc. wurden am Dienstag nach der Veröffentlichung der Ergebnisse vorübergehend unter der 290-Dollar-Schwelle gehandelt, ein Preis, der seit den letzten Monaten des Jahres 2023 nicht mehr gesehen wurde. HD hat sich seitdem leicht auf etwa 302 US-Dollar erholt, bleibt jedoch deutlich unter seinem 52-Wochen-Höchstwert von 426,75 US-Dollar. Der Umsatz im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2026 erreichte 41,77 Milliarden US-Dollar, was einer Steigerung von 4,8 % gegenüber dem Vorjahr entspricht und die Erwartungen von Street in Höhe von 41,59 Milliarden US-Dollar übersteigt. Der Gewinn je Aktie lag mit 3,43 US-Dollar über dem Konsens von 3,41 US-Dollar, obwohl er im Vergleich zum Vorjahreswert von 3,56 US-Dollar zurückging. Vergleichbare Ladenverkaufskennzahlen zeichneten ein ernüchternderes Bild. Der Gesamtumsatz im Vergleich stieg lediglich um 0,6 %, wobei der vergleichbare Umsatz im Inland nur um 0,4 % stieg. Der Kundenverkehr ging zurück, wobei vergleichbare Transaktionen um 1,3 % zurückgingen, obwohl diejenigen, die Geschäfte besuchten, ihre Ausgaben erhöhten. Die durchschnittliche Transaktionsgröße stieg um 2,3 % auf 92,76 US-Dollar. Die Führung äußerte sich direkt zu den zukünftigen Erwartungen. Billy Bastek, Vice President of Merchandising, erklärte, das Unternehmen erwarte „keine deutliche Verbesserung der zugrunde liegenden Nachfrage“ und wies darauf hin, dass die erwarteten Verbesserungen der Wettbewerbsfähigkeit im zweiten Halbjahr eher auf eine normalisierte Sturmaktivität als auf eine allgemeine Verbraucherstärke zurückzuführen seien. Home Depot behielt seine Prognosen für das Gesamtjahr 2026 bei. Es wird weiterhin mit einem Gesamtumsatzwachstum im Bereich von 2,5 % bis 4,5 % gerechnet, wobei der bereinigte Gewinn pro Aktie voraussichtlich gleich bleiben oder bis zu 4 % steigen wird. Die Analystengemeinschaft prognostiziert für das Gesamtjahr einen Gewinn je Aktie von 15,02 US-Dollar. CFO Richard McPhail erkannte, dass die Verbraucher durch erhöhte Kraftstoffkosten und Erschwinglichkeitsprobleme unter Druck geraten. Der Wohnimmobilienmarkt belastet weiterhin die Performance – anhaltend hohe Hypothekenzinsen haben dazu geführt, dass der Wohnungsumsatz auf einem jahrzehntelangen Tiefstand liegt, was in der Regel dazu führt, dass größere Umbauprojekte verschoben werden, die HDs stärkste Wachstumsphasen befeuern. Die Rendite des investierten Kapitals ging von 31,3 % im Vergleichszeitraum des Vorjahres auf 25,4 % zurück, was teilweise auf Schulden im Zusammenhang mit jüngsten strategischen Akquisitionen zurückzuführen ist. Home Depot hat die aktuelle Abschwächung genutzt, um sein Geschäft mit professionellen Bauunternehmern zu stärken. Die im Jahr 2024 abgeschlossene Übernahme von SRS Distribution im Wert von 18,25 Milliarden US-Dollar eröffnete eine erhebliche neue Marktchance. Anschließend fügte der Einzelhändler den Baustoffhändler GMS zu seinem Portfolio hinzu, und Anfang des Monats schloss SRS den Kauf von Mingledorff’s ab, einem HVAC-Händler mit 42 Standorten im gesamten Südosten der USA. Die Unternehmensführung schätzt, dass diese strategischen Transaktionen den gesamten adressierbaren Markt von Home Depot auf etwa 1,2 Billionen US-Dollar erweitern, wobei der HVAC-Vertrieb etwa 100 Milliarden US-Dollar zu dieser Zahl beiträgt. Was die Rendite für die Aktionäre betrifft, so erhöhte HD im Februar seine vierteljährliche Dividende um 1,3 % auf 2,33 US-Dollar pro Aktie und erzielte damit eine jährliche Rendite von nahezu 3,1 % zu aktuellen Preisen – und übertraf damit seinen historischen 10-Jahres-Durchschnitt von etwa 2,4 %. Der Einzelhändler hat nun in 156 aufeinanderfolgenden Quartalen Dividenden ausgeschüttet. Die institutionelle Eigentümerschaft bleibt robust. IFP Advisors erweiterte seine HD-Bestände im vierten Quartal um 16,1 % und kaufte weitere 4.369 Aktien. Mehrere Analysten reduzierten nach dem Bericht ihre Preisziele, obwohl die Konsensbewertung weiterhin bei „Moderater Kauf“ mit einem durchschnittlichen Ziel von 392,45 US-Dollar bleibt.