Stablecoins überholen Visa stillschweigend, während Coinbase sie zum echten Geld im Internet krönt
Coinbase sagt, dass Stablecoins im Jahr 2025 33 Billionen US-Dollar abgewickelt haben, was Visas 16,7 Billionen US-Dollar übersteigt und On-Chain-Dollars zum Echtzeit-Zahlungsrückgrat des Internets mit niedrigen Gebühren macht.
Der offizielle Bericht von Coinbase löste eine neue Runde des Zahlungskriegs-Diskurses über Der Beitrag stellte die „alte Art“ des Zahlungsverkehrs – Abwicklungsfenster von 3 bis 5 Werktagen und Kartengebühren von über 3 % – dem gegenüber, was Coinbase als „neue Art“ bezeichnete: 24/7/365, nahezu sofortige Abwicklung mit Gebühren, die in Bruchteilen eines Cents auf öffentlichen Blockchains gemessen werden.
Stablecoins rechnen mittlerweile besser ab als Visa
Die Zahl von 33 Billionen US-Dollar deckt sich gut mit den von Bloomberg gemeldeten Artemis Analytics-Daten, denen zufolge der Wert der weltweiten Stablecoin-Transaktionen im Jahresvergleich um 72 % auf 33 Billionen US-Dollar im Jahr 2025 gestiegen ist, angeführt von einem Volumen von rund 18,3 Billionen US-Dollar durch USDC von Circle und 13,3 Billionen US-Dollar durch USDT von Tether. Im Vergleich dazu meldete Visa laut der jüngsten Berichterstattung über seine Jahresergebnisse ein Gesamtzahlungsvolumen von 16,7 Billionen US-Dollar für das Geschäftsjahr 2025, was unterstreicht, dass On-Chain-Dollar-Token mittlerweile mehr Bruttowert bewegen als das weltweit größte Kartennetzwerk.
Kommentatoren haben schnell festgestellt, dass diese Zahlen frühere Erwartungen in den Schatten stellen. „Jahrelang fragten die Leute, wofür Stablecoins da sind; die Daten für 2025 erzählen eine andere Geschichte“, schrieb Forbes in einer März-Kolumne und wies darauf hin, dass Stablecoins „im vergangenen Jahr 33 Billionen US-Dollar bewegt haben, mehr als Visa und Mastercard zusammen.“
Von Spekulationsschienen zu „echtem Geld“
Forschungsunternehmen warnen davor, dass das reine Transfervolumen die tatsächliche „Zahlungs“-Nutzung überbewertet, aber selbst angepasste Schätzungen stoßen inzwischen an die alten Schienen. Chainalysis beispielsweise schätzte kürzlich, dass Stablecoins im Jahr 2025 ein „reales Wirtschaftsvolumen“ von rund 28 Billionen US-Dollar verarbeiteten, und argumentierte, dass die Stablecoin-Zahlungsströme irgendwann zwischen 2031 und 2039 mit den Off-Chain-Volumina von Visa und Mastercard mithalten könnten.
Das Wachstum wurde durch die regulatorische Klarheit in den USA nach dem GENIUS Act beschleunigt, dem Bloomberg und andere zuschreiben, dass er die allgemeine institutionelle Akzeptanz von Dollar-gestützten Token ermöglicht hat. Wie ein Mitbegründer von Artemis gegenüber Bloomberg sagte, wird dieser Anstieg zunehmend von „Bürgern von Ländern angetrieben, die von Inflation und Instabilität geplagt werden“, die „es vorziehen, Dollars zu halten“, wobei Stablecoins die einfachste, API-native Möglichkeit bieten, dies über Grenzen hinweg zu tun.