Im weltweiten Silberhandel wird es weiterhin Defizite geben, wodurch die Engpassserie bis zum nächsten Jahr andauert

Inhaltsverzeichnis Es wird erwartet, dass die globalen Silbermärkte mit einem anhaltenden Versorgungsengpass konfrontiert sein werden, da sich die strukturellen Defizite im sechsten Jahr in Folge fortsetzen. Prognosen deuten darauf hin, dass es bis zum Jahr 2026 zu größeren Engpässen kommen wird, die auf eine schwächere Minenproduktion, veränderte Nachfragemuster und eine anhaltende Erschöpfung bestehender globaler Lagerbestände zurückzuführen sind. Die von The Kobeissi Letter geteilten Marktdaten deuten auf ein wachsendes Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage hin. Das weltweite Silberdefizit wird im Jahr 2026 im Vergleich zum Vorjahr voraussichtlich um 15 % ansteigen und 46 Millionen Feinunzen erreichen. Seit 2021 sind die kumulierten globalen Lagerbestände um 762 Millionen Feinunzen gesunken. Der Silbermarkt steuert auf ein sechstes jährliches strukturelles Defizit in Folge zu: Das weltweite Silberdefizit wird sich im Jahr 2026 im Vergleich zum Vorjahr voraussichtlich um +15 % auf 46 Millionen Feinunzen ausweiten. Seit 2021 sind die weltweiten Silbervorräte um insgesamt 762 Millionen Feinunzen zurückgegangen, was zu einem Anstieg der … pic.twitter.com/HLS77WLDhQ – The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 17. April 2026 führt. Dasselbe Update stellt fest, dass sich der Silbermarkt Bedingungen nähert, die in den letzten Jahrzehnten selten zu beobachten waren. Darin heißt es, dass die strukturellen Defizite fünf Jahre in Folge anhielten und die Lagerbestände an den großen Lagerzentren stetig zurückgingen. Dieser Trend hat die verfügbare Liquidität auf den physischen Silbermärkten verringert und die Sensibilität gegenüber Nachfrageverschiebungen erhöht. Auf der Angebotsebene wird die weltweite Gesamtproduktion im Jahresvergleich voraussichtlich um 2 % zurückgehen. Bergbauunternehmen reduzieren ihre Produktionsverpflichtungen, die sie bei früheren Preiserhöhungen eingegangen waren. Diese Anpassung folgt auf eine Phase starker Expansion, die nun durch Kostendruck und niedrigere Prognosen für die Zukunft gemildert wird. Parallel dazu wird erwartet, dass die Nachfrage nach Industriegütern im Jahresvergleich um 3 % zurückgeht und ein Vierjahrestief erreicht. Der Bericht bringt diese Schwäche mit langsameren globalen Wachstumsbedingungen in Verbindung, wobei geopolitische Spannungen wie der Iran-Konflikt den Druck auf die Produktionstätigkeit erhöhen. Der Kobeissi-Brief stellt auch eine deutliche Verschiebung der Nachfragezusammensetzung auf dem Silbermarkt fest. Die Nachfrage nach Münzen und Barren wird im Jahresvergleich voraussichtlich um 18 % steigen. Dieser Anstieg ist auf eine stärkere Beteiligung des Einzelhandels in den Vereinigten Staaten und ein erneutes Interesse an physischen Beständen zurückzuführen. Diese Änderung der Nachfrage erfolgt, da der Industriekonsum nachlässt und zu einer Spaltung des Marktverhaltens führt. Während die Nachfrage im verarbeitenden Gewerbe schwächer wird, gleicht die Investitionsnachfrage einen Teil der Lücke aus. Dieser Ausgleich reicht jedoch nicht aus, um den Rückgang der industriellen Nutzung vollständig auszugleichen. In der Aktualisierung wird auch erwähnt, dass die weltweiten Silberbestände seit 2021 kontinuierlich abgebaut wurden. Dieser anhaltende Abbau hat die Pufferbestände in der gesamten Lieferkette verringert. Infolgedessen beobachten Marktteilnehmer in Zeiten erhöhter Nachfrageaktivität eine engere Verfügbarkeit. Darüber hinaus prägen Produktionsbeschränkungen die Erwartungen an eine künftige Erholung des Angebots. Bergleute reagieren auf frühere Preisschwankungen, indem sie ihre Expansionspläne einschränken. Dieser vorsichtige Ansatz trägt zu einer langsameren Wiederauffüllung des Angebots bei, selbst wenn sich die Nachfragemuster zwischen den Sektoren verschieben. Insgesamt bestimmt weiterhin die Kombination aus geringerer industrieller Nutzung, stärkerer Einzelhandelsakkumulation und eingeschränkter Bergbauproduktion die aktuelle Struktur des Silbermarktes. Die Daten deuten darauf hin, dass der Markt unter anhaltenden Ungleichgewichtsbedingungen operiert und die Angebotsanpassungen hinter den sich entwickelnden Nachfrageströmen zurückbleiben.